20.09.202410:40 Forex Analysis & Reviews: Declinul treptat al dolarului este probabil să continue (Creștere așteptată a prețurilor EUR/JPY și petrolului WTI)

Dolarul american rămâne sub presiune semnificativă după decizia Rezervei Federale de a reduce ratele dobânzilor cu jumătate de punct procentual, dar aceasta nu este singura problemă pe piața Forex.

Așa cum era de așteptat, tăierea fără precedent a ratei dobânzii de 0,50% de către Fed a declanșat o volatilitate ridicată pe piețe. Fluxul continuu de date economice nu susține în mod unanim relaxarea monetară agresivă în lunile următoare.

De exemplu, datele publicate joi au arătat o creștere accentuată a Indicelui Philadelphia Fed Manufacturing, care a sărit la 1.7 puncte în septembrie, comparativ cu o scădere de 7 puncte în august și o previziune de scădere de 0.8 puncte. În plus, deși încă în teritoriu negativ, indicatorii principali pentru economia SUA s-au îmbunătățit la -0.2% în august de la -0.6% în perioada anterioară. Vânzările de locuințe existente au scăzut la 3.86 milioane față de previziunea de 3.92 milioane. Cu toate acestea, ultima cifră a fost revizuită în sus la 3.96 milioane. Aceste cifre rămân într-un interval acceptabil în ultimii cinci ani, deși la capătul inferior.

De fapt, datele economice recente nu arată o tendință direcțională consecventă, evidențiind starea fragilă a economiei, care ar putea ceda în orice moment.

Dar să revenim la cursul de schimb al dolarului. Pe de o parte, este de înțeles de ce moneda americană nu s-a prăbușit sub presiunea unei reduceri a ratei dobânzii cu jumătate de procent — vânzările active anterioare ale investitorilor, efectuate în așteptarea întâlnirii Fed, au împiedicat acest lucru. În plus, poziția neclară a președintelui Fed, Jerome Powell, în ceea ce privește reducerile ulterioare ale ratelor a jucat un rol.

Deci, de ce dolarul rămâne sub presiune și ar putea continua să scadă?

În acest moment, vina ar putea fi a altor bănci centrale ale căror monede sunt tranzacționate împotriva dolarului pe piața Forex. Având în vedere relația și ponderea dolarului și a monedelor tranzacționate împotriva acestuia, se poate spune că reducerea ratei dobânzii cu jumătate de procent de către Fed poate fi compensată doar de o reducere semnificativ mai mare a ratelor de către alte bănci centrale, precum Banca Centrală Europeană sau Banca Canadei. Cu toate acestea, ele nu par să se grăbească să ajungă din urmă banca centrală americană și să reducă ratele mai agresiv. Unele, precum Banca Japoniei și Banca Angliei, ar putea să facă o pauză pentru o perioadă semnificativ mai lungă, ceea ce ar putea contribui la consolidarea monedelor lor în fața dolarului. Cu alte cuvinte, reducând ratele dobânzii cu 0,50%, Fed a slăbit considerabil dolarul, punându-l înainte în cursa de reducere a ratelor.

Aceasta înseamnă că dolarul are o șansă mai mare de a scădea în fața principalelor monede pe piața Forex, mai degrabă decât de a se aprecia în viitorul apropiat. În plus, presiunea puternică datorată scăderii randamentelor Trezoreriei, care s-a intensificat după întâlnirea Fed, apasă greu asupra dolarului.

Ce putem aștepta astăzi pe piețe?

Cred că slăbirea treptată a dolarului va continua pe piețe, împreună cu creșterea prețurilor la aur și petrol brut.

Prognoza zilnică:

EUR/JPY

Perechea face o nouă încercare de a continua creșterea, testând nivelul de rezistență de 1.1150. Perechea depășește nivelul de rezistență de 160.00 pe fondul slăbirii yenului în fața dolarului și a întăririi euro față de moneda americană. Consolidarea deasupra acestui nivel ar putea duce perechea la o creștere către 162.70.

WTI Crude Oil

Prețul petrolului brut american se tranzacționează peste 71.55. Dacă reușește să se consolideze deasupra acestui prag, prețul ar putea crește la 74.35 în contextul unei noi escaladări a crizei din Orientul Mijlociu.