06.01.202509:16 Forex Analysis & Reviews: Lira Activă la Debutul Său

Stabilitatea politică și impactul redus al tarifelor comerciale impuse de Donald Trump sunt de așteptat să permită economiei Marii Britanii să performeze mai bine decât principalele economii din Europa, în special Germania și Franța. Această perspectivă se bazează pe un sondaj realizat de Financial Times la care au participat 100 de experți. Totuși, provocări precum costurile ridicate ale forței de muncă, veniturile fiscale în scădere și epuizarea rapidă a stimulentului fiscal de la Rachel Reeves vor continua să împiedice creșterea PIB-ului Marii Britanii în comparație cu SUA, ceea ce contribuie la un trend descendent pentru GBP/USD.

Economia Marii Britanii, care este predominant orientată pe servicii și are un surplus comercial mai mic cu SUA comparativ cu zona euro, este considerată de către participanții la sondaj mai puțin vulnerabilă la tarifele comerciale impuse de Trump decât economiile din zona euro.

Impactul politicilor noului președinte al SUA asupra PIB-ului Marii Britanii

Cu toate acestea, piața muncii din Marea Britanie este mai restrictivă comparativ cu cea din SUA—unde plecarea forței de muncă ieftine a urmat Brexit-ului—și alimentează astfel creșterea salariilor și inflația. În consecință, piața futures anticipează că Bank of England va reduce rata repo cu doar 59 de puncte de bază în 2025. Aceasta este semnificativ mai puțin decât cele 108 puncte de bază proiectate pentru Banca Centrală Europeană și ușor mai conservator decât cele 43 de puncte de bază prognozate pentru Federal Reserve. Aceste rate diferite de relaxare monetară sugerează un declin continuu atât în GBP/USD, cât și în EUR/GBP.

Conform British Chambers of Commerce, 55% din peste 5.000 de companii din Marea Britanie intenționează să crească prețurile în următoarele trei luni, în creștere de la 39% în al treilea trimestru. Accelerarea inflației pe fondul unei încetiniri a creșterii economice creează un mediu stagflaționar pronunțat, care, după un început puternic al PIB-ului în prima jumătate a anului, a trimis GBP/USD într-o cădere abruptă în septembrie 2024.

Tendințe în inflație și salarii în Marea Britanie

Scăderea perechii la cel mai scăzut nivel din ultimele șapte luni este, de asemenea, determinată de creșterea prețurilor gazelor în Europa, din cauza întreruperii tranzitului de gaze rusești prin Ucraina și a vremii mai reci decât se aștepta în regiune. Nivelurile stocurilor se epuizează în cel mai rapid ritm de la criza energetică din 2022, iar faptul că Marea Britanie este un importator net de produse energetice exercită o presiune suplimentară de scădere asupra lirei sterline.

Din cauza ratelor ridicate ale dobânzilor, lira este în prezent considerată un activ de risc. Absența unei creșteri tradiționale de sfârșit de an la sfârșitul lui 2024 și începutul lui 2025 limitează șansele taurii GBP/USD de a face o revenire puternică. Cu toate acestea, cumpărătorii își revin încet din șocul atacurilor teroriste recente din New Orleans și Las Vegas. În plus, unii investitori cu viziuni pesimiste își marchează profiturile înaintea publicării datelor esențiale despre piața muncii din SUA pentru luna decembrie.

Dintr-o perspectivă tehnică, graficul zilnic pentru GBP/USD arată un tipar de bară interioară, indicând o posibilă retragere. Cu toate acestea, tendința descendentă rămâne intactă. Prin urmare, orice revenire de la nivelele de rezistență de la 1.246, 1.25 și 1.253 ar trebui privită ca oportunitate de vânzare.