09.10.202415:53 Forex Analysis & Reviews: Euro rămâne stabil

Lipsa unui stimul fiscal așteptat din partea Chinei și revizuirea în scădere a prognozei PIB-ului Germaniei de către guvern au pus presiune pe euro. Chiar și discursul pasionat al guvernatorului Băncii Naționale a Slovaciei, Peter Kazimir, nu a sprijinit susținătorii EUR/USD. El și-a exprimat îndoielile cu privire la o reducere a ratei dobânzii la întâlnirea BCE din 17 octombrie, deși piețele o consideră o certitudine. El a menționat că luarea unei decizii bazate pe un singur raport de inflație este o decizie nechibzuită. Este demn de reținut că, în septembrie, IPC a scăzut sub ținta Băncii Centrale Europene.

Dinamica Inflației Europene

Alți reprezentanți cu viziuni stricte din Consiliul de Guvernare au fost mai flexibili. Isabel Schnabel și-a exprimat îngrijorarea cu privire la încetinirea economiei din zona euro și a discutat despre posibila revenire a deflației. Joachim Nagel a declarat că este pregătit să ia în considerare ideea relaxării politicii monetare la următoarea întâlnire. În contrast, cei care susțin o politică mai flexibilă sunt gata să acționeze. Francois Villeroy de Galhau a spus că următorul pas spre expansiunea monetară este foarte probabil, în timp ce Yannis Stournaras vede încă două astfel de măsuri până la sfârșitul anului 2024.

Între timp, guvernul german și-a revizuit în scădere prognoza de creștere a PIB-ului. În aprilie, Berlinul se aștepta la o expansiune economică de 0,3%, dar acum prevede o contracție de 0,2% în 2024. Aceasta ar fi doar a doua scădere a PIB-ului de la reunificarea Germaniei în 1990.

Dinamica PIB-ului Germaniei

Slăbiciunea economiei Germaniei, cea mai mare din Zona Euro, contrastează cu datele pozitive ale omologului său american. Danske estimează că divergența în creșterea PIB-ului, printre alți factori, va conduce la o scădere a EUR/USD la 1.07 și subliniază alte puncte forte ale dolarului american—escaladarea conflictului din Orientul Mijlociu și creșterea volatilității pe piețele financiare.

Investitorii așteaptă cu nerăbdare publicarea minutelor întâlnirii FOMC din septembrie, precum și a datelor privind inflația din SUA. Se așteaptă ca prețurile de consum să încetinească la 2,3%. Acest lucru indică deflație și oferă Fed un motiv pentru a continua ciclul său de relaxare monetară.

Formal, ambele evenimente sunt optimiste pentru EUR/USD, deoarece conținutul minutelor va fi probabil moderat, iar ratele de creștere a inflației sunt setate să scadă la cele mai mici niveluri de la martie 2021. Cu toate acestea, acestea sunt fapte bine cunoscute. Este foarte posibil ca orice creștere a euro să fie rapid vândută de traderi.

Pe termen mediu, perspectivele pentru EUR/USD încep să pară din nou pesimiste. Dolarul american a adoptat tema excepționalismului american, care i-a servit bine în 2023-2024. Economia Zonei Euro pare distinct slabă și necesită o relaxare substanțială a politicii monetare a BCE pentru a fi susținută.

Din punct de vedere tehnic, pe graficul zilnic, EUR/USD a format un model Anti-Turtles. Incapacitatea taurilor de a profita de inside bar semnalează slăbiciunea acestora. Dacă principala pereche valutară nu reușește să se mențină peste 1.095, este probabil să își continue declinul spre 1.09 și 1.083. Este logic să se adopte o strategie de vânzare.