06.01.202519:04 Forex Analysis & Reviews: Libra tem grande atividade na sua estreia

A estabilidade política e o impacto reduzido das tarifas comerciais impostas por Donald Trump devem permitir que a economia do Reino Unido apresente um desempenho melhor do que suas contrapartes europeias, especialmente Alemanha e França. Essa percepção baseia-se em uma pesquisa realizada pelo Financial Times com 100 especialistas. No entanto, desafios como os altos custos trabalhistas, a redução das receitas tributárias e o rápido esgotamento do estímulo fiscal implementado por Rachel Reeves continuarão a limitar o crescimento do PIB do Reino Unido em relação ao dos EUA, contribuindo para a tendência de baixa do GBP/USD.

A economia do Reino Unido, predominantemente voltada para serviços e com um superávit comercial menor em relação aos EUA quando comparada à zona do euro, é considerada menos vulnerável às tarifas comerciais de Trump, segundo os entrevistados da pesquisa.

Impacto das políticas do novo presidente dos EUA no PIB do Reino Unido

No entanto, o mercado de trabalho mais restrito do Reino Unido em comparação com o dos EUA — resultado da saída de mão de obra barata após o Brexit — impulsiona o crescimento dos salários e da inflação. Consequentemente, o mercado de futuros projeta que o Banco da Inglaterra reduzirá a taxa de recompra em apenas 59 pontos-base em 2025. Esse número é significativamente menor do que os 108 pontos-base previstos para o Banco Central Europeu e um pouco mais conservador do que os 43 pontos-base estimados para a Reserva Federal. Essas diferenças nas políticas de flexibilização monetária sugerem uma queda contínua do GBP/USD e do EUR/GBP.

De acordo com as Câmaras de Comércio Britânicas, 55% das mais de 5.000 empresas pesquisadas no Reino Unido planejam aumentar os preços nos próximos três meses, em comparação com 39% no terceiro trimestre. A aceleração da inflação, combinada com a desaceleração do crescimento econômico, criou um cenário de estagflação pronunciada. Após um forte desempenho do PIB no primeiro semestre do ano, esse contexto contribuiu para a queda acentuada do GBP/USD em setembro de 2024.

Tendências da inflação e dos salários no Reino Unido

A queda do par para uma baixa de sete meses também é impulsionado pelo aumento dos preços do gás na Europa devido à interrupção do trânsito de gás russo pela Ucrânia e ao clima mais frio do que o esperado na região. Os níveis de armazenamento estão se esgotando no ritmo mais rápido desde a crise energética de 2022, e o fato de o Reino Unido ser um importador líquido de produtos energéticos exerce uma pressão adicional de queda sobre a libra.

Devido às altas taxas de juros, a libra é atualmente considerada um ativo de risco. A ausência de um "rali de Papai Noel" no final de 2024 e início de 2025 reduz as chances de um forte retorno dos touros no GBP/USD. No entanto, os compradores estão gradualmente se recuperando do impacto dos recentes ataques terroristas em Nova Orleans e Las Vegas. Além disso, alguns investidores em posições de venda estão realizando lucros antes da divulgação dos principais dados do mercado de trabalho dos EUA referentes a dezembro.

Sob uma perspectiva técnica, o gráfico diário do GBP/USD apresenta um padrão de barra interna, sugerindo a possibilidade de um recuo. Apesar disso, a tendência de baixa permanece dominante. Assim, qualquer recuperação nos níveis de resistência de 1,246, 1,25 e 1,253 deve ser interpretada como uma oportunidade de venda.