Carry Trade

No Forex, carry trade significa execução simultânea de duas negociações opostas com diferentes datas, uma das quais fecha a posição já aberta e a outra abre uma. É uma combinação de duas negociações com o mesmo volume de dinheiro, diferentes datas e de carácter oposto. O principal objetivo dessas operações é rolar posição aberta durante a noite.

No carry trade, a moeda comprada do par de moedas é condicionalmente adicionada a um depósito e a vendido é levado a crédito. Como o tempo de manter uma posição de negociação é desconhecido de antemão, o depósito e crédito acumulados são realizados na posição rollover aberta. Esta estratégia pode ser usada se o broker trabalha com swaps. A diminuição ou acréscimo do swap depende da diferença entre as as taxas de juros de depósitos e crédito. Se a taxa de juros de depósito excede a taxa de juros de crédito, o swap é acumulado em uma conta de negociação. Se a taxa de juros de crédito é maior do que o depósito, o swap é deduzido do saldo da conta de negociação.

Vamos utilizar as taxas de juro fixadas pelos bancos centrais como um exemplo para o cálculo do swap. A taxa de juros do BCE é de 0.05%; a dos EUA é de 0.25%. A compra ou venda de um lote de EUR/USD (na InstaSpot é igual a 10.000 de moeda base, o euro, neste caso) a uma taxa de 1.2702. O pagamento anual para o swap é ((0.05% - 0.25%) * 10,000 * 1.2702) / 100% = USD -25.404; que é de USD -25.404/365 = USD -0.0696 por 24 horas. No caso, abrimos uma posição longa EUR/USD (ou compra), tomamos um crédito em USD à taxa de juro de 0.25% ao ano e fazemos um depósito em euro, à taxa de 0.05% ao ano. A taxa de juros de crédito excede a taxa de juros de depósito; é por isso que USD0.0696 é deduzido da conta de negociação diariamente.

Com a posição curta do EUR/USD (ou vendida) aberta na situação oposta ocorre: o euro é emprestado a uma taxa de 0.05% ao ano e o depósito é realizado em dólares norte-americanos à taxa de 0.25% ao ano. A taxa de juros de depósito é maior do que a taxa de juros de crédito, assim USD0.0696 é adicionado a uma conta de negociação diariamente.

Para rolar a posição durante a noite de quarta a quinta-feira,o swap triplo é deduzido/adicionado. A razão é que a negociação aberta na quarta-feira tem a data de sexta-feira. Durante o rolamento da posição na noite de quarta-feira a quinta-feira, a data deve ser aumentada não em um dia, mas em três dias e tornar-se segunda-feira. É por isso que o swap se torna triplo. A estratégia de carry trade funciona bem para o par de moedas que têm a máxima diferença nas taxas de juros, por exemplo NZD/JPY, AUD/JPY etc. Para cálculos, os dados verdadeiros de outubro 2014 são usados e podem ser diferentes no momento da leitura do artigo.