30.12.202409:48 Forex Analysis & Reviews: Lira pierde victoria la linia de sosire

Nu poți merge departe cu doar o singură bancă centrală. De ceva timp, strategia precaută a Băncii Angliei (BoE) a fost benefică pentru liră. Abordarea treptată adoptată de Andrew Bailey și colegii săi în reducerea ratei repo-ului, împreună cu cea mai rapidă creștere economică din G7, au poziționat lira sterlină drept cea mai performantă dintre monedele G10. Totuși, revenirea lui Donald Trump la putere în Statele Unite a permis dolarului american să o depășească pe linia de sosire, făcând ca victoria să le scape din mâini susținătorilor GBP/USD.

Deși BoE a fost una dintre primele care a inițiat un ciclu de relaxare monetară, pauzele recente în reducerea ratei repo-ului au făcut ca această rată să se încheie în 2024 mai sus decât rata fondurilor Federal Reserve. În 2025, atât SUA, cât și Regatul Unit sunt așteptate să implementeze două runde de relaxare monetară, ceea ce nu va lăsa nici cumpărătorii, nici vânzătorii de GBP/USD cu un avantaj clar. Cu toate acestea, divergența în creșterea economică sugerează o altă poveste.

Dinamica Ratei Băncilor Centrale

În prima jumătate a anului, economia Marii Britanii părea să evolueze pe un curs ascendent, în parte datorită victoriei Partidului Laburist în alegerile parlamentare. Partidul a promis să transforme Marea Britanie în economia de vârf în cadrul G7, și inițial părea realizabil. Cu toate acestea, un deficit bugetar descoperit după mandatul conservatorilor și majorările ulterioare de taxe au afectat starea de spirit a susținătorilor GBP/USD. Inițial, măsurile anunțate de cancelarul Rachel Reeves păreau să stimuleze PIB-ul, dar acum a devenit evident că acestea îl vor încetini.

În al treilea trimestru, PIB-ul Marii Britanii a încetat să mai crească, iar cifrele pentru al doilea trimestru au fost revizuite în jos de la +0,5% la +0,4%. Banca Angliei prognozează că nu va exista nicio expansiune economică în al patrulea trimestru. În schimb, Federal Reserve Bank of Atlanta prognozează o creștere a PIB-ului SUA de 3,1%. Această discrepanță majoră reprezintă o provocare semnificativă pentru susținătorii GBP/USD.

Dinamica Economică a Marii Britanii

Situația se poate înrăutăți în continuare. Dacă Donald Trump își implementează cu succes promisiunile din campanie, diferența dintre creșterea economică în SUA și Marea Britanie s-ar putea mări. Stimulentul fiscal ar putea crește PIB-ul SUA, în timp ce tarifele comerciale ar putea afecta economia Marii Britanii. Punerea în aplicare a agendei "America First" ar avea probabil efecte negative semnificative asupra cursului de schimb GBP/USD.

Pentru susținătorii lirei sterline, rămâne doar o singură rază de speranță: ca Congresul să limiteze autoritatea lui Trump. În ciuda majorității republicane, propunerea inițială a lui Trump de a extinde plafonul datoriei până în 2027 și de a-i mări dimensiunea a fost blocată de membrii propriului său partid. Ce se poate spune despre măsurile de stimulare fiscală? Ar putea întâmpina o opoziție similară?

Dintr-o perspectivă tehnică, pe graficul zilnic GBP/USD, susținătorii încearcă să formeze un model de inversare "Fund Dublu" și să readucă cotațiile perechii în intervalul de valoare corectă de 1.259–1.278. Dacă reușesc, probabilitatea unui avans continuu până la 1.267 și 1.270 va crește. Pe de altă parte, o respingere de la aceste niveluri ar putea crea oportunități de vânzare pentru liră, mai ales dacă cumpărătorii lirei nu reușesc să depășească rezistența la 1.259 dolari.