15.01.202509:47 Аналитические обзоры Форекс: Рост инфляции в США усилит ожидания прекращения снижения ставок ФРС в этом году (есть вероятность возобновления падения пары EUR/USD и роста USD/CHF)

Пока все «прогрессивное человечество» ожидает вступления в должность старого-нового американского президента Д. Трампа, участники рынка сконцентрировали все свое внимание на поступающих свежих экономических данных из США, которые имеют непосредственное влияние на динамику всех мировых финансовых рынков, а значит, их важность является крайне высокой.

Начнем с опубликованного во вторник отчета индекса цен производителей (PPI), который своими значениями оказался несколько противоречивым, но в целом подтвердит продолжение тенденции к повышению. Так, индикатор в декабре вырос на 0.2% в месячном исчислении, что оказалось немного ниже консенсус-прогноза рынка 0.3%. В годовом выражении показатель производственной инфляции ускорился до 3.3% по сравнению с 3.0% месяцем ранее, но был ниже ожидаемого значения 3.5%. Между тем базовое значение производственной инфляции не изменилось по сравнению с предыдущим месяцем и осталось на уровне 3.5% в соотношении год к году вопреки прогнозу повышения до 3.8%. Месячное значение в то же время снизилось до нуля с 0.2% при прогнозе роста на 0.3%.

Рынок довольно вяло отреагировал на эти цифры, концентрируя свое внимание на выходящих уже сегодня более важных для него значениях, – отчете по потребительской инфляции. Почему реакция на новости производственной инфляции была не такой яркой? Это объясняется тем, что структура американской экономики в настоящий момент имеет перекос в сторону сервисной, а не производственной, поэтому влияние цифр реального сектора экономики на решения ФРС по ставкам и, как следствие, на настроение инвесторов имеет крайне ограниченный характер. Но вернемся к сегодняшней публикации отчета по потребительской инфляции.

Итак, согласно консенсус-прогнозу, индекс потребительских цен (CPI) должен был в декабре снова показать повышение с ноябрьского 2.7% до 2.9% в соотношении год к году. В месячном выражении предполагается также рост на 0.4% с 0.3%. Базовое значение индикатора предполагает сохранение темпов роста в месячном исчислении 0.3%, а в годовом 3.3%.

Как может отреагировать рынок на эти данные?

Его реакция легко объяснима. Если показатель продемонстрирует данные в русле консенсус-прогноза или выше, стоит ожидать давления на рынке акций в Штатах и возобновления распродаж трежерис, что приведет к новой волне роста их доходности. Конечно, при реализации этого сценария курс доллара на рынке Форекс получит поддержку. Главной причиной такой вероятной реакции являются перспективы снижения ставок Федрезервом в этом году, которые и так уже скорректировались в ожиданиях рынка с предполагаемых регулятором двух смягчений до одного. Напомню, что еще в конце прошлого года до выхода декабрьского отчета по инфляции и заседания ФРС по денежной политике ожидалось три снижения ставок.

Что можно ожидать сегодня на рынке?

Полагаю, что если будет реализовываться описанный выше вариант развития событий, то на этой волне индекс доллара ICE не только преодолеет отметку 110.00 пункта, но и постарается закрепиться выше него, что откроет ему дорогу для к новому локальному максимуму 111.25 пункта.

Что касается цены на золото, то она, поддерживаемая агрессивной геополитикой Трампа, может продолжить рост к 2700.00 доллара за унцию с перспективой дальнейшего повышения к 2720.00.

Цена на сырую нефть американского сорта WTI пока держится выше отметки 77.40, но геополитическая напряженность в мире, новые угрозы от Трампа, а также хорошие новости по китайской экономике могут позволить цене закрепиться выше этой отметки и возобновить рост к очередному максимуму 80 долларов за баррель.

В целом, рассматривая рыночную картину на фоне поступающих новостей и ожиданий со стороны инвесторов, считаю, что такой сценарий развития событий является наиболее реальным к исполнению.

Прогноз дня:

EUR/USD

Пара торгуется выше уровня 1.2085 в ожидании отчета по инфляции в США, сохраняя нисходящий краткосрочный тренд. Ее позитивное для доллара содержание может оказать сильное давление на пару и спровоцировать ее падение ниже это отметки с последующим снижением сначала к 1.0200, а затем и к 1.0100.

USD/CHF

Пара лежит на уровне поддержки 0.9115, сохраняя восходящий краткосрочный тренд. Хорошие для доллара США новости могут оказать заметную поддержку паре и позволить ей расти к недавнему максимуму 0.9200