Carry Trade

Na Forex-u, carry trade označava istovremeno izvršenje dva suprotna naloga sa različitim datumima, od kojih jedan zatvara ranije otvorenu poziciju a drugi je neposredno nakon toga otvara. To je kombinacija dva naloga iste količine novca, različitih datuma i suprotnog karaktera. Glavni cilj ovih operacija jeste držanje pozicije otvorenom tokom noći.

Tokom carry trade-a kupovna valuta valutnog para se uslovno dodaje na depozit dok se prodajna uzima na kredit. S obzirom da je vreme držanja pozicije unapred nepoznato, priraštaj depozita i kredita se ostvaruje prenošenjem otvorene pozicije. Ovu strategiju koriste brokeri koji rade sa swap-ovima. Dodavanje ili oduzimanje swap-a zavisi od razlike kamatnih stopa depozita i kredita. Ukoliko je kamata depozita viša od kamatne stope kredita, swap se pridodaje na trgovački račun. Ukoliko je kamatna stopa kredita viša od kamate depozita swap se oduzima sa bilansa trgovačkog računa.

Kao primer ćemo koristiti kamatne stope koje postavljaju centralne banke za obračunavanje swap-a. Tako je, na primer, kamatna stopa ECB - 0.05%; a USA - 0.25%. Kupujemo ili prodajemo 1 lot EUR/USD (u InstaSpot-u on iznosi i do 10.000 osnovne valute, u ovom slučaju evra) po ceni od 1,2702. Godišnja uplata za swap iznosiće ((0,05% – 0,25%)* 10.000 * 1,2702) / 100% = USD -25,404; gde USD -25,404/365 = USD -0,0696 za 24 časa. Ukoliko otvorimo EUR/USD poziciju kupovine, uzimamo kredit u dolarima sa godišnjom kamatnom stopom od 0,25% i uplaćujemo depozit u evrima sa godišnjom kamatom od 0,05%. Kamatna stopa kredita premašuje kamatu depozita i zato se sa trgovačkog računa svakodnevno oduzima 0,0696 USD.

Sa otvaranjem pozicije prodaje EUR/USD javlja se obrnuta situacija: evro se pozajmljuje sa godišnjom kamatom od 0,05% a uplaćuje se depozit u US dolarima sa godišnjom kamatom od 0,25%. Kamata depozita je veća od kreditne kamatne stope pa se na trgovački račun svakodnevno dodaje 0,0696 USD.

Za prenošenje pozicije u noći između srede i četvrtka dodaje/oduzima se trostruki swap. Razlog za to je što se vrednost pozicije koja se otvara u sredu obračunava u petak. Tokom prenošenja pozicije u noći između srede i četvrtka datum njene vrednosti ne treba da bude povećana za 1 dan već za tri dana, to jest ponedeljak. Zato se swap utrostručuje. Carry trade strategija je dobra za valutni par sa najvećom razlikom kamatnih stopa, na primer: NZD/JPY, AUD/JPY, itd. Za obračun smo koristili podatke iz oktobra 2014. pa se oni mogu razlikovati u trenutku čitanja ovog članka.