24.03.202514:55 Forex Analysis & Reviews: S&P 500: de la euforie la colaps

Valul de optimism care a cuprins piețele de acțiuni din SUA după realegerea lui Donald Trump s-a dovedit a fi de scurtă durată. Euforia a cedat rapid locul unei corecții profunde pe fondul escaladării conflictelor comerciale.

Introducerea de noi tarife pe bunuri din China, Canada și Mexic a declanșat panică printre investitori. Pe 3 martie, piețele din SUA au experimentat cea mai mare vânzare a anului, iar S&P 500 a șters toate câștigurile post-electorale, revenind la 5.660.

Riscuri fundamentale adâncesc declinul

Perspectiva pentru economia SUA continuă să se înrăutățească. Rezerva Federală din Atlanta și-a redus prognoza de creștere a PIB-ului real de la +2,3% la -2,8% YoY. Între timp, avertismentele cu privire la o iminentă recesiune devin din ce în ce mai frecvente.

Warren Buffett a criticat deschis politicile comerciale ale lui Trump, numind tarifele "o taxă pe consumatori." Jeremy Grantham prezice un colaps al indicilor de acțiuni din SUA, în timp ce Ray Dalio descrie perspectivele economice ca o posibilă "criză de inimă," citând deficitul bugetar în creștere și criza datoriei care se amplifică.

Imaginea tehnică: suport pe margine, tendința sub amenințare

Luni, S&P 500 se tranzacționează apropiindu-se de 5.770, confirmând o corecție semnificativă de la recentele maxime record. Indicele a depășit linia de trend ascendent formată în ianuarie și a scăzut sub nivelul critic de suport de 5.720, care acum acționează ca rezistență.

Niveluri tehnice cheie actuale:

Suport: 5.600 – un nivel important din punct de vedere psihologic. O scădere sub acest nivel ar putea deschide calea spre 5.450 și 5.300.

Rezistență: 5.720 (pe termen scurt), urmat de 5.840.

Indicatori: RSI se îndreaptă spre teritoriul de supravânzare, semnalând o posibilă revenire pe termen scurt. Totuși, MACD și mediile mobile continuă să confirme un momentum descendent.

Idei de tranzacționare:

Cumpărare pe termen scurt de la 5.600, cu țintă la 5.720 și stop-loss la 5.550.

Vânzare pe revenire din zona 5.720–5.740, cu țintă la 5.450, apoi 5.300 – în special dacă fluxul de știri negative continuă.

Strategie pe termen mediu: păstrare a pozițiilor short cu o țintă de 5.300 și mai jos, în cazul în care tensiunile comerciale se escaladează și datele macroeconomice se deteriorează.

Riscuri fundamentale: temeri de neplată și presiuni inflaționiste.

Principalul factor al corecției actuale este un șoc fundamental cauzat de schimbarea bruscă în politica comercială a SUA. Ofensiva protecționistă reînnoită a administrației Trump a dus deja la costuri mai mari pentru importuri, intensificând presiunile inflaționiste.

Conform Universității Yale, tarifele costă americanul mediu aproximativ 2.000 USD pe an – funcționând efectiv ca o taxă invizibilă.

În același timp, Rezerva Federală este prinsă între o economie încetinită și nevoia de a ține sub control inflația. Contractarea PIB-ului, un deficit bugetar în creștere (în prezent la 7.5% din PIB) și posibilitatea unei politici monetare mai stricte contribuie toate la anxietatea investitorilor.

Piața de capital este din ce în ce văzută ca fiind supraîncălzită, mai ales având în vedere nivelurile ridicate ale datoriilor și scăderea câștigurilor corporative. O mare parte din piața bull recentă a fost impulsionată nu de fundamente solide, ci de politica monetară ultra-relaxată a Fed-ului.

S&P 500 intră în zona de pericol

Combinația de slăbiciune tehnică și riscuri fundamentale în creștere lasă piața vulnerabilă la alte scăderi. În următoarele săptămâni, soarta pieței va fi probabil determinată de noile decizii comerciale ale Casei Albe și de răspunsul Fed-ului.

Tranzacționarii ar trebui să acționeze cu extremă precauție – intrăm într-o fază de turbulențe sporite.