09.01.202500:28 Forex Analysis & Reviews: Raportul privind inflația întărește încrederea pieței în pregătirea RBA de a începe un ciclu de reducere a dobânzii: Prezentare generală AUD/USD

Prima publicare de date a anului din Australia este în general neutră, cu o ușoară tendință pozitivă. PMI-ul din sectorul serviciilor a crescut de la 50.4 la 50.8 în decembrie, în timp ce indicele compozit a ieșit din zona de contracție, crescând de la 49.9 la 50.2 comparativ cu luna precedentă.

Totuși, atenția principală a fost asupra publicării indexului lunar al inflației consumatorilor, care de obicei influențează previziunile privind intențiile Reserve Bank of Australia (RBA). Acest index a crescut de la 3.2% la 3.3% anualizat în noiembrie, sugerând inițial o creștere a inflației care ar putea determina RBA să adopte o poziție mai agresivă. Cu toate acestea, IPC-ul mediu ajustat, care elimină componentele volatile și este atent monitorizat de RBA, a încetinit de fapt de la 3.5% la 3.2%.

Lansarea recentă a pus presiune de vânzare pe dolarul australian, pe măsură ce așteptările pieței pentru RBA s-au schimbat. În prezent, există o probabilitate de 80% pentru o reducere a ratei anticipate la întâlnirea RBA din februarie, iar această probabilitate se așteaptă să fie complet integrată până la întâlnirea din aprilie. Deși aceste previziuni se pot schimba odată ce raportul complet pentru trimestrul al patrulea va fi publicat pe 29 ianuarie, a apărut o tendință clară: inflația scade, iar RBA nu mai poate trece cu vederea această realitate, mai ales având în vedere ritmul lent al redresării economice. Din noiembrie 2023, RBA a menținut constante ratele dobânzilor, fiind ultima mare bancă centrală care nu a început un ciclu de reducere a ratelor. Această decizie a fost parțial justificată de rata maximă a dobânzii mai mică a RBA comparativ cu majoritatea celorlalte bănci centrale, ceea ce i-a permis o pauză. Totuși, climatul economic actual sugerează acum că RBA ar trebui să ia în considerare alăturarea trendului global de relaxare monetară.

Între timp, dolarul american și-a încheiat declinul recent după publicarea PMI-ului serviciilor ISM marți. Indicele a crescut de la 52.1 la 54.1, depășind previziunile. Această îmbunătățire întărește cazul pentru ca Rezerva Federală să amâne reducerile de rată și să mențină randamente mai mari.

Astăzi, tensiunile de pe piață s-au intensificat în urma unor rapoarte din surse apropiate de președintele ales Donald Trump, indicând faptul că acesta ia în considerare declararea unei stări de urgență economică. Această declarație i-ar permite să impună tarife extinse atât asupra aliaților, cât și asupra adversarilor. Prin utilizarea Actului Internațional privind Puterile Economice de Urgență (IEEPA), Trump ar dobândi autoritatea de a reglementa unilateral importurile în timpul situațiilor de urgență. Imediat, piețele au reacționat rapid: randamentele globale ale obligațiunilor au crescut, dolarul s-a întărit și activele de risc, în special în țările care ar putea fi afectate de schimbările politicilor tarifare, au fost supuse presiunii. Australia, ca principal partener comercial al Chinei și o țintă cheie a planurilor tarifare ale lui Trump, este în mod deosebit în pericol.

În condițiile actuale, sunt puține motive să se aștepte întărirea dolarului australian. Factorii interni și externi lucrează împotriva acestuia. Așteptările pieței privind un ciclu iminent de reducere a ratelor de către RBA pun presiune descendentă pe dolarul australian, din cauza scăderilor anticipate ale randamentelor. Acest lucru contrastează puternic cu Rezerva Federală, susținută de performanța solidă a economiei americane.

Poziționarea speculativă pe dolarul australian (AUD) rămâne puternic pesimistă, cu prețul calculat sub media pe termen lung și continuând să tindă descendent. În prezent, nu există semne de inversare.

Perechea AUD/USD se apropie de nivelul de suport de 0.6173, care a fost identificat în analizele anterioare ca un obiectiv cheie. Momentumul descendent nu a fost încă epuizat complet, sugerând că prețul ar putea testa 0.6173 și, ulterior, să se consolideze sub acest nivel. Deși condițiile de supravânzare prezintă un risc crescut de o revenire corectivă, nu există factori fundamentali care să susțină o corecție pentru dolarul australian în acest moment. Ne așteptăm ca tendința descendentă să persiste, atingând, potențial, ținta pe termen lung de 0.5513.