13.03.202510:53 Forex Analysis & Reviews: Wall Street scapă de povara ineficienței

Cumpărarea de acțiuni americane este ca și cum ai încerca să prinzi cuțite care cad. Este neplăcut și periculos pentru viața ta — sau mai degrabă, pentru portofelul tău. Cu toate acestea, pesimismul privind indicii bursieri americani a atins un asemenea nivel încât nu poți să nu începi să privești către poziții lungi în S&P 500. Când toată lumea vinde, un investitor înțelept profită de momentul potrivit pentru a cumpăra, nu-i așa?

Părea că datele privind inflația din SUA ar fi trebuit să ajute indexul bursier general să găsească un suport. Prețurile de consum și indicatorul de bază au crescut cu un modest 0,2% de la lună la lună în februarie. De la un an la altul, ambii indicatori au fost sub prognoze. Dinamica lor semnalează că tendința dezinflaționistă rămâne puternică, ceea ce teoretic ar trebui să încurajeze Federal Reserve să reia ciclul de tăieri de rate și să ofere un colac de salvare pentru S&P 500.

Dinamica inflației în SUA

În realitate, inflația nu interesează pe nimeni. Investitorii reacționează la știri despre tarife și sunt speriați de așa-numita recesiune iminentă. Dar ce se întâmplă dacă aceasta nu va avea loc? Conform JP Morgan, semnalele din piețele de credit, care și-au dovedit valabilitatea de mai multe ori în ultimii ani, sugerează că șansele unei recesiuni în economia SUA în următoarele 12 luni sunt de 9-12%. În același timp, piețele de acțiuni și de rate ale dobânzii estimează aceste șanse la aproape 50%. Pe baza acestui fapt, JP Morgan concluzionează că corecția în S&P 500 se apropie de sfârșit.

O opinie destul de interesantă. Indicele de acțiuni larg s-a redus cu aproape 9% de la nivelul maxim record. Și, deși începutul tendinței descendente a fost cauzat de încrederea excesivă, care s-a manifestat în intervale de tranzacționare înguste, declinul ulterior a avut un caracter diferit. Investitorii care au pariat la valori ridicate și-au lichidat rapid pozițiile, ceea ce a lărgit intervalele de tranzacționare zilnice. Treptat, situația s-a stabilizat și S&P 500 a scăpat de greutăți.

Dinamica intervalelor de tranzacționare zilnice ale S&P 500

A luat sfârșit durerea pe termen scurt pentru acțiunile și economia din SUA, așa cum a menționat Donald Trump? El a spus că trebuie să rezistăm pentru a face America măreață din nou. Eu nu cred că s-a terminat. Războaiele comerciale abia sunt la început și cu siguranță vor afecta creșterea economică și vor stimula inflația în SUA. Un scenariu de stagflație nu este cea mai bună opțiune pentru S&P 500.

Pe de altă parte, pe termen scurt, pesimismul excesiv ar putea juca o festă neplăcută "urșilor" din indicele bursier larg. O retragere a temerilor de recesiune ar putea încuraja creșterea S&P 500. Totuși, potențialul de creștere pe piața de acțiuni pare a fi limitat.

Tehnic, pe graficul zilnic al S&P 500, "taurii" au încercat un contraatac. Totuși, primul asalt asupra rezistenței sub forma unui nivel pivot la 5,627 a fost nesucces. O încercare repetată, dacă va avea succes, va permite traderilor să deschidă poziții lungi pe termen scurt. Viitorul indicelui bursier larg va depinde de capacitatea sa de a depăși rezistențele indicate anterior la 5,670 și 5,750.