10.01.202516:58 Forex Analysis & Reviews: Lira sterlină traversează momente dificile

Perechea GBP/USD a fost într-o tendință descendentă abruptă săptămâna aceasta, scăzând cu peste 300 de puncte în doar câteva zile. Ieri, susținătorii vânzărilor pe GBP/USD au împins prețul la un minim al ultimelor 14 luni de 1,2237, marcând primul test al nivelului de 1,22 de la noiembrie 2023. Este de remarcat faptul că instrumentul a scăzut brusc chiar și atunci când indicele dolarului american s-a slăbit, ceea ce indică faptul că mișcarea descendentă a GBP/USD este determinată nu doar de forța dolarului, ci și de slăbirea lirei sterline.

Lira sterlină pierde teren pe fondul unei vânzări masive de obligațiuni guvernamentale britanice. Randamentul la obligațiunile pe 10 ani a crescut la cel mai înalt nivel din 2008, în timp ce randamentele obligațiunilor pe 30 de ani au atins un maxim al ultimilor 27 de ani. Prețurile obligațiunilor, care sunt invers corelate cu randamentele, scad în sincron cu lira.

Factori importanți ai declinului GBP

Slăbiciunea lirei are la bază previziuni fiscale în deteriorare, creșterea economică lentă a Regatului Unit și inflația ridicată persistentă.

Conform celui mai recent raport privind inflația, Indicele Prețurilor de Consum (CPI) din Marea Britanie a crescut la 2,6% pe an în noiembrie, cel mai rapid ritm de la martie anul trecut. Inflația de bază a urcat la 3,5%, marcând a doua lună consecutivă de creștere. Indicele Prețurilor de Retail a accelerat, de asemenea, la 3,6%, cel mai înalt nivel din iulie 2024.

Creșterea economică în Regatul Unit s-a oprit de facto. Datele revizuite de la sfârșitul lui decembrie au arătat că creșterea PIB în T3 2024 a rămas neschimbată trimestru după trimestru, ratând prognoza de creștere de 0,2%. Aceasta reflectă o tendință clară de declin: PIB-ul a crescut cu 0,7% în T1, 0,5% în T2 și 0,0% în T3. Economia britanică a crescut cu doar 0,9% pe an, în scădere față de estimarea anterioară de 1,0%.

Conform unui raport recent al Deutsche Bank, economia Regatului Unit se confruntă cu o posibilă contracție în T4 2024, modelele de prognoză sugerând o scădere de 0,1% trimestrial.

Îngrijorări de pe piață și turbulențe politice

Costurile ridicate ale împrumuturilor au generat îngrijorări serioase printre participanții la piață referitoare la situația financiară a Regatului Unit, conducând la o devalorizare suplimentară a lirei. De obicei, randamentele mai mari la obligațiuni susțin moneda, dar această corelație s-a rupt din cauza îngrijorărilor serioase ale pieței despre perspectivele economice ale țării.

Financial Times raportează că Trezoreria britanică ar putea avea nevoie să împrumute încă 10 miliarde de lire până la sfârșitul exercitiului fiscal (martie 2025) pentru a-și îndeplini planurile de datorie. Analiștii se tem că această limită ar putea fi depășită, obligând guvernul să crească impozitele sau să reducă cheltuielile, măsuri care ar putea încetini și mai mult creșterea economică.

Adăugând la problemele lirei este așa-numitul „efect Trump”. Aliații lui Donald Trump au fost extrem de critici față de prim-ministrul britanic Keir Starmer, în frunte cu Elon Musk. Musk l-a acuzat public pe Starmer că a acoperit crime violente în timpul mandatului său ca șef al Crown Prosecution Service (2008–2013). Conform unor surse din Financial Times, Musk discută, de asemenea, în privat posibilitatea destituirii lui Starmer cu aliații de extremă dreapta din Marea Britanie, înainte de următoarele alegeri generale.

Perspective pentru GBP/USD

În aceste circumstanțe, lira întâmpină dificultăți în a găsi un punct de sprijin, iar orice recuperare susținută a GBP/USD, chiar și ca o corecție, este probabilă doar dacă dolarul american slăbește. Între timp, dolarul așteaptă datele privind NonFarm Payrolls în decembrie. Prognozele preliminare sugerează că șomajul din SUA va rămâne la 4,2%. Economia SUA este așteptată să adauge 164.000 de locuri de muncă în decembrie. Câștigurile medii pe oră sunt proiectate să rămână constante la 4,0%. Chiar dacă aceste cifre vor îndeplini așteptările, dolarul american este probabil să câștige suport, având în vedere raportul slab al angajărilor ADP (122.000 de locuri de muncă).

Analiză tehnică

Perechea GBP/USD a spart impulsiv nivelul de suport de 1.2280 (linia inferioară a Benzilor Bollinger pe intervalul de timp D1), dar nu a reușit să se consolideze sub acest obiectiv. Prețul rămâne între nivelurile medii și inferioare ale Benzilor Bollinger și sub toate indicii Ichimoku, care semnalează o paradă de linii bearish.

Am putea folosi retragerile corective pentru a deschide poziții scurte cu un obiectiv inițial de 1.2280 (nivelul de suport menționat anterior) și un obiectiv secundar de 1.2240 (linia inferioară a Benzilor Bollinger pe intervalul de timp W1).