11.09.202409:07 Аналитические обзоры Форекс: Доллар замер в преддверии выхода отчетов по инфляции в США

Американская валюта обрела относительное равновесие в ожидании публикации августовских данных по инфляции в США. Днем ранее гринбек значительно обогнал евро, вытеснив последнего с пьедестала. Однако европейская валюта не дремлет и стремится наверстать упущенное, но без особого успеха.

В середине этой недели американской валюте удалось сохранить стабильность. При этом трейдеры и инвесторы готовятся к выходу отчетов по инфляции в США и переоценивают ожидания значительного снижения процентной ставки ФРС (сразу на 50 б. п.). Многие эксперты не исключают такого сценария, но не считают его основным.

На этом фоне риски для пары EUR/USD остаются смещенными в сторону снижения. В средине текущей недели тандему удалось развить импульс ниже 20-й простой скользящей средней (МА), которая обеспечивает динамическое сопротивление вблизи 1,1090. При этом технические индикаторы сохраняют устойчивый нисходящий уклон вблизи области перепроданности, направляясь на юг с неравномерной силой, но в пределах отрицательных уровней, что соответствует очередному спаду. В среду, 11 сентября, пара EUR/USD оставалась вблизи 1,1048, пробуя подняться выше, но с переменным успехом.

По предварительным прогнозам, в ближайшее время пара EUR/USD будет торговаться в боковике, по крайней мере, до выхода отчета по индексу потребительских цен в США, который появится в среду, 11 сентября. При этом ФРС дала понять, что занятость для нее стала более важной, чем инфляция. Более слабый отчет по инфляции может усилить ожидания рынка относительно уменьшения ставки на 50 б. п., однако стабильные показатели вряд ли кардинально изменят сложившуюся ситуацию. «Ожидается, что доллар будет торговаться в боковом тренде с повышением, поскольку текущие ожидания смягчения политики ФРС по-прежнему кажутся чрезмерными», – полагают аналитики Saxo Bank.

Ранее представители Федрезерва четко обозначили, что готовы начать цикл снижений ставок. При этом в ведомстве обратили внимание на охлаждение американского рынка труда, которое может усилиться при отсутствии изменений в монетарной политике. «Снижение ставок ФРС – вопрос решенный, но не так важно, будет ли первое из них на 25 б. п. или 50 б. п. Более важна динамика дальнейшего сокращения, за которой должны внимательно следить инвесторы», – утверждают в Ameriprise Financial.

В настоящее время участники рынка ожидают уменьшения ставки на 100 б. п. до конца 2024 года, поскольку осталось всего три заседания FOMC. Однако текущие макроданные пока не настолько плохи, чтобы Федерезрву пришлось в срочном порядке снижать ставки на 50 б. п. Эксперты допускают, что регулятор продолжит следить за развитием инфляции и американского рынка труда. При изменении ситуации, если появятся признаки более сильного замедления на рынке труда, он отреагирует в самое ближайшее время.

В сложившейся ситуации посадка американской экономики может быть мягкой, средней или жесткой. В данный момент она выглядит как средняя, рассуждают аналитики. К настоящему времени экономика США охладилась, но оказалась относительно устойчивой, как и рынок труда. При этом инфляция стремительно приближается к целевым 2%, отмечают специалисты.

Несмотря на ослабление рынка труда, многие экономисты полагают, что экономика США может избежать рецессии, хотя риски ее наступления возросли. Надвигающаяся жесткая посадка экономики не оставит выбора ФРС, и ведомству придется снизить процентные ставки на 50 б. п. в сентябре, уверены валютные стратеги Commerzbank. Однако вероятность такого сценария не равна 100%, поэтому аналитики и участники рынка заняли выжидательную позицию и держат руку на пульсе.