24.03.202515:20 Forex Analysis & Reviews: Guerras financeiras: petróleo, gás e sanções em um jogo de grandes potências

No mundo das finanças, cada dia é uma batalha pelo domínio do mercado. Assim como os traders comemoram o aumento dos preços, a maré pode mudar em um instante. Na sexta-feira, os futuros do gás natural subriam, dando aos otimistas algo para se animar, enquanto o petróleo bruto não conseguiu apresentar desempenho semelhante.

Mais uma vez, a Bolsa Mercantil de Nova York foi palco de movimentos acentuados no mercado. Os contratos futuros de abril do gás natural lembraram os investidores de seu potencial, subindo 0,48%, chegando a US$ 3,99 por milhão de BTUs. Embora a alta da sessão tenha ficado aquém das expectativas, o sólido suporte em US$ 3,866 e a resistência em US$ 4,259 reforçaram a confiança de que o mercado ainda não havia feito seu movimento final.

Enquanto isso, o índice do dólar dos EUA —que mede o dólar em relação a uma cesta das seis principais moedas — também saiu vencedor. No momento em que este artigo foi escrito, o índice estava em alta de 0,28%, atingindo 103,79. Para muitos traders, os movimentos no índice do dólar servem como um sinal confiável: quando o dólar se fortalece, commodities como petróleo e gás tendem a sofrer pressão. No entanto, essas condições geralmente criam pontos de entrada estratégicos para os participantes mais experientes do mercado.

O petróleo bruto WTI não compartilhou o mesmo impulso. Na NYMEX, os contratos futuros do WTI de maio caíram 0,40%, para US$ 68,34 por barril. A sessão europeia aumentou o desânimo, arrastando o preço para uma queda adicional de 0,07%, para US$ 68,02. O suporte e a resistência principais permanecem em US$ 66,09 e US$ 68,61, respectivamente.

Os contratos futuros do Brent negociados na ICE também ficaram sob pressão, caindo 0,19%, para US$ 71,86 por barril.

Na quinta-feira, Washington colocou mais lenha na fogueira ao anunciar novas sanções contra os embarques de petróleo iraniano para a China. As últimas medidas tiveram como alvo a refinaria independente Shouguang Luqing Petrochemical e vários navios que fornecem petróleo bruto iraniano à China. Isso marcou a quarta onda de sanções desde fevereiro, quando os EUA renovaram sua campanha de pressão máxima contra Teerã.

Devido ao aumento das restrições de transporte, o petróleo iraniano agora chega à China por meio de rotas mais complexas e caras. Mas os comerciantes chineses parecem não se incomodar. De acordo com fontes locais, as empresas estão simplesmente reorganizando a logística e continuando a importar.

Fevereiro foi um mês particularmente forte para o Irã: as importações chinesas de petróleo iraniano atingiram 1,43 milhão de barris por dia, um aumento acentuado em relação aos 898.000 de janeiro. Grande parte desse petróleo, notavelmente, é oficialmente rotulado como petróleo bruto da Malásia, um testemunho da criatividade das redes de comércio global.

Ao longo de fevereiro e março, os EUA aumentaram as sanções contra o Irã e a Rússia, com foco claro nas exportações de energia. Embora as sanções tenham como objetivo restringir a oferta, elas também podem criar oportunidades de negociação para os participantes do mercado dispostos a lidar com os riscos.

Em 4 de fevereiro de 2025, o presidente Donald Trump assinou uma ordem executiva restabelecendo a política de pressão máxima sobre o Irã. Apenas três semanas depois, em 24 de fevereiro, outra rodada de sanções foi anunciada, colocando na lista negra 30 indivíduos e navios-tanque ligados ao setor de petróleo do Irã. Em seguida, em 13 de março, a lista cresceu novamente com mais 13 navios-tanque e 18 empresas e indivíduos adicionais.

No entanto, a produção de petróleo do Irã tem se mostrado resistente. A produção em fevereiro permaneceu estável em 4,8 milhões de barris por dia, o mesmo que em janeiro. Esse é um salto notável em relação aos 3,7 milhões de barris de janeiro de 2023, sugerindo que o Irã encontrou maneiras de contornar as restrições dos EUA.

A situação das exportações de energia russas também está a intensificar-se. Até 12 de março, as empresas estrangeiras podiam comprar petróleo e gás russos através de bancos sancionados, como Sberbank, VTB, Alfa-Bank e Sovcombank. Essas transações eram permitidas por uma licença geral renovável, que era prorrogada a cada dois meses. No entanto, desta vez, os EUA optaram por não renovar a licença.

Os analistas, incluindo os da CBS, não esperam que as novas medidas afetem significativamente as exportações de petróleo do Irão ou da Rússia no curto prazo. No entanto, a tensão política de Washington pode apoiar os preços do petróleo. De acordo com as estimativas da CBS, o fim da licença poderia aumentar os preços do petróleo em US$ 5 por barril. Ainda assim, o Brent registou apenas um aumento modesto entre 12 e 20 de março, subindo de US$ 70,9 para US$ 71,1.

Se os EUA acabarem por aliviar as restrições ao setor financeiro russo, as questões de pagamento relacionadas à energia russa poderão tornar-se uma coisa do passado. Mas, por enquanto, esse cenário continua a ser uma possibilidade distante.

Apesar dos números de produção aparentemente estáveis, o mercado de petróleo continua altamente sensível aos desenvolvimentos geopolíticos. Mesmo movimentos modestos de preços podem abrir portas para estratégias de negociação de longo prazo.