Discursul mult-asteptat al presedintelui Federal Reserve Jerome Powell la simpozionul anual de la Jackson Hole a dus la o anumita volatilitate pe pietele financiare, dar in general nu a starnit prea multe emotii.
La fel ca si anul trecut, seful Fed a mentionat ca institutia va continua in acelasi spirit pana cand isi va atinge scopul.
Dar de data aceasta, Powell nu a facut referire la suferinta pe care o pot resimti intreprinderile si gospodariile din cauza unei noi cresteri a dobanzilor, necesara pentru a tine sub control inflatia.
Acesta a mentionat progresul realizat in a atenua presiunea preturilor, dar si-a exprimat ingrijorarea fata de cheltuielile continue ale consumatorilor pentru o gama larga de servicii si de piata tensionata a fortei de munca, care ar putea ingreuna revenirea la nivelul de 2%.
"Suntem pregatiti sa crestem dobanzile, daca va fi necesar, si intentionam sa mentinem politica restrictiva pana cand suntem convinsi ca inflatia se indreapta in mod sustenabil spre tinta noastra", a declarat presedintele Rezervei Federale vineri.
Potrivit lui J. Powell, recenta scădere a indicatorului CPI de bază este un eveniment îmbucurător, dar este încă prea devreme să se declare victoria asupra inflației.
"Având în vedere semnele că economia se răcește, posibil nu în modul scontat, o creștere peste trend ar putea pune în pericol progresul ulterior în ceea ce privește inflația și ar putea necesita o politică monetară mai strânsă", a avertizat el.
În același timp, șeful Fed a recunoscut că acțiunile excesive pot cauza daune economiei.
Prin urmare, conform declarațiilor lui J. Powell, Banca Centrală va acționa cu prudență, decidând dacă să intensifice politica sau, în schimb, să mențină rata dobânzii la același nivel și să aștepte datele economice.
Cu toate acestea, scopul Rezervei Federale este de a reduce inflația la nivelul de 2%, iar banca centrală va realiza acest lucru, a subliniat președintele băncii centrale americane.
"Comentariile lui J. Powell au demonstrat faptul că conducerea Rezervei Federale este mulțumită de cât de mult a avansat politica monetară și de cât de mult a scăzut inflația. Cu toate acestea, ei continuă să fie vigilenți și susțin că mai au încă mult de lucru", au declarat strategii de la State Street Global Advisors.
"Pozitia oficială a FOMC este că majorarea viitoarelor rate de dobândă ar putea fi necesară, dar în acest moment aceasta depinde de datele care sunt furnizate. Anterior, regulatorul a indicat că va lua decizii privind ratele de dobândă de la o întâlnire la alta. Nu vedem motive pentru care J. Powell ar trebui să renunțe acum la acest principiu", au remarcat specialiștii de la Pantheon Macroeconomics.
Remarcile președintelui Rezervei Federale arată că Banca Centrală primește semnale contradictorii de la economie. În special, inflația a încetinit semnificativ, fără a avea un impact major asupra pieței muncii - rezultat bun, dar crește probabilitatea ca politica rezervei federale să fie încă insuficient restrictivă pentru a declara încheiată activitatea.
În ultimul an, inflația în SUA a scăzut de la peste 9% la aproximativ 3%, în timp ce șomajul în țară a rămas practic neschimbat în jurul valorii de 3,5%.
Ultima dată când inflația a scăzut în ritmuri similare a fost la începutul anilor '80, dar atunci șomajul a crescut la peste 10%.
"Când inflația scade, iar șomajul rămâne stabil sau scade, oficialii Rezervei Federale nu pot fi siguri de eficiența propriei politici. Poate că au doar noroc că descreșterea cererii globale sau factorii interni, nelegați de politică, determină scăderea inflației", au declarat experții de la Standard Chartered.
Deoarece J. Powell le-a dat investitorilor de înțeles că Rezerva Federală încă nu și-a încheiat campania de strângere a politicii și că nu trebuie să se aștepte la o trecere rapidă la reducerea ratelor, dolarul american a atins vineri niveluri maxime în ultimele 12 săptămâni, de peste 104,40.
Însă "verzii" nu au reușit să rămână la aceste niveluri, deoarece schimbarea pozitivă legată de riscuri, observată în tranzacțiile de la New York, i-a determinat să înceapă să reculeagă.
Principalii indicatori de pe Wall Street au oscilat între câștiguri și pierderi pe parcursul sesiunii.
Dar în cele din urmă, S&P 500 a crescut cu 0,67%, ajungând la 4.405,71 puncte.
Se pare că speranțele că Rezerva Federală va reuși să realizeze o "aterizare ușoară", adică să încetinească inflația fără a duce economia națională în recesiune și creștere a șomajului, au învins temerile că ratele de dobândă în SUA vor rămâne ridicate pentru o perioadă mai lungă de timp.
Beneficiind de deprecierea dolarului față de maximele atinse în ultimele săptămâni, perechea EUR/USD a înregistrat o creștere de aproximativ 25 de puncte față de cel mai scăzut nivel din 8 iunie, înregistrat în zona 1.0770.
Perechea GBP/USD s-a redresat într-o măsură similară față de nivelul minim din 13 iunie, atins anterior în zona 1.2550.
Luni, dolarul continuă să scadă înspre nivelul de 104, deoarece investitorii continuă să reacționeze la declarațiile făcute de președintele Rezervei Federale, Jerome Powell, la simpozionul anual din Jackson Hole.
Traderii așteaptă, de asemenea, publicarea unor date macroeconomice importante referitoare la Statele Unite, care pot confirma scenariul de "aterizare ușoară" care susține creșterea cotațiilor pe Wall Street sau, potențial, să-l submineze.
În această joi va fi publicat raportul privind indicele de prețuri de consum de bază al cheltuielilor personale ale americanilor, un indicator preferat al inflației de către Rezerva Federală, iar în această vineri vor fi făcute publice datele privind ocuparea forței de muncă în sectorul non-agricol al țării.
"Dacă datele vor continua să arate o slăbire a tensiunii de pe piața muncii și a presiunii prețurilor, atunci FED, probabil, va încheia ciclul de strângere a politicii monetare. În caz contrar, se așteaptă o intensificare suplimentară", au declarat experții de la National Australia Bank.
Luni, dolarul american întâmpină dificultăți în atragerea cumpărătorilor în contextul menținerii aversiunii față de risc pe piață.
Indicii bursieri din SUA cresc astăzi pentru a doua zi consecutiv. În special, S&P 500 crește cu aproximativ 0,6%.
Între timp, euro și lira sterlină încearcă să continue rebotezul de vineri de la minimele din ultimele săptămâni.
Perechea EUR/USD se tranzacționează ușor peste nivelul de 1,0800, care servește ca punct de răscruce și în apropierea căruia se află media mobilă de 200 de zile.
O ruptură fermă în jos va reprezenta o declarație serioasă a "ursilor" pentru victorie în actuala confruntare. În cazul în care vânzătorii vor lua din nou avânt, perechea poate reveni la minimul din august de 1,0770. Apoi, în joc poate intra minimul din mai de 1,0635.
Pe de altă parte, nivelul inițial pentru "tauri" este de 1,0850 (media mobilă de 50 de zile) pe drumul către nivelul de 1,0900 (media mobilă de 100 de zile), iar spargerea acestuia va rezulta în revenirea la vârful săptămânii trecute de 1,0930.
Între timp, nivelul de 1,2600 este o zonă cheie pentru GBP/USD. În timp ce perechea se menține sub acest nivel, dacă "taurii" îl pot recâștiga, atunci ei vor putea să se îndrepte mai întâi spre 1,2650 și apoi spre 1,2700 (media mobilă de 100 de zile). Spargerea acestui ultim nivel va readuce în atenția cumpărătorilor maximul săptămânii trecute de aproximativ 1,2800.
Din perspectiva scăderii, nivelul minim de câteva săptămâni de la 1,2550 reprezintă un suport cheie. Închiderea sub acest nivel va atrage vânzători suplimentari și va deschide ușa pentru un revenire la 1,2500 și 1,2450.
În ceea ce privește dolarul american, în ultimele șase săptămâni a câștigat în greutate cu aproximativ 5%, astfel că o pauză în creștere sau realizarea profitului pe moneda americană nu ar trebui să fie o surpriză. Cu toate acestea, va mai trece puțin timp până când veniturile din obligațiunile SUA vor asigura dolarului o pernă de siguranță suficientă pentru a începe din nou să crească.
"Diferențele de randament în comparație cu alte piețe dezvoltate probabil vor susține dolarul în tranziția către o gamă de tranzacționare superioară", cred strategii de la BMO Wealth Management.
In timp ce economia americana pare sa fie intr-o forma buna si se pregateste sa creasca cu aproape 6% in al treilea trimestru, conform ultimei estimari a Rezervei Federale de la Atlanta, acelasi lucru nu poate fi spus despre principalii competitori ai Statelor Unite, in special zona euro si Marea Britanie.
In plus, curbele dobanzilor din zona valutara si din 'Tumul Albionului' sunt mai vulnerabile la deteriorarea perspectivelor de crestere economica decat curba din SUA.
Președintele Rezervei Federale, Jerome Powell, a lăsat posibilitatea unor noi majorări ale ratelor.
Viitoarea strângere a politicii monetare în SUA nu este încă reflectată în cotațiile curente, așadar o altă majorare a ratei Rezervei Federale cu un sfert de punct ar putea oferi dolarului un impuls suplimentar.
"Așteptăm ca întărirea dolarului să continue, deoarece economia SUA se află într-o poziție mai favorabilă. De asemenea, considerăm că există riscuri asociate cu deflația și cu o "desprindere ușoară". Orice abatere de la acest scenariu ar putea duce la o scădere a apetitului pentru risc, favorizând creșterea verdei", au declarat specialiștii Danske Bank.
Investitorii trebuie să fie pregătiți pentru o posibilă volatilitate în septembrie, care are reputația de a fi luna cu cele mai scăzute valori istorice pe piața acțiunilor.
În plus, se profilează amenințarea unei întreruperi a funcționării guvernului SUA.
Conform estimărilor experților de la Goldman Sachs, dacă membrii Camerei Reprezentanților nu reușesc să ajungă la un acord privind reducerea cheltuielilor guvernamentale până la data de 30 septembrie, fiecare săptămână de "închidere parțială a guvernului" poate duce la o diminuare a PIB-ului național cu 0,15%.
În cadrul băncii, se consideră că dolarul poate fluctua ușor în funcție de datele economice pe termen scurt și de sentimentele pieței, dar va rămâne relativ puternic.
Analiștii de la Goldman Sachs afirmă că orice presiune semnificativă asupra dolarului va necesita un set specific de condiții, care par puțin probabil să se îndeplinească.
Pe măsură ce se apropie publicarea datelor economice cheie din SUA, banca consideră că dolarul este jucător stabil pe piața valutară.
La începutul săptămânii, dolarul testează suportul în zona de 104,00.
Cu toate acestea, "dolarul american" se află deocamdată deasupra mediei mobile de 200 de zile, care se situează acum la nivelul de 103,10, astfel că își va menține perspectiva constructivă pe termen scurt.
Vârful din august, în jurul valorii de 104,40, reprezintă o importantă barieră pentru continuarea creșterii. Depășirea acestei bariere va deschide calea dolarului pentru o nouă atingere a maximului din mai, de 104,70, și a vârfului anual aproape de 105,90.
Recenziile analitice InstaSpot vă vor face pe deplin conștient de tendințele pieței! Fiind client InstaSpot, vi se oferă un număr mare de servicii gratuite pentru tranzacționare eficientă.
