21.07.202014:56 Forex Analysis & Reviews: Fáza poklesu dolára núka príležitosť euru a libre

Dolárový index USD vykazuje trend rastu od polovice roka 2011. Momentálne však už začal významne korigovať a trend rastu sa chýli k prerušeniu.

Na mesačnom grafe indexu USD vidno, že americký dolár sa opäť zastavil na čiare 33-ročného trendu. Tá už od roku 1987 veľakrát potvrdila, akú má obrovskú rezistenciu.

Jedinou výnimkou bol rok 1999. Vtedy bola táto rezistencia rezolútne prekonaná. Index USD následne rýchlo stúpal, jeho rast bol však konečný a v konečnom dôsledku priniesol začiatok dlhého medvedieho trhu. Keď index uvedenú čiaru prekonal, klesanie sa zrýchlilo: za necelé dva roky dolár stratil 20 % hodnoty. Do ukončenia medvedieho trhu v roku 2009 index USD klesol o 40 %.

Pokiaľ ide o súčasný obraz, pokles indexu pod hodnotu 95 bodov zavŕši formáciou okrúhleho vrcholu v oblasti významnej rezistencie a vyvolá pokles aspoň o 10 %. Takýto pokles spôsobí, že všetky kĺzavé priemery sa obráti nadol, čím sa potvrdí zmena v trende a začiatok klesajúceho trendu.

Prečo má dolár začať fázu klesania? Je možné, že globálni investori stratia vieru v americký dolár v prípade, že federálne orgány USA nedostanú pandémiu koronavírusu pod kontrolu. Na rozdiel od Spojených štátov, vo väčšine rozvinutých krajín je už priebeh výskytu nákazy ochorením COVID-19 miernejší. Ekonomiky týchto krajín sa pravdepodobne zotavia skôr ako ekonomika USA. Rozdiel v hospodárskom raste môže viesť k tomu, že investori začnú preferovať ďalšie meny, napríklad euro alebo libru.

Po štvordňových rokovaniach sa lídrom EÚ podarilo dosiahnuť zhodu v otázke fondu na obnovu ekonomiky regiónu.

Fondu bude v sume 750 miliárd eur. Tvoriť ho budú jednak dotácie a jednak pôžičky, a to v pomere 390 miliárd a 360 miliárd eur.

Spolková kancelárka Angela Merkelová uviedla, že účastníkom samitu sa podarilo dosiahnuť dobrý výsledok.

Na túto správu však hlavný menový pár reagoval poklesom - z oblasti 1,1460 do oblasti 1,1430. Je zrejmé, že dovtedajšia cenu už s takýmto výsledkom rátala, a účastníci trhu uplatnili stratégiu "nakupovať na základe klebiet, predávať na základe faktov".

Ďalším faktorom v prospech poklesu na páre EUR/USD bola neschopnosť kupujúcich prekonať dôležitú rezistenciu na rozmedzí 1,1495 - 1,1500. Kupujúci si napriek tomu zachovajú kontrolu dovtedy, kým sa pár bude obchodovať nad úrovňou 1,1420. Tá poskytla oporu páru EUR/USD deň predtým a teraz je kľúčovou podporou. Ďalšia sa nachádza na úrovni 1,1400 a 1,1370.

"Euro môže stavať na nedávnych ziskoch, a to pri zachovaní optimizmu ohľadom fiškálnej únie v EÚ a v prípade udržateľného zotavovania ekonomiky regiónu. Navyše k tomu prispeje aj slabosť dolára", uviedli stratégovia banky Danske Bank.

Pritom revidovali mesačnú a trojmesačnú prognózu páru EUR/USD smerom nahor - z 1,15 na 1,16.

Pár GBP/USD zavrel pondelkové obchodovanie so slušným rastom, ktorý pokračoval aj v utorok. Takýto pohyb je však predovšetkým dôsledkom slabého dolára a sklamania predávajúcich, ktorí neprekonali podporu pri úrovni 1,25. Nemožno však vylúčiť, že pred zverejnením nových štatistík v Spojenom kráľovstve si kupujúci možno dajú pauzu. Vo štvrtok vychádzajú údaje o priemyselných objednávkach, a v piatok o tržbách v maloobchode a o podnikateľskej činnosti v krajine.

Experti Citigroup sú toho názoru, že v rokoch 2020-2021 bude Spojené kráľovstvo zrejme zaostávať za väčšinou rozvinutých krajín pokiaľ ide o zotavenie hospodárstva. Výhľad ekonomického rastu v Spojených štátoch je však podľa expertov vo svetle ochorenia COVID-19 ešte menej optimistický.

"V krátkodobom horizonte je britská mena zraniteľná voči novým prejavom slabosti. Návrat libry na úrovni okolo 1,24 dolára však treba vnímať ako príležitosť na kupovanie, v súvislosti s očakávaním novej fázy optimizmu ohľadom Brexitu a posilňovaním libry na úroveň 1,27 dolára za tri mesiace", uviedli stratégovia Citigroup.

Prikláňajú sa k tomu, že vo štvrtom kvartáli bude pár GBP/USD výhľadovo na úrovni 1,28, pričom očakávajú, že v roku 2021 sa pár vráti na úroveň 1,37, a to v súvislosti so zlepšujúcou sa situáciou v globálnej ekonomike a s oslabovaním dolára z dôvodu extrémne mäkkej menovej politiky Fedu.