28.04.202311:46 Forex Analysis & Reviews: Európska centrálna banka bude nútená spomaliť tempo zvyšovania úrokových sadzieb

Euro včera reagovalo na slabý HDP USA celkom predvídateľne, keďže spomalenie hospodárskeho rastu v 1. štvrťroku tohto roka, ktoré sa čiastočne pripisuje financovaniu armády na Ukrajine, pravdepodobne núti investorov uvažovať o vážnejšej recesii na začiatku roka 2024, než mnohí politici a ekonómovia očakávajú.

Podľa prieskumu analytikov agentúry Bloomberg úradníci podniknú v júni a júli ďalšie dva kroky na zvýšenie o 25 bázických bodov, v dôsledku čoho bude depozitná sadzba dosahovať maximálnu úroveň 3,75 %. Prvé zníženie nákladov na prijaté úvery je naplánované na október tohto roka, teda ešte skôr ako v USA. Očakáva sa, že depozitná sadzba ECB dosiahne vrchol na úrovni 3,75 % v júli.

Zatiaľ čo s prvou prognózou týkajúcou sa maximálnych sadzieb možno súhlasiť, zníženie je pomerne neočakávaným záverom. Tento týždeň mnohí európski politici vrátane hlavného ekonóma Philipa Lanea naznačili, že zvýšenie sadzieb je budúci štvrtok veľmi pravdepodobné, väčšina z nich sa však zdržala konkrétnych náznakov týkajúcich sa jeho rozsahu. Namiesto toho sa zamerajú na kľúčové údaje o inflácii a bankových úveroch, ktoré budú zverejnené v najbližších dňoch.

Členka Výkonnej rady Isabel Schnabelová nedávno uviedla: "Najväčšou výzvou pre ECB bude voľba medzi zvýšením sadzby o 25 a 50 bázických bodov, ako aj správna komunikácia v budúcnosti." "Nedávne neočakávané posuny v základnej inflácii a raste miezd si vyžadujú ďalšie rozhodné kroky, ale sprísňovanie úverových štandardov a spomaľovanie rastu naznačujú, že riziko nadmerného sprísňovania bude mať negatívny vplyv na ekonomiku," povedala.

Ako som už spomenul, dnešné údaje ukážu, či sa eurozóne podarilo vyhnúť zimnej recesii alebo nie. Ekonómovia v samostatnom prieskume odhadli rast ekonomiky 20 krajín v prvom štvrťroku tohto roka na úrovni len 0,2 % a len štvrtina respondentov uviedla, že očakáva pokles.

V čase, keď sa trhy pripravujú na zverejnenie dôležitých údajov o eurozóne a USA, hlavne správy týkajúce sa inflácie, euro postupne stráca pôdu pod nohami. Kupujúci majú určite šancu na ďalší rast, musia sa však čo udržať nad úrovňou 1,1000 a čo najskôr získať kontrolu nad úrovňou 1,1030. Len vďaka tomu sa euro posunie k novej rezistencii na úrovni 1,1063, čím sa mu otvorí cesta k úrovni 1,1096. Ak tento obchodný nástroj klesne a prelomí úroveň 1,1000, s vyhliadkami rastu sa môžeme rozlúčiť. V takom prípade by som odporúčal neotvárať dlhé pozície, kým cena nedosiahne 1,0966, alebo sa aktivizovať až v okolí ďalšej úrovne podpory na 1,0940.