08.01.202500:27 Forex Analysis & Reviews: EUR/USD: Raportul IPC pentru Zona Euro, JOLTS și Indexul ISM al Serviciilor

Marți, perechea euro-dolar a testat din nou nivelul de 1.0400, influențată de datele privind inflația din zona euro. Pentru a doua zi consecutiv, cumpărătorii perechii EUR/USD au încercat să se consolideze peste pragul de 1.0400, profitând de slăbiciunea generală a dolarului și de forța temporară a euro. Luni, traderii au reacționat la raportul privind inflația din Germania, urmat de un raport echivalent al zonei euro marți. Deși ambele rapoarte au susținut euro, perechea încă întâmpină dificultăți în menținerea poziției în intervalul 1.0400.

Această ezitare sugerează că cumpărătorii perechii EUR/USD sunt precauți în ceea ce privește mișcările ascendente suplimentare, optând să încaseze profiturile pe măsură ce perechea se apropie de nivelul de rezistență de 1.0430, care se aliniază cu linia mediană a indicatorului Benzilor Bollinger și linia Kijun-sen pe intervalul de timp zilnic. Această precauție este de înțeles, mai ales având în vedere că datele cheie ale pieței muncii din SUA pentru decembrie vor fi publicate mai târziu în această săptămână. În plus, o creștere a inflației în zona euro nu implică neapărat că Banca Centrală Europeană (BCE) va opri măsurile sale de relaxare monetară.

Cifre Cheie

Toate componentele raportului CPI al Germaniei publicat luni au depășit așteptările. Indicele prețurilor de consum (CPI) a crescut la 2.6% față de anul anterior, marcând cel mai rapid ritm de creștere din ianuarie 2024 și a treia lună consecutivă de accelerare. Indicele armonizat al prețurilor de consum (Harmonized CPI) a crescut la 2.9% YoY, depășind prognoza de 2.6%, atingând, de asemenea, cel mai puternic nivel din ianuarie 2024.

Ultimul raport CPI al zonei euro indică o creștere a inflației, toate cifrele fiind conforme cu prognozele. CPI-ul de bază a rămas neschimbat la 2.7% pentru a patra lună consecutivă. În plus, inflația în sectorul serviciilor a crescut la 4.0%, de la 3.9% în noiembrie, sugerând că presiunile prețurilor în servicii persistă, chiar dacă alte componente ale inflației arată semne de încetinire.

Reacția Pieței

În ciuda creșterii CPI și stagnării cifrei de bază, perechea valutară EUR/USD nu a reușit să depășească decisiv nivelul de rezistență de 1.0430. Acest lucru sugerează că raportul nu a oferit cumpărătorilor suficient impuls pentru o corecție semnificativă sau o creștere notabilă.

Această lipsă de impuls poate fi atribuită faptului că raportul este puțin probabil să schimbe așteptările pentru o reducere a ratei la următoarea întâlnire a BCE. Abordarea politicii monetare a BCE ia în considerare tendințele economice generale mai degrabă decât să se concentreze exclusiv pe indicatori izolați, chiar și pe cei la fel de impactanți precum CPI.

Numeroși indicatori macroeconomici sugerează că BCE va continua politica sa de relaxare. De exemplu, piața muncii din zona euro se răcește, iar creșterea salariilor încetinește. Șomajul în zona euro rămâne la un nivel record de 12.1%, iar șomajul în rândul tinerilor este de 24.2%.

Perspectiva de creștere economică în zona euro rămâne slabă. Săptămâna trecută, indicele managerilor de achiziții (PMI) pentru sectorul manufacturier a fost revizuit în scădere de la 45.2 la 45.1, indicând că a rămas în teritoriul de contracție pentru a doua lună consecutivă. La fel, PMI-ul manufacturier al Germaniei este, de asemenea, în teritoriul de contracție, situat la 45.2.

Având în vedere aceste informații, membrul Consiliului guvernatorilor BCE, Yannis Stournaras (șeful Băncii Greciei), a declarat că ratele ar putea scădea la aproximativ 2% până în toamna acestui an. Aceasta se aliniază cu predicțiile multor analiști și strategi valutari care se așteaptă la reduceri de rată la fiecare întâlnire a BCE până la mijlocul anului 2025.

Rapoartele JOLTS + ISM

Raportul CPI al zonei euro a oferit doar un sprijin temporar și limitat pentru cumpărătorii EUR/USD, care nu au putut să-și mențină poziția peste ținta de 1.0400, în special după publicarea datelor macroeconomice din SUA.

Raportul JOLTS a indicat că numărul locurilor de muncă neocupate în SUA la sfârșitul lunii noiembrie a crescut la 8,09 milioane, depășind prognoza de 7,7 milioane. În plus, Indexul ISM al Serviciilor pentru luna decembrie a fost mai puternic decât se aștepta, crescând la 54,1 față de prognoza de 53,5. Acest indicator s-a menținut în zona de expansiune din iulie 2024.

Aceste evoluții sugerează că orice creșteri corective ale EUR/USD prezintă oportunități de deschidere a pozițiilor scurte. Ținta inițială în scădere este 1,0340, corespunzând liniei Tenkan-sen pe graficul zilnic, cu ținta principală stabilită la 1,0270, care se aliniază cu linia inferioară a Benzilor Bollinger pe același interval de timp.