26.06.202309:22 Аналитические обзоры Форекс: Доллар глядит свысока на попытки евро пробиться к ценовым облакам. USD устойчив, а EUR в своих порывах настойчив

Американская валюта уверенно начала новую неделю. Гринбек сохраняет устойчивость и ищет пути к новым вершинам, а евро не оставляет попыток взять реванш и компенсировать недавние потери. Ранее европейской валюте удалось обойти американскую, но сейчас в паре EUR/USD нет явных лидеров, а тандем стремится к устойчивому равновесию.

В начале торгов понедельника, 26 июня, американская валюта оставалась стабильной, пока трейдеры и инвесторы оценивали перспективы глобальной экономики и серию повышений ключевых ставок ведущими центробанками. В дальнейшем гринбек немного подешевел по отношению к другим мировым валютам, но сохранил устойчивость к евро, реагируя на неопределенность позиции игроков рынка относительно ближайших экономических перспектив.

В настоящее время доллар остается вблизи недельного максимума по отношению к другим валютам, но в любой момент готов к ценовому прыжку. Европейская валюта тоже не отстает, пытаясь оттеснить конкурента по паре EUR/USD. Подобные противоречивые настроения происходят на фоне оценок инвесторами затяжных циклов ужесточения ДКП со стороны ведущих регуляторов. Кроме этого, на рынке сохраняются опасения по поводу глубокого спада в ряде крупнейших экономик мира.

Напомним, что ранее в этом месяце большинство центробанков, в том числе Банк Англии и ЕЦБ, повысили свои ключевые ставки. Это усилило неопределенность в отношении перспектив глобальной экономики и основных мировых валют, в первую очередь доллара.

По мнению валютных стратегов Commonwealth Bank of Australia, агрессивное ужесточение денежно-кредитной политики в крупнейших экономиках способствует ухудшению общего состояния мировой экономики, однако оказывает весомую поддержку USD. На этом фоне гринбек остается надежным защитным активом, в который традиционно уходят инвесторы, чтобы сохранить капиталы.

Уверенному подъему доллара способствуют слабые данные по PMI еврозоны. Отметим, что в минувшую пятницу, 23 июня, единая валюта упала до недельного минимума после того, как отчеты продемонстрировали ухудшение бизнес-настроений в Европе. Отметим, что в июне рост бизнеса в регионе практически остановился, а спад производственной активности усилился. На этом фоне существенно снизились показатели сферы услуг, доминирующей в еврорегионе.

По оценкам аналитиков, июньские оценки индексов деловой активности PMI в еврозоне стали холодным душем для евро. Отметим, что деловая активность в сфере услуг Франции резко сократилась, а соответствующий индекс обрушился с 52,5 пункта до 48 пунктов. Это намного хуже ожидавшихся 52,2 пункта, подчеркивают эксперты.

Что касается макроданных из Германии, то они были менее разочаровывающими, но по-прежнему далекими от идеала. К настоящему моменту падение производственного PMI ФРГ достигло 41 пункта с прежних 43,2 пункта (при этом ожидался рост показателя до 43,6 пункта). Что касается сферы услуг Германии, то здесь показатель обрушился до 54,1 пункта с прежних 57,2 пункта, хотя эксперты рассчитывали на рост до 56,3 пункта.

Экономические тяжеловесы в лице Франции и Германии потянули вниз показатели всего европейского региона. В итоге композитный индекс деловой активности ЕС упал до 50,3 пункта, минимального уровня с января 2023 года. Кроме этого, было зафиксировано снижение производственного PMI евроблока на 43,6 пункта. По оценкам специалистов, это угрожает экономике региона дальнейшим падением. Сложившаяся ситуация создает напряжение на рынке, вызывая опасения по поводу ближайших перспектив европейской экономики.

В отношении американской экономики тоже не наблюдается позитива. Отметим, что в июне деловая активность в США упала до трехмесячного минимума. При этом усилилось сокращение в производственном секторе страны, несмотря на небольшое ускорение экономического роста во втором квартале 2023 года. В начале текущего месяца деловая активность в частном секторе США росла медленней обычного. При этом индекс S&P Global Composite PMI упал до 53 пунктов с прежних 54,3 пункта, зафиксированных в мае. Этот индикатор оказался хуже ожидаемого значения в 54,4 пункта. Что касается индекса Manufacturing PMI от S&P Global, то он обрушился до 46,3 пункта, а PMI в сфере услуг США снизился до 54,1 пункта.

На этом фоне пара EUR/USD потеряла почти 1,5%, хотя в конце минувшей недели достигла долгожданного круглого уровня 1,1000. Однако тандем не смог удержаться на завоеванных позициях. Позже евро обрушился до 1,0920 и ниже после выхода отчетов по PMI еврозоны. Утром в понедельник, 26 июня, пара EUR/USD торговалась по 1,0906, стараясь наверстать упущенное.

По мнению аналитиков, если в ближайшие дни тандем достигнет восходящей спирали и удержится в ней, то пара EUR/USD сможет привлечь активных покупателей. При благоприятном развитии событий тандем направится к новым максимумам выше 1,1000. Однако слабая макростатистика из ЕС и сокращение спроса на риски на глобальных рынках усиливают вероятность нисходящего движения пары EUR/USD. При ухудшении ситуации тандем направится к отметке 1,0700, а затем – к предыдущим локальным минимумам вблизи 1,0550.

На этом фоне относительно стабильные показатели роста деловой активности в США успешно конкурируют с аналогичными индикаторами еврозоны. Последняя не может похвастаться положительными результатами. В итоге американская экономика сохраняет лидирующие позиции, при этом темпы роста ВВП США в июне увеличились на 1,7%. Согласно оценкам аналитиков, во втором квартале 2023 года рост американской экономики составил 2%.

По наблюдениям специалистов, USD сохранил свою силу после выхода данных по PMI. Это позволило доллару оставаться на лидирующих позициях в паре EUR/USD. Небольшие опасения у экспертов вызывает вероятность дальнейшего роста сектора услуг на фоне спада производства и «отсроченного эффекта предыдущих повышений ставок». По мнению аналитиков, любое повышение ставок в дальнейшем может негативно повлиять на сектор услуг в США.

Сложившаяся ситуация во многом благоприятна для гринбека и не слишком – для евро. Согласно текущим отчетам по индексу доллара (USDX), среди крупных игроков рынка доминируют «бычьи» настроения в отношении американской валюты. На протяжении этого месяца крупные фонды наращивали чистую позицию на усиление USD. При этом хеджеры, торгующие долларом долгосрочно, настроены по-медвежьи.

Если подобные настроения усилятся, то гринбек получит нисходящий импульс. Тем не менее чистая позиция на рост USD среди крупных игроков за последние пять месяцев стала максимальной. Продолжение данной тенденции способствует росту американской валюты, подчеркивают эксперты.

На текущей неделе ожидаются важные макроданные по американской экономике, которые определят динамику доллара. В четверг, 29 июня, Министерство торговли США опубликует окончательную оценку по ВВП страны за первый квартал этого года. По предварительным прогнозам, этот показатель будет улучшен до 1,4% в пересчете на год. Прежняя оценка предполагала рост до 1,3%, отмечают аналитики. Напомним, что в четвертом квартале 2022 года ВВП США увеличился на 2,6% в пересчете на год.