22.10.202415:28 Forex Analysis & Reviews: Dolarul american își menține poziția dominantă

Dolarul american continuă să domine piața Forex. EUR/USD a scăzut în 13 din ultimele 16 zile de tranzacționare. Managerii de active și fondurile de hedging și-au adus pozițiile bearish de 13 miliarde de dolari pe moneda americană la neutru în ultimele trei săptămâni. Discursul despre paritatea în principalul cuplu valutar a reapărut. Cui i se datorează această situație? Jerome Powell sau Donald Trump?

Aproape că pare că republicanul este invidios pe președintele Federal Reserve. Ultima sa critică atinge întrebarea legată de care este cel mai ușor job din lume: "Apari la birou o dată pe lună, arunci o monedă pentru a decide soarta ratelor dobânzii și întreaga lume crede că ești un zeu." În acest sens, ceea ce se întâmplă pe piețe în luna octombrie este un balsam pentru rănile lui Trump. Probabilitatea în creștere a victoriei sale în alegerile prezidențiale crește randamentele titlurilor de stat americane. Atractivitatea tot mai mare a activelor americane este o veste extraordinară pentru dolar.

Dinamica popularității lui Donald Trump și a randamentelor titlurilor de stat americane

Dar nu doar tranzacționările influențate de Trump determină sentimentul pieței. Jerome Powell a avut, de asemenea, un rol în declinul EUR/USD. Când Federal Reserve a început ciclul de relaxare a politicii monetare—și a făcut asta destul de rapid—piețele de derivate au presupus că rata dobânzii fondurilor federale va scădea cu 100 de puncte de bază la următoarele trei întâlniri FOMC din noiembrie, decembrie și ianuarie. Aceasta sugera cel puțin o mișcare semnificativă în plus.

Totuși, datele privind locurile de muncă din afara sectorului agricol în SUA pentru septembrie au schimbat totul. Acum, piața de futures se așteaptă ca costurile de împrumut să scadă doar cu 50 de puncte de bază între noiembrie și ianuarie, ceea ce înseamnă că este probabil ca Fed să facă o pauză la una dintre întâlnirile sale.

Așteptările pieței cu privire la rata fondurilor din SUA

Această schimbare de perspectivă a pieței nu a fost determinată în totalitate de datele macroeconomice. Recent, oficialii FOMC au subliniat în unanimitate necesitatea unei abordări prudente în ceea ce privește relaxarea monetară. Ritmul rapid de reducere a ratelor dobânzii este acum de domeniul trecutului și nu este o surpriză—economia SUA rămâne robustă. Într-o economie puternică, riscul unei inflații accelerate este mare. Federal Reserve nu dorește o repetare a anilor '70, când o victorie prematură declarată asupra inflației a dus la o nouă înăsprire monetară și la o recesiune dublă.

Istoria de acum o jumătate de secol s-ar putea repeta, mai ales dacă Donald Trump revine la putere în SUA. Politicile sale protecționiste amenință să perturbe lanțurile de aprovizionare și să conducă la o inflație mai mare. O combinație între o economie puternică și războaiele comerciale este un amestec puternic, extrem de benefic pentru dolarul american. Deși al 45-lea președinte al SUA și președintele Federal Reserve trag pătură în direcții opuse, indicele USD continuă să crească în mod constant.

Perspectivele tehnice pentru EUR/USD

Tehnic, pe graficul zilnic, EUR/USD este acum la o distanță mică de limita inferioară a unui interval corect între 1.0805 și 1.1135. O depășire decisivă a acestui nivel va deschide calea descendentă pentru instrument, spre 1.0710 și 1.0600. Nu este acesta un motiv perfect pentru a adăuga mai multe poziții short?