14.11.202416:46 Forex Analysis & Reviews: EUR/USD se află ferm pe o direcție descendentă

Perechea EUR/USD continuă să scadă, trecând prin fiecare nivel de suport de-a lungul drumului. În prezent, instrumentul încearcă să se consolideze sub valoarea de 1,0530, care corespunde liniei inferioare a indicatorului Benzile Bollinger pe intervalul de timp de o lună. Odată ce acest obiectiv este atins, s-ar deschide calea spre următorul nivel de suport la 1,0450 (linia Kijun-sen pe graficul lunar). De acolo, mai sunt doar 450 de pips până la paritate.

Având în vedere forța dinamicii de scădere, atingerea țintei de 1.0000 pare doar o chestiune de timp. În ansamblu, de la sfârșitul lunii septembrie, perechea EUR/USD a scăzut cu aproape 700 de puncte (400 dintre acestea fiind pierdute doar în ultimele două săptămâni). Înainte de alegerile lui Trump, fundalul fundamental al perechii era relativ mixt, permițând cumpărătorilor de EUR/USD să lanseze raliuri corective substanțiale. Totuși, imaginea fundamentală actuală favorizează copleșitor dolarul. Euro este acum în urmă față de moneda cotată, apăsat de norii care se adună deasupra Bruxelles-ului.

Puterea dolarului provine din doi factori principali. Primul este politica administrației Trump, care își formează echipa în pregătirea asumării președinției. Al doilea factor este inflația din SUA.

Raportul CPI din octombrie, publicat ieri, a susținut efectiv dolarul arătând o accelerare sau o stabilizare a ratelor anuale ale inflației. Indicele prețurilor de consum pe total a fost de 2.6% pe an, conform cu majoritatea prognozelor experților. Această cifră a scăzut timp de șase luni consecutive, dar a accelerat în octombrie pentru prima dată din martie anul acesta. Indicele CPI de bază, excluzând prețurile la alimente și energie, a fost de 3.3% (de asemenea, conform așteptărilor analiștilor), consistent cu cifra din septembrie. Structura raportului a indicat o creștere de 2% a prețurilor la gazele naturale, iar ritmul de scădere a prețurilor la energie în SUA a încetinit luna trecută: prețurile au scăzut cu 4.9% pe an, comparativ cu o scădere de 6.8% în septembrie.

Ca răspuns la această publicare, indicele dolarului american s-a stabilizat la aproximativ 106, atingând un maxim al ultimelor șapte luni. Astăzi, indicele și-a continuat tendința ascendentă, atingând un nou maxim anual de 106.87 (cel mai mare nivel DXY din octombrie 2023). Între timp, perechea EUR/USD a atins un nou minim al ultimelor 13 luni.

Interesant este că raportul privind inflația a cimentat încrederea pieței că Rezerva Federală va reduce rata dobânzii cu 25 de puncte bază la întâlnirea din decembrie. Înainte de raport, acest scenariu avea o probabilitate de 64%, dar după publicare, șansele au crescut la 83% (conform instrumentului CME FedWatch). Totuși, probabilitatea unei pauze la întâlnirea următoare din ianuarie a crescut, de asemenea, apropiindu-se de aproape 70%.

Aceaste concluzii probabil derivă din faptul că raportul inflației s-a aliniat complet cu consensul, iar nivelurile actuale permit Rezervei Federale o altă reducere a ratei în decembrie. Cu toate acestea, o reducere de 25 de puncte este deja parțial prețuită (ținând cont de retorica lui Powell la întâlnirea din noiembrie). Astfel, probabilitatea crescută de relaxare monetară la întâlnirea finală din 2024 nu a avut un impact negativ asupra monedei americane. Acest lucru se datorează faptului că, alături de încrederea într-o reducere în decembrie, există o certitudine crescândă pe piață că anul viitor, procesul de relaxare fie va încetini, fie se va opri complet (un scenariu de creștere a ratei încă nu este pe ordinea de zi).

Cu alte cuvinte, piața recunoaște că raportul de creștere a CPI din octombrie permite Fed-ului să reducă ratele dobânzilor în decembrie. Totuși, traderii nu pot ignora accelerarea reală a inflației generale, stagnarea inflației de bază și riscurile inflaționiste în creștere asociate cu viitoarea Trumponomics 2.0.

În acest context, discursul de astăzi al președintelui Fed, Jerome Powell, care va participa la o conferință economică în Dallas la ora 3:00 PM Ora de Est, va avea o importanță deosebită. O sesiune de întrebări și răspunsuri va urma discursului său, promițând perspective valoroase. Dacă Powell menționează din nou o potențială pauză la întâlnirile viitoare, dolarul american va primi suport suplimentar, iar perechea EUR/USD ar putea testa ținta de 1.0450.

În general, contextul fundamental continuă să favorizeze dolarul, considerat un refugiu sigur. Trump a numit „șoimi” din Florida, Ulrich și Rubio, în poziții cheie de politică externă, semnalând un posibil război comercial cu China, iar Camera Reprezentanților a intrat oficial sub control republican (cu o majoritate de 218/208 după numărarea voturilor). Mai mult, inflația generală din SUA s-a accelerat în timp ce inflația de bază a stagnat. În aceste condiții, doar pozițiile scurte pe perechea EUR/USD rămân viabile datorită statutului dominant al dolarului american.

Tehnic, perechea EUR/USD este poziționată pe linia inferioară a Benzilor Bollinger pe toate intervalele de timp majore (H4 și mai sus) și sub toate liniile indicatorului Ichimoku, semnalând o prioritate pentru pozițiile scurte. Ținta cea mai apropiată este 1.0450 (linia Kijun-sen pe intervalul de timp de 1 lună).