12.03.202512:45 Forex Analysis & Reviews: Piațele Nu Au Scăpat de Furtună

Donald Trump nu vede o recesiune, dar asta nu ajută indicele S&P 500. Indicele de acțiuni a reacționat brusc la tensiunile dintre Ontario, Canada, care a amenințat că va impune un tarif de 25% asupra exporturilor de electricitate către SUA—ceea ce ar putea lăsa milioane de americani fără curent electric—și Casa Albă. Trump a răspuns prin majorarea tarifelor la importurile de oțel și aluminiu de la 25% la 50%, urmată de o reconciliere ulterioară. Cu toate acestea, incidentul a zguduit serios nervii și a sporit volatilitatea pieței.

Pietele se bazează pe așteptări, sau mai degrabă, pe speculații. Creșterea S&P 500 până la maximele din februarie a fost determinată de două teorii: că amenințările tarifare ale lui Trump au fost doar o tactică de negociere și că președintele SUA ar salva în cele din urmă piața de acțiuni. Niciuna dintre teorii nu s-a materializat pe măsură ce primăvara înaintează.

Tarifele sunt deja ridicate și ar putea să crească și mai mult. Discursurile lui Trump sugerează că este dispus să sacrifice piața de acțiuni pentru a atinge obiectivul său suprem—de a face America măreață din nou. Temerea că această strategie ar putea eșua determină retragerea capitalului din SUA, lăsând S&P 500 în urmă față de marii săi competitori globali.

Performanța Indicelui de Acțiuni

Conform lui Trump, piețele vor crește sau vor scădea, dar prioritatea este de a reconstrui țara prin readucerea fabricilor și industriilor înapoi în SUA. Alte țări au preluat afacerile și locurile de muncă americane, iar acum este timpul să le revendicăm. Președintele nu vede o recesiune și se așteaptă la un boom economic.

Pietele nu sunt convinse. Goldman Sachs și-a redus prognoza pentru sfârșitul anului pentru S&P 500 de la 6.500 la 6.200, invocând o răcire a economiei americane, rate tarifare potențial mai mari și o incertitudine mai mare. Aceasta din urmă de obicei duce la o primă de risc mai mare pentru acțiuni.

Dacă Trump nu susține S&P 500, ar putea interveni Rezerva Federală? Piețele de instrumente derivate și-au crescut așteptările pentru relaxarea monetară până la sfârșitul anului, acumulând acum o reducere totală a ratei de 80 de puncte de bază, în creștere față de 60 de puncte de bază acum doar o săptămână. Totuși, BNP Paribas avertizează că investitorii ar putea să se confrunte cu dezamăgiri și aici. Rezerva Federală, confruntându-se atât cu o recesiune iminentă, cât și cu o inflație persistent de mare, este probabil să amâne reducerile suplimentare ale ratelor, preferând o abordare de tip "așteaptă și vezi".

Singura consolare este că, istoric vorbind, o scădere de 10% a S&P 500 s-a adâncit până la o scădere de 20% doar atunci când una dintre cele trei condiții a fost îndeplinită: o recesiune economică, o recesiune a câștigurilor sau o înăsprire agresivă a politicii Fed. Niciunul dintre acești factori nu este prezent în acest moment, ceea ce sugerează că minimul pieței de acțiuni din SUA ar putea fi aproape.

Din punct de vedere tehnic, S&P 500 continuă să urmeze un model de pană extinsă pe graficul zilnic. Strategia rămâne aceeași—concentrându-se pe oportunitățile de vânzare și folosirea revenirilor de la nivelurile de rezistență de 5.670 și 5.750 pentru a stabili poziții scurte pe indicele larg de acțiuni.