Рубль закончил первый торговый день довольно неплохо. Пара USD/RUB вновь уходила к отметке 72,50. Некоторую поддержку рублю оказал слабеющий вчера на рынке Форекс доллар, но ключевым драйвером роста, безусловно, стало заседание ОПЕК+. Решение картеля отказаться от наращивания добычи способствовало ралли нефти, Brent уходила к 82 долларам за баррель.
Впрочем, «россиянин» сегодня достаточно холодно отзывается на галопирующую накануне нефть, вероятно, из-за общего снижения аппетита к риску. Американские фьючерсы уходили в минус. Если в качестве драйверов дальнейшего движения выбирать между нефтью и движением американских рынков, то рубль выбирает второе. Эта гипотеза не раз себя оправдывала и доказывала свою состоятельность.
Таким образом, закрепиться ниже отметки 72,50 паре USD/RUB не удается из-за повышенной нервозности мировых инвесторов. Нестабильность настроений в преддверии публикации ключевых данных по рынку труда в США – вполне нормальное явление, к пятнице активность трейдеров может вообще сойти на нет, поскольку данные должны предоставить подсказки по поводу следующего шага ФРС.
В условиях слабой ценовой динамики на рынке энергоносителей и не совсем благоприятного внешнего фона у рубля не будет возможности развить повышательную динамику по отношению к доллару. Американская валюта в ближайшие день-два попытается удержаться в зоне 72,50–73,00 рубля, если, конечно, не проявятся какие-то шоки. У рубля не наблюдается значимых поводов для более существенного роста, например к отметке 71,00 за доллар. Основной угрозой для «россиянина», по мнению аналитиков, сейчас выступает возможность продолжения активной распродажи ОФЗ.
Ралли нефти
Подорожание нефти не стоит списывать со счетов в контексте драйвера роста рубля. Если рынок энергоносителей продолжит после короткой передышки свое ралли, то и рубль отзовется повышением. Тем не менее на рынках сейчас складываются неоднородные мнения по поводу дальнейшего движения черного золота. Одна сторона лагеря скептически настроена, уверяя, что сейчас рост нефти вошел в свою финальную фазу. Небезопасно открывать не только длинные, но и короткие позиции, поскольку ценовая волатильность выглядит не совсем уместной. В целом инвесторам скорее нужно готовиться к охлаждению стоимости сырья.
Впрочем, так думают не все. Есть мнения, что ралли еще не исчерпало полностью свой потенциал. Больше всего вопросов сейчас вызывает приближение пика, образовавшегося в октябре 2018 года вблизи отметки 86 долларов за баррель. Это наиболее значимый эпизод, в целом же зона 80–100 долларов чаще всего выступает транзитной, поворотные моменты сосредоточены за этими пределами.
С точки зрения технического анализа для дальнейшего ралли нефти нет существенных препятствий вплоть до уровня 100 долларов за баррель. Остановить рост могут разве что фундаментально обоснованные события, такие как замедление экономического роста, угрожающее падением потребления нефти, или ужесточение политики мировых ЦБ на фоне пугающего повышения инфляции.
Пара EUR/RUB
Наиболее привлекательно рубль выглядит в паре с европейской валютой, которая обновила очередные минимумы. Сейчас евро стабилизировался, тренд на среднесрочную перспективу остается нисходящим в паре с российской валютой, при этом краткосрочная картина может меняться в зависимости от обстоятельств и событий.
Внутренние новости Европы пока не располагают к оптимистичному движение евро, хотя макроэкономическая картина улучшается. Поскольку улучшения не выходят за рамки прогнозируемых цифр, положительной реакции курса нацвалюты не происходит.
Задает тон рынкам инфляция, которая в сентябре показала рост до 3,4% в годовом выражении после 3% ранее. Показатель превзошел даже самые амбициозные прогнозы. При этом Кристин Лагард не видит сигналов на то, что рост инфляции в регионе становится повсеместным. Странно, так как статистика указывает на обратное. У евро сейчас нет шансов на рост, в том числе и в паре с рублем.
Курс EUR/RUB после обновления дна на уровне 84,09 выровнялся и стабилизировался. Однако плачевная позиция евро на мировом рынке не исключает новой волны снижения в зону 84,00 в случае появления нового катализатора. Пока же котировка EUR/RUB будет предпринимать попытки закрепиться в диапазоне 84,10–85,50.
