19.12.202413:54 Forex Analysis & Reviews: EUR/USD: Powell provoacă o vânzare masivă. EUR scade la cel mai mic nivel din ultimii doi ani. Paritatea la orizont?

Perechea EUR/USD a scăzut la 1,0351 cu o pierdere de 1,32% într-o singură sesiune. Instrumentul a înregistrat cea mai scăzută închidere din ultimii doi ani. Această prăbușire a fost declanșată de declarațiile neașteptat de ferme ale Federal Reserve, care au clarificat faptul că nu sunt anticipate reduceri ale ratei dobânzii în ianuarie.

Conform previziunilor FOMC actualizate, sunt estimate doar două reduceri ale ratei dobânzilor în 2025, semnificativ mai puține decât estimările anterioare. Această ajustare a așteptărilor a determinat investitorii să-și reconsidere pozițiile. Ca urmare, aceasta a dus la o scădere bruscă a indicilor bursieri, o creștere a randamentelor titlurilor de trezorerie americane și, în consecință, la o întărire a dolarului.

Deși mai erau doar șase zile până la Crăciun, piețele s-au confruntat cu o altă surpriză neplăcută. Sub influența declarației ferme a Fed, indicele S&P 500 a scăzut cu 2,95%, marcând cea mai accentuată scădere post-ședință din 2001.

Reacția s-a extins și pe piața datoriilor. Randamentele mai mari ale titlurilor de trezorerie americane comparativ cu alte țări oferă investitorilor un stimulent suplimentar pentru a investi în SUA. Randamentul titlurilor de trezorerie de referință pe 10 ani a sărit cu 11,5 puncte de bază, depășind 4,5% pentru prima dată din mai. În comparație, randamentul obligațiunilor germane pe 10 ani este de doar aproximativ 2,29%.

Conform strategilor, intenția Fed de a modera ritmul reducerilor de rată este nefavorabilă pentru dolarul american din cauza diferențelor crescânde de dobândă pe termen scurt cu zona euro.

Analiștii monitorizează îndeaproape schimbările în graficul cu puncte al FOMC, care reflectă așteptările individuale ale membrilor comitetului privind ratele dobânzilor viitoare. Ultima imagine indică o reducere cumulată a ratei cu 50 de puncte de bază în 2025 (două etape de câte 25 de puncte fiecare), de două ori mai mică decât cea de 100 de puncte prevăzută în septembrie și sub cele 75 de puncte așteptate de consensul pieței înainte de publicarea actualizării.

Previziunile revizuite au consolidat perspectiva unei rate a fondurilor mai ridicate, cu mediana pe termen lung a punctului proiectată acum la 3,0%. Acest lucru sugerează că ciclul actual de reducere a ratelor va ajunge la un nivel mai înalt decât se aștepta anterior.

În același timp, previziunile economice au fost revizuite în sus: rata anuală a inflației pentru 2025 este acum așteptată la 2,5%, față de creșterea estimată anterior la 2,1%. Majoritatea membrilor FOMC cred că inflația de bază va continua să scadă în 2025.

Jerome Powell a menționat că ultima reducere a ratei a fost o decizie dificilă și a confirmat intenția Fed de a încetini ritmul relaxării politicii monetare. El a subliniat că, înainte de orice alte reduceri a ratelor, banca centrală așteaptă un progres mai clar în reducerea presiunilor inflaționiste și nu va tolera o inflație persistentă peste ținta de 2%.

Ca urmare, piețele își revizuiesc așteptările, pregătindu-se pentru o pauză prelungită în ciclul de relaxare al Fed. Acest scenariu ar putea menține dolarul american ridicat până în 2025, punând presiune suplimentară pe euro. Ar putea fi la orizont paritatea?

Rebound temporar al EUR/USD

În timpul sesiunii europene de joi, perechea EUR/USD a reușit să revină peste nivelul de 1,0400, întrucât momentumul ascendent al dolarului american s-a slăbit ușor după avansul puternic de miercuri.

Totuși, semnalele fundamentale încă nu oferă o bază pentru o schimbare a tendinței negative generale. Atât mediile mobile exponențiale (EMAs) pe termen scurt, cât și pe termen lung indică o tendință bearish.

Indicele de putere relativă (RSI) pe 14 zile a scăzut sub limita inferioară a intervalului bearish, de la 20.00 la 40.00, semnalând formarea unei noi tendințe descendente.

Din punct de vedere tehnic, nivelul cheie de suport pentru perechea EUR/USD ar putea fi 1.0200, cu condiția să scadă sub minimul din ultimii doi ani, de 1.0330.

În cazul unei corecții ascendente, cel mai apropiat obstacol semnificativ pentru bullish ar fi în jurul zonei de 1.0500, unde este recunoscut EMA pe 20 de zile.