Рубль оказался под давлением на фоне ухудшения внешнеэкономической конъюнктуры и роста геополитических рисков. Несмотря на поддержку со стороны высоких ставок и сезонных факторов, в апреле национальная валюта может продолжить ослабление.
На неделе с 7 по 13 апреля курс доллара, по оценке аналитиков, останется в пределах 84–87 рублей, а евро будет торговаться в районе 93–96. Поддержку российской валюте по-прежнему оказывает сочетание традиционного сезонного фактора и высокой ключевой ставки, удерживающей часть капитала в рублевых инструментах.
Оптимизм участников рынка подогревают заявления главы Банка России о возможности замедления инфляции и ее возвращения к целевым значениям к концу года. Рост нефтегазовых доходов в марте также выступает позитивным фоном, укрепляя позиции рубля в краткосрочной перспективе.
Тем не менее давление на национальную валюту возрастает. Постепенное восстановление импорта на фоне сохраняющегося оттока капитала и роста внешнеэкономической неопределенности делает рубль более уязвимым.
Отрицательная динамика цен на нефть, обусловленная ожиданиями снижения спроса со стороны Китая и потенциальным ростом добычи странами ОПЕК+, еще не оказала полного влияния на валютный рынок, однако это воздействие может проявиться уже в ближайшие 1–2 месяца.
При этом увеличение доли нерезидентов в рублевых активах повышает чувствительность курса к внешним шокам и геополитическим событиям. На фоне ослабления глобального спроса на сырье, ухудшения условий внешней торговли и нестабильности на валютных рынках США и Европы рубль может продолжить постепенное ослабление.
В базовом сценарии допускается рост курса доллара до уровня 88 рублей уже в текущем месяце, при этом курс евро способен приблизиться к отметке 97–98 рублей.
Техническая картина указывает на продолжение роста USD/RUB
С технической точки зрения доллар США к рублю продолжает движение в рамках устойчивого восходящего тренда, начавшегося в феврале текущего года. Текущие котировки находятся вблизи ключевого сопротивления 87 рублей за доллар.
Уровень поддержки располагается в районе 84,20, от которого рынок неоднократно отталкивался на протяжении последних недель. Индикаторы демонстрируют перекупленность, но подтверждений разворота пока нет.
Это позволяет ожидать возможный пробой уровня 87 рублей и движение в сторону отметок 88,00–89,50. Закрепление выше 87 станет важным техническим сигналом для усиления бычьего импульса.
В условиях сохраняющейся фундаментальной неопределенности и волатильности на глобальных площадках, а также возможных изменений в динамике цен на нефть и действиях ФРС США, российский рынок остается чувствительным к внешним сигналам.
В случае краткосрочной коррекции интерес может представлять покупка доллара при снижении курса к уровню 84,50–85,00 рубля с целями в районе 87,50–88,80.
В то же время пробой и закрепление выше уровня 87 следует рассматривать как сценарий продолжения среднесрочного роста пары USD/RUB.
