18.06.202400:44 Forex Analysis & Reviews: Euro a fost, de asemenea, în fruntea scăderii săptămâna trecută în raport cu dolarul american

Euro a condus, de asemenea, declinul de săptămâna trecută față de dolarul american

Euro a scăzut din cauza mai multor factori care, colectiv, exercită o presiune semnificativă asupra acesteia. În primul rând, Banca Centrală Europeană era așteptată să înceapă ciclul de reducere a dobânzilor mai devreme decât Federal Reserve. Înainte de săptămâna trecută, prima reducere a ratei Fed era așteptată să aibă loc în noiembrie. Până atunci, BCE ar fi putut deja să își fi redus rata de două ori, ceea ce ar duce în mod natural la o schimbare în favoarea dolarului în ceea ce privește diferența de randament.

Acest factor a jucat un rol cheie săptămâna trecută, dar după publicarea datelor din SUA care indică o scădere a prețurilor producătorilor, acum piața anticipează două reduceri ale ratelor Fed în acest an, prima dintre acestea fiind așteptată în septembrie. Prin urmare, factorul schimbării diferenței de randament în favoarea dolarului a fost deja luat în considerare și nu va mai influența rata de schimb a euro.

Al doilea motiv este mai serios și de natură politică. În Franța, partidul lui Macron, Renaissance, a suferit o înfrângere zdrobitoare față de partidul lui Le Pen, Rassemblement National (RN), iar ratingul de aprobare al lui Macron este la cel mai scăzut nivel din 2018. Macron a anunțat alegeri anticipate, cu primul tur programat să aibă loc pe 30 iunie. O victorie a partidului lui Le Pen ar putea răsturna reformele lui Macron și ar putea duce la creșterea tensiunilor în cadrul UE. Incertitudinea în creștere a redus cererea pentru risc, acțiunile europene rămânând în urmă pe piață, iar presiunea asupra euro a crescut.

Un alt factor important este ritmul de recuperare economică mai lent decât așteptările în zona euro. În aprilie, producția industrială a scăzut cu 0,1% față de o creștere prognozată de 0,2%, iar indicele anual a încetinit de la -1,2% la -3%. Slăbiciunea economiei zonei euro pune presiune pe BCE să înceapă ajustarea politicii monetare, crescând șansele unui început mai devreme al ciclului de reducere a dobânzilor.

Indicele Prețurilor de Consum din Zona Euro pentru luna mai va fi publicat marți. Nu sunt așteptate modificări, cu prognoza sugerând că indicele va rămâne la același nivel de 2,6%. O abatere de la prognoză către o valoare mai mică va crește presiunea asupra euro, în timp ce o valoare mai mare va permite euro să recupereze unele dintre pierderile de săptămâna trecută.

Raportul CFTC a arătat o schimbare în dinamica cererii pentru euro după șase săptămâni de îmbunătățire, poziția netă lungă scăzând de la 9,2 miliarde dolari la 5,6 miliarde dolari în săptămâna de raportare. Deși preferința pentru creștere rămâne intactă, prețul a scăzut brusc sub media pe termen lung, evidențiind puterea momentului de scădere.

EUR/USD a scăzut până la nivelul de suport de 1.0690/0700, dar nu a reușit să se mențină sub acesta. Perechea nu a reușit să atingă nivelul de 1.0650/60. Totuși, având în vedere puterea momentum-ului bearish, prețul ar putea încă încerca să atingă 1.0650/60, deși nu există motive pentru o scădere mai profundă în acest moment. Ne așteptăm ca situația să devină mai clară după publicarea raportului CPI al Zonei Euro de marți. Deocamdată, vă sfătuim să vindeți pe creștere, cu scopul de a rupe pragul de 1.0650. Luați notă că acesta este doar un scenariu pe termen scurt. Având în vedere că piața a revenit la ideea a două reduceri ale ratei Fed în acest an, este puțin probabil ca euro să arate o scădere drastică.