25.03.202501:00 Forex Analysis & Reviews: EUR/USD: Indicii PMI și Rapoartele Insider WSJ

Cumpărătorii EUR/USD au încercat să extindă o mișcare corectivă pe fondul slăbiciunii generale a dolarului. După o creștere de trei zile, indicele dolarului american s-a retras temporar de la maximele locale, permițând taurilor euro să inițieze un rebound modest spre zona de la mijlocul nivelului 1.08. Cu toate acestea, publicarea indicilor PMI și rapoartele media din SUA au stins rapid impulsul ascendent.

Raportele PMI au prezentat rezultate mixte—deși nu dezastruoase—pentru moneda unică. PMI-ul din sectorul manufacturier al Germaniei a rămas în teritoriu de contracție (sub pragul de 50 de puncte), dar s-a îmbunătățit de la 46,5 la 48,3, depășind prognoza de 47,1. Pe de altă parte, PMI-ul din sectorul serviciilor din Germania a intrat în zona roșie: contrar așteptărilor pentru o creștere la 52,3, indicele s-a situat la 50,2. Acest lucru îl aduce la limita contracției și marchează un al doilea declin lunar consecutiv după vârful de 52,5 atins în ianuarie.

PMI-urile din zona euro au reflectat tendința germană. Indicele manufacturier a crescut la 48,7 (prognoză: 48,3), marcând a treia creștere lunară consecutivă, în timp ce indicele din sectorul serviciilor a scăzut din nou pentru a treia lună, ajungând la 50,4 față de prognoza de 51,2.

Ce sugerează indicii PMI din martie? Din cauza naturii lor mixte, datele sunt puțin probabil să susțină o reducere a ratelor de către Banca Centrală Europeană la întâlnirea din aprilie. Sectorul manufacturier a arătat o îmbunătățire modestă, dar a rămas în contracție, în timp ce sectorul serviciilor s-a slăbit, dar a rămas în teritoriu de expansiune. PMI-urile franceze au depășit 50, dar încă se află în contracție. Imaginea contradictorie a afectat atât cumpărătorii, cât și vânzătorii de EUR/USD. Mai precis, PMI-urile nu au susținut euro, iar corecția a scăzut rapid, vânzătorii recâștigând controlul.

În timpul sesiunii din S.U.A., indicele dolarului și-a reluat mișcarea ascendentă ca răspuns la știrile că Donald Trump ar putea introduce tarife mai țintite decât se așteptase inițial. Deși nu este oficial, rapoartele interne de la The Wall Street Journal și Bloomberg au fost luate în serios de piață. Indicele dolarului a testat din nou nivelul de 104, recuperând pierderile anterioare, în timp ce EUR/USD a atins un minim de două săptămâni, scăzând în zona de 1,07.

Conform WSJ și Bloomberg, SUA planifică introducerea unor taxe de import mai puțin extinse decât se sugerase inițial. Casa Albă ar fi decis să se concentreze pe țările cu un dezechilibru comercial persistent cu SUA—cele care beneficiază mai mult de pe urma comerțului cu America decât o face SUA. Sursele spun că, pe lângă aproape toate națiunile G20, lista ar putea include Mexic, Vietnam și „câteva alte țări”.

Sursele Bloomberg au notat de asemenea că tarifele vor fi „mai țintite”. Administrația Trump își revizuiește strategia tarifară și ar putea evita taxele sectoriale extinse.

Pe scurt, dacă rapoartele sunt corecte, Casa Albă a abandonat planurile pentru tarife extinse și, în schimb, pregătește taxe selective pentru aproximativ 15 țări, pe baza balanțelor comerciale bilaterale.

Este de remarcat faptul că Donald Trump, cunoscut pentru schimbările abrupte de politică, ia decizia finală. Cu toate acestea, aceste scurgeri sugerează că dezbaterile interne continuă în administrația Trump în ceea ce privește tarifele de la 2 aprilie.

Interesant, în ciuda acestor evoluții, traderii au ignorat în mare parte scăderea bruscă a PMI-ului manufacturier din SUA. În loc să crească la nivelul proiectat de 51,9, indicele a scăzut neașteptat în contracție la 49,8. Între timp, PMI-ul din sectorul serviciilor a crescut la 54,3, atingând cel mai înalt nivel din decembrie, după ce a înregistrat o scădere timp de două luni.

Participanții la piață s-au concentrat pe factorii fundamentali care favorizează dolarul (și în detrimentul euro): scurgerile de informații media despre tarifele țintite, datele PMI contradictorii din zona euro și PMI-ul puternic din sectorul serviciilor SUA. În general, acest context susține o scădere continuă a EUR/USD.

Din punct de vedere tehnic, perechea este poziționată pe graficul de patru ore între benzile mijlocii și inferioare ale indicatorului Bollinger Bands și rămâne sub toate liniile Ichimoku (inclusiv norul Kumo), semnalizând un bias bear pe termen scurt. Primul țintă în jos este 1,0770 (banda inferioară Bollinger pe H4). Obiectivul principal este 1,0730 (banda mijlocie Bollinger pe graficul D1); o spargere sub acest nivel ar deschide ușa pentru vânzătorii EUR/USD să testeze zona de 1,06.