24.09.202410:49 Forex Analysis & Reviews: Momentumul optimist pentru lira sterlină câștigă forță

Banca Angliei, așa cum era de așteptat, a menținut rata dobânzii la 5% în timpul ședinței care s-a încheiat săptămâna trecută, voturile fiind împărțite 8 la 1 în loc de cele anticipate 7 la 2, indicând o abordare mai dură decât se aștepta.

Banca Angliei a menținut o mare parte din recomandările sale anterioare, afirmând că politica va rămâne restrictivă până când inflația va reveni la țintă. Când se va întâmpla acest lucru este destul de neclar, deoarece ultimul raport a arătat o creștere a indicelui de bază în august de la 3.3% an pe an la 3.6%, depășind previziunile.

Institutul NIESR, în scenariul său de bază, prognozează că inflația generală va crește de la 2,2% în prezent la 2,8% până la sfârșitul anului. Chiar dacă această creștere se datorează efectelor de bază, este puțin probabil ca BoE să înceapă să reducă ratele într-un ritm comparabil cu Rezerva Federală. În prezent, piața prevede doar o singură reducere a ratei dobânzii în acest an, anume în noiembrie, cu 25 de puncte de bază, rata urmând să fie de 4,75% până la sfârșitul anului și de 3,25% până la sfârșitul lui 2025. În contrast, prognoza ratei Fed este mult mai agresivă - până la sfârșitul anului, piața futures vede rata în intervalul 4,00/4,25%, și aceasta ar putea scădea la 3,25% încă din martie. Dinamica favorizează lira sterlină, iar dacă această prognoză se materializează, momentumul ascendent pentru lira sterlină va câștiga o forță suplimentară.

În ceea ce privește economia, semnalele din Marea Britanie sunt mai favorabile decât cele din SUA. Creșterea vânzărilor cu amănuntul în august a depășit toate previziunile, indicând o cerere puternică din partea consumatorilor și sprijinind inflația. Indicii PMI au scăzut ușor, dar rămân în teritoriu de expansiune, ceea ce prezintă economia Regatului Unit într-o lumină favorabilă comparativ cu SUA. Majoritatea factorilor fundamentali sugerează o presiune asupra așteptărilor privind o scădere a lirei sterline.

Poziția net lungă pe GBP ajustată cu £2,2 miliarde în săptămână raportată, ajungând la £5,18 miliarde. Poziționarea rămâne optimistă, deși prețul calculat și-a pierdut direcția.

Lira sterlină a depășit rezistența la 1,3266, pe care am identificat-o anterior ca fiind ținta cea mai apropiată, și a atins un maxim al ultimilor 2,5 ani. Dintr-o perspectivă tehnică, impulsul ascendent este puternic, iar nu există rezistențe semnificative până la 1,4245. Încetinirea prețului calculat este legată de echilibrul forțelor înaintea întâlnirii de săptămâna trecută a Fed, când consensul pieței era că Fed va crește ratele cu 25 de puncte de bază și că economia SUA era departe de recesiune. Ambele factori nu mai sunt valabili, astfel că există mai puține semnale de creștere pentru dolar, permițând lirei să profite de situație și să încerce să-și consolideze succesul. Nivelul de 1,3266 s-a transformat în suport, iar achizițiile sunt justificate pe o retragere la acest nivel, în timp ce o corecție mai profundă pare puțin probabilă.