24.04.202018:39 Forex Analysis & Reviews: Nákupcovia zlata miera k víťazstvu

Nebývalý a bezprecedentný podnet z Bieleho domu a z Fedu priniesol nový rast na americkom akciovom trhu. Nedávna fáza predajov trvala iba tri týždne.

Napriek tomu však rast zlata na takmer historické maximá spolu s klesajúcimi štátnymi dlhopismi a poklesom cien ropy, a to pri najhoršom stave amerického trhu práce od veľkej hospodárskej krízy spred deväťdesiatich rokov, môže signalizovať prudký nárast zásob.

V súčasných podmienkach je zlato žiadané vďaka nízkym alternatívnym (oportunitným) nákladom, klesajúcim cenám nehnuteľností v Spojených štátoch a prílivu investícií do "zlaých" indexových akcií (ETF). Krátkodobým podporným faktorom sú aj dočasné problémy s fyzickou dodávkou drahých kovov. Prekvapiť by nás nemala ani synchrónna dynamika zlata a amerického akciového trhu.

Ak v marci investori aktívne predávali drahé kovy pri zrútení indexu S&P 500, aby si udržali otvorené pozície v cenných papieroch, v apríli sa na trhy vráti opatrný optimizmus spôsobený veľkými stimulmi zo strany Fedu a Bieleho domu, ako aj nádej na skoré "otvorenie" americkej ekonomiky. Investori kupujú akcie s očakávaním, že akciové indexy sa budú zotavovať rýchlejšie ako domáci HDP. Zároveň nezabúdajú na drahé kovy, ktorých akvizícia je vynikajúcou príležitosťou na zabezpečenie finančných rizík vyplývajúcich zo súčasnej neistoty.

Minulý týždeň dosiahol výmenný kurz zlata najvyššiu úroveň od roku 2012, pričom vzrástol nad 1 780 dolárov za uncu. V dôsledku korekcie, ktorá nasledovala, sa vytvoril model pokračovania v pohybe vo forme padajúcej vlajky. To znamená, že trh si dal pauzu a sleduje, ako noví býci preberú štafetu od pôvodných kupujúcich, ktorí si vyberajú zisk.

Predpokladá sa, že v krátkodobom horizonte si zlato vďaka konsolidácii amerických akciových indexov nájde útočisko v obchodnom pásme 1 635 - 1 775 USD za uncu.

Pokiaľ ide o vzdialenejšie vyhliadky, vzácny kov môže prekonať rekord spred deviatich rokov (za predpokladu, že rozsah menovej expanzie Fedu bude v súčasnosti výrazne väčší ako v dôsledku krízy v rokoch 2008 - 2009). Na tento účel budú musieť "zlatí býci" prekonať dva dôležité míľniky: 1 850 USD a 1 825 USD za uncu.