13.03.202308:29 Аналитические обзоры Форекс: Банкротство Silicon Valley Bank полностью меняет картину на рынках (ожидаем продолжения роста пар EURUSD и XAUUSD)

В пятницу произошло очень важное событие, которое, скорее всего, окажется долгоиграющим и будет оказывать заметное влияние, помимо экономической ситуации в Америке, на все без исключений мировые финансовые рынки. Конечно. речь идет о неожиданном для инвесторов банкротстве банка Silicon Valley Bank, который специализировался на обслуживании компаний технологического сектора или так называемой Силиконовой (Кремниевой) долины.

Фактически ситуация в банковском секторе США оказалась плачевной на волне огромной закредитованности населения и компаний, а также наличия высокой долговой нагрузки банков, что фактически произошло на фоне цикла повышения процентных ставок Федрезервом.

Высокая вероятность волны банкротств среди компаний финансового сектора уже вынудила местный Минфин заявить о предоставлении кредитной линии банкам на 1 год, что, по идее должно будет предотвратить очередной в этом столетии банковский кризис в Америке. Интересно то, что это событие вызвало сильный рост надежд в среде инвесторов, что ФРС будет просто вынуждена отказаться от очередного повышения процентных ставок на мартовском заседании 21-22 числа. Кто-то даже начал рассуждать о том, что регулятор может не только прекратить повышение стоимости заимствований, но даже начать плавное снижение уровня процентных ставок.

На наш взгляд, действительно есть высокая вероятность приостановки цикла роста ставок, но в условиях высокой инфляции вряд ли стоит ожидать старта их снижения. Фактически то, куда попала американская экономическая и политическая машина, можно назвать замкнутым кругом, когда для решения одной проблемы приходится применять меры определенного характера, а они, в свою очередь, продуцируют через небольшой промежуток времени снова эту проблему. Да, это пока не ситуация цугцванга, но, похоже, все идет именно к этому.

Как же рынки отреагировали на эти критически опасные для американской экономики новости?

Сначала реакция была ожидаемо негативная. Рынки акций упали, а доллар на волне резкого снижения доходности трежерис оказался под сильным давлением. Но после сообщений о пакете помощи банкам от Минфина США и внеочередном заседании ФРС, которое состоится сегодня, от которого, вероятно, ждут заявлений о приостановке цикла повышения процентных ставок или даже понижения учетной процентной ставки, сегодня фьючерсы на американские фондовые индексы заметно прибавляют, а доллар продолжает снижение.

Считаем, что, если ФРС объявит о мерах приостановки роста ставок или даже о некотором смягчении условий кредитования, это приведет к сильному ралли на рынках акций и продолжению падения курса доллара на фоне такого же обвала доходности трежерис. Такой вариант развития событий также с высокой вероятностью может быть реализован, даже если ЦБ не понизит ставку, а просто объявит о паузе в повышении процентных ставок.

Прогноз дня:

Пара торгуется выше уровня 1.0700 на волне происходящих событий в США, которые могут изменить подход ФРС в политике повышений ставок. В то же время ЕЦБ с высокой вероятностью будет вынужден их поднимать на волне торможения снижения инфляции в еврозоне. На этой волне закрепление цены выше отметки 1.0700 может привести к локальному росту пары к 1.0800.

XAUUSD