У рубля все еще шаткие позиции. Стартовала последняя торговая неделя уходящего года, посмотрим, в каких рамках россиянин встретит новый 2025 год.
Российская валюта завершила прошедшую неделю заметным укреплением по отношению к доллару США: официальный курс упал на 1,1% и к концу недели зафиксировался на отметке 102,34 рубля.
Факторы влияния на рынок
Действия ЦБ
РФ
Рубль фактически
проигнорировал неожиданное решение
Банка России оставить ключевую ставку
без изменений. При этом, как отмечают
эксперты, влияние монетарной политики
на курс уже не так существенно, как
раньше, поскольку возможности для
стратегии керри-трейда сильно ограничены
со времен 2022 года.
Жесткая денежно-кредитная политика продолжает играть свою роль, но преимущественно за счет роста привлекательности рублевых вкладов и сдерживания кредитования, в том числе под импорт.
Ястребиная
риторика ФРС
Давление на
рубль усилилось в связи с глобальным
укреплением американской валюты,
спровоцированным заявлением Федеральной
резервной системы США о сохранении
жесткого подхода к ставкам. Это подтолкнуло
инвесторов к активной покупке доллара,
негативно отразившись на позициях
большинства мировых валют, включая
российскую.
Налоговый
период и настроения рынка
Приближающийся
налоговый период может поддержать рубль
во второй половине недели: экспортеры
будут конвертировать валюту для расчетов
с бюджетом. В то же время участники рынка
могут стремиться застраховаться от
рисков национальной валюты перед
новогодними каникулами, что может
увеличить спрос на доллар, особенно
среди розничных инвесторов.
Частичное
ослабление санкций
В конце
недели стало известно о смягчении
некоторых санкционных ограничений в
отношении Газпромбанка, что положительно
сказалось на восприятии участников
рынка и способствовало стабилизации
курса.
Избыточная
рублевая ликвидность
На
этой неделе аналитики не исключают
роста рублевой ликвидности, в том числе
из-за сезонного скачка бюджетных
расходов. Это может оказывать давление
на курс рубля и частично нейтрализовать
эффект от налоговых выплат.
Прогнозы и ожидания
По мнению экспертов, до конца 2024 года рубль сохранит боковую динамику и, скорее всего, останется в диапазоне 100–105 рублей за доллар. Поддержку ему окажут налоговый период и дополнительная продажа валюты экспортерами.
В более долгосрочной перспективе, в 2025 году, рубль может возобновить тенденцию к ослаблению. Основными причинами станут ограниченный рост экспорта из-за санкций, вероятное ухудшение конъюнктуры на рынке нефти, высокая импортная составляющая и сохраняющийся дефицит иностранной валюты.
Таким образом, рубль пока удерживается на относительно стабильном уровне, однако риски снижения в новом году сохраняют актуальность.
