Joia, dolarul se consolidează în apropierea maximelor din martie, după recentele performanțe.
Raliul USD a stagnat în zona 105. Cu toate acestea, nu există motive să se aștepte o inversare a dolarului în viitorul apropiat, deoarece investitorii nu au altă opțiune, ținând cont că economia SUA se simte mult mai bine în comparație cu principalii săi concurenți.
"Cei care se așteaptă la o recesiune în SUA în viitorul apropiat vor fi puțin dezamăgiți", au declarat strategii de la Commonwealth Bank of Australia.
"Noi credem că forța motrice a dolarului nu constă atât în faptul că economia SUA prosperă, cât în faptul că îi merge mai bine decât altora", au adăugat aceștia.
Institutul pentru Managementul Achizițiilor (ISM) a raportat miercuri că indicele său de activitate economică în sectorul non-manufacturier al SUA a crescut la 54,5 în luna trecută, reprezentând cel mai înalt nivel de la februarie și comparativ cu 52,7 în iulie.
Având în vedere că funcționarii de la Federal Reserve consideră sectorul de servicii ca fiind un factor cheie în reducerea inflației la nivelul țintă de 2%, ultimul raport ISM are puține confirmări că o anumită încetinire a prețurilor continuă.
Astfel, indicele prețurilor plătite a crescut până la 58,9 puncte în august față de 56,8 puncte în iulie.
După publicarea raportului ISM, randamentul obligațiunilor trezoreriei pe 10 ani a crescut la nivelul maxim al ultimelor două săptămâni, la aproximativ 4,3%, deoarece investitorii au crescut probabilitatea ca Fed să majoreze rata sa cheie până la sfârșitul acestui an.
Conform datelor CME Group, șansele de creștere a costului împrumuturilor la întâlnirile de la FOMC din noiembrie și decembrie au crescut la 48% și respectiv 47%, în timp ce marți acestea erau de 45% și 44%.
Acest lucru a susținut dolarul, care miercuri a atins cel mai înalt nivel în aproape șase luni, în jurul valorii de puțin peste 105.
"Tema puterii economice relative a SUA continuă să domine sentimentele pieței, în special în contextul slăbiciunii economice continue în Europa și China", au afirmat experții de la Bank of America.
Ieri, dolarul a beneficiat și el de migrația investitorilor către siguranță.
La sfârșitul sesiunii de ieri, indicatoarele cheie de pe Wall Street au scăzut cu 0,6-1,1%.
Traderii au evaluat recenta creștere a prețului petrolului și posibilele sale consecințe asupra inflației.
"Aurul negru" de tip Brent a crescut miercuri pentru a șaptea sesiune consecutivă, ajungând la 90,6 dolari pe baril - cel mai mare nivel din 16 noiembrie 2022.
Futures-urile WTI au încheiat a noua zi consecutiv în creștere, ajungând la 87,5 dolari pe baril - cel mai înalt nivel din 11 noiembrie anul trecut.
"Prețurile petrolului WTI și Brent au atins noi maxime de la începutul anului, în principal din cauza reducerii ofertei de la liderii OPEC+, ceea ce accentuează și mai mult riscurile de stagflație globală", au declarat analiștii de la Bank of America.
În opinia lor, în țările care nu sunt exportatoare de petrol, rata inflației va rămâne ridicată, în timp ce creșterea economică va continua să încetinească.
Cu toate acestea, este puțin probabil ca astfel de condiții de stagflație să apară în SUA, unde creșterea economică continuă să depășească așteptările în raport cu China și Europa, susțin experții de la Bank of America.
"Luând în considerare toate aceste semnale în ansamblu, susținerea în general a dolarului este evidențiată de faptul că raportul dintre creșterea relativă și inflație continuă să favorizeze SUA în rândul majorității țărilor G10", au remarcat aceștia.
Între timp, traderii încep să ia în calcul încetinirea ritmului de creștere economică în zona euro din cauza majorării costurilor de bază legate de creșterea prețurilor la combustibil.
De asemenea, se așteaptă că balanța comercială a zonei valutare să devină negativă datorită creșterii costurilor la importurile de energie.
De aceea, nu este de mirare că ieri perechea EUR/USD a scăzut aproape până la minimele din ultimele trei luni, în jurul valorii de 1,0705.
Investitorii au ignorat declarațiile reprezentanților BCE că decizia de a crește rata-cheie săptămâna viitoare este încă incertă, iar printre opțiunile discutate rămâne creșterea costurilor de împrumut.
În special, guvernatorul Băncii Centrale a Slovaciei, Peter Kažimír, a declarat că este încă necesară o nouă creștere a ratelor pentru a menține inflația sub control.
El a remarcat că BCE ar putea amâna creșterea ratelor până la una dintre ședințele sale de toamnă sau ar putea acționa săptămâna viitoare.
"A doua opțiune mi se pare preferabilă și rațională. Săptămâna viitoare ar trebui să majorăm costurile de împrumut cu încă 25 de puncte de bază și apoi să facem o pauză", a declarat Kažimír.
Din cauza deteriorării activității economice în zona euro, există așteptări că Consiliul de administrație al BCE va prefera să facă o pauză săptămâna viitoare, chiar dacă menține ușa deschisă pentru pași ulteriori.
Joi, perechea euro/dolar se tranzacționează în jurul valorii de 1,0700 și rămâne sub presiune, chiar dacă dolarul și-a slăbit puțin agresivitatea, urmărind declinul prețurilor la petrol și randamentele trezoreriei pe zece ani de la recentele maxime.
"Deschiderea pozițiilor scurte pe dolar pare acum o activitate prea risculantă", au declarat strategii de la K2 Asset Management.
"Tema creșterii ratelor de dobândă de către Fondul Federal va domina piețele, care vor evalua reducerea ratelor în SUA de mai multe ori în 2024 și, conform estimărilor noastre, din nou fără succes", au adăugat aceștia.
Există puține indicii că prețurile petrolului vor scădea semnificativ. De asemenea, se așteaptă ca îngrijorările legate de intensificarea tendințelor stagflaționiste în afara Statelor Unite să susțină dolarul, consideră analiștii de la Bank of America.
Indiciile că economia americană se îndreaptă către o "aterizare ușoară" confirmă perspectiva că Rezerva Federală va menține costurile ridicate ale împrumuturilor pe o perioadă mai lungă, ceea ce ar trebui să crească atractivitatea dolarului.
Sunt și alți factori care vor continua să stimuleze creșterea dolarului american.
În special, slăbirea dinamicii economiei Chinei va probabil stimula cererea pentru active-refugiu, în timp ce alte valute principale, cum ar fi euro, se așteaptă să rămână sub presiune din cauza ritmului încetinit al creșterii economice.
Datele publicate joi au arătat că excedentul comercial al Chinei în august s-a redus la 68,36 miliarde de dolari față de 80,6 miliarde de dolari în iulie.
Între timp, estimarea creșterii PIB-ului zonei euro în al doilea trimestru a fost revizuită în scădere la 0,5% față de 0,6% în termeni anuali și la 0,1% față de 0,3% în termeni trimestriali.
"Forțele ciclice „înălțătoare” ale dolarului, care au dominat în 2022, s-au întors în această vară în contextul stabilității relative a economiei SUA, contrastând cu slabele performanțe din zona euro și cu îngrijorările referitoare la redresarea Chinei", au observat experții de la Bloomberg Economics.
Până când impulsul dolarului american rămâne „înălțător”, acesta poate depăși nivelul de corecție Fibonacci de 38,2% la 105,40. În continuare, vor fi în atenție vârful anual la nivelul de 105,90, care precedă eticheta rotundă de 106,00. Depășirea acestui ultim nivel va pregăti terenul pentru ca dolarul să poată confrunta maximul de la sfârșitul lunii noiembrie 2022, la nivelul de 107,20.
În ceea ce privește EUR/USD, pierderea suportului de la 1,0700 va crea premise pentru o nouă vizitare a minimului din luna mai, la 1,0635, și a minimului din luna martie, la 1,0515. Depășirea acestui ultim nivel va determina o cădere către minimul din 2023, la 1,0480, înregistrat la începutul lunii ianuarie.
Această scenă devine realitate dacă speculatorii, care încă dețin poziții lungi semnificative în euro, încep să le reducă pe măsură ce moneda unică se slăbește, iar situația în sectorul energetic din zona euro se deteriorează odată cu creșterea prețurilor la resursele energetice și apropierea iernii.
Recenziile analitice InstaSpot vă vor face pe deplin conștient de tendințele pieței! Fiind client InstaSpot, vi se oferă un număr mare de servicii gratuite pentru tranzacționare eficientă.
