24.01.202509:19

Дональд Трамп решил, что на Международном экономическом форуме в Давосе слишком скучно. Он присоединился в режиме видео-конференции и сделал ряд заявлений, которые потрясли финансовые рынки. Президент США призвал ОПЕК снизить цены на нефть, а когда это случится, он будет требовать от ФРС ослабления денежно-кредитной политики. Хозяин Белого дома заявил, что бизнес должен производить свои продукты в Штатах. Если нет, пусть ожидает тарифов.

На первый взгляд подобные спичи выглядят абсурдно. Президенты, включая американского, обладают колоссальной властью, но не могут приказывать нефти расти или падать. Цены на черное золото определяются спросом и предложением. В 2024 Brent пикировала в пропасть не из-за политики ОПЕК, а из-за опасений по поводу замедления глобального спроса. И в 2025 на фоне политики протекционизма Дональда Трампа таких страхов должно быть еще больше.

Отодвигая свои обязательства по увеличению добычи на более поздний срок, ОПЕК поддерживает нефть из-за своих личных выгод. Себестоимость добычи высока, и падение цен создаст трудности для бюджетов и экономик. Безболезненно нарастить добычу может позволить себе разве что Россия, но Дональду Трампу, напротив, нужно выгнать ее с мирового рынка, чтобы как можно быстрее закончить вооруженный конфликт на Украине.

Хозяин Белого дома обвинил ОПЕК в его разжигании. Дескать, если бы черное золото котировалось существенно ниже, война быстро бы закончилась, так как у России не было бы денег для ее продолжения.

В целом намерения Дональда Трампа понятны. Заставить ОПЕК и американских производителей нарастить добычу нефти и газа в режиме «бури, детка, бури», снизить цены и инфляционные ожидания. Как только последние возобновят нисходящий тренд, он будет требовать от ФРС ослабления денежно-кредитной политики. Это нанесет удар по доллару США и повысит конкурентоспособность американских производителей.

Однако точно так же, как президент не может приказать ценам на нефть падать, а ОПЕК и нефтяным компаниям из Штатов больше производить черного золота, он не может заставить Федрезевр плясать под свою дудку. Даже если стоимость энергоносителей пойдет вниз, это не гарантирует возобновления дезинфляционного тренда по базовым CPI и PCE. Для этого требуется падение цен на аренду и недвижимость и существенное замедление зарплат. Когда Дональд Трамп настаивает на фискальных стимулах, включая снижение налога на корпорации, и депортации незаконных мигрантов, это невозможно.

Что такое хорошо, что такое плохо? Хорошо, что у хозяина Белого дома есть план. Плохо, что он оторван от реальности, а инвесторы пока ведутся на зажигательные спичи американского президента. До поры до времени? Рынкам свойственно сначала стрелять, а потом думать. Пока лай Дональда Трампа выглядит опаснее, чем его укус, приготовьтесь к серьезным потрясениям!

С уважением, Аналитик: Игорь Ковалев ГК ИнстаФинтех © 2007-2025