03.12.202411:01 Forex Analysis & Reviews: Ropa na pokraji škandálu

Dosiahla cena ropy primeranú hodnotu? Alebo stagnuje pred plánovaným stretnutím OPEC+, ktoré sa uskutoční 5. decembra? Aliancia, ktorá kontroluje približne polovicu svetovej produkcie ropy, údajne plánuje predĺžiť dohodu o znížení produkcie do konca prvého štvrťroka 2025, uvádzajú štyri zdroje agentúry Reuters. Predtým sa plánovalo postupné ukončovanie týchto záväzkov od decembra. Zmena tohto rozhodnutia však môže vyvolať škandál.

Každý veľký škandál sa začína rovnako - niekto niečo povie. Často je to "niečo" pravda. Predstaviteľ OPEC+ z Iránu verejne vyhlásil to, čo sa ostatní báli priznať: aliancia udržiava ceny ropy príliš vysoké, čím v skutočnosti dotuje svojich konkurentov. Táto stratégia obmedzovania dodávok vedie k rýchlemu nárastu produkcie mimo OPEC+, najmä v USA, čo podnecuje nespokojnosť. Angola už z aliancie vystúpila - kto môže byť ďalší? Gabon? Rovníková Guinea? Kongo?

Dynamika volatility ropy

Aké rozhodnutie oznámi OPEC+ 5. decembra? Nikto to nevie a trhy zadržiavajú dych. Táto neistota by mohla viesť k zníženiu volatility a Brent sa skonsoliduje v dolnej časti svojho obchodného pásma na úrovni 71 - 75 USD za barel.

Rast ceny ropy Brent podporujú správy, ktoré prichádzajú z Číny, kde obchodná aktivita dosiahla sedemmesačné maximum, a porušenie 60-dňového prímeria medzi Izraelom a Hizballáhom. Útoky teroristickej skupiny vyvolali odvetné útoky Izraela na Libanon.

Brent však čelí tlaku silného amerického dolára, rozhodnutia Saudskej Arábie znížiť ceny ropy pre svojich ázijských odberateľov na štvorročné minimum a zvýšenia produkcie OPEC+ v novembri na 27,02 milióna barelov denne (bpd). Ide o druhý mesačný nárast za sebou, pričom v októbri bola produkcia prekročená o 120 000 bpd, predovšetkým v dôsledku vyriešenia výpadkov dodávok v Líbyi spôsobených politickou krízou.

Dynamika ropy a amerického dolára

Investori sa obávajú, že Federálny rezervný systém v decembri nezníži sadzbu federálnych fondov, čo by mohlo posilniť americký dolár. V tejto súvislosti poskytli rope nový stimul vyjadrenia člena FOMC Christophera Wallera, že súčasná menová politika je prísna a je potrebné ju zmierniť.

Podľa môjho názoru, aj keď OPEC+ upustí od plánov na zvýšenie produkcie, kupujúci ropy Brent nebudú dlho oslavovať. Prudký nárast obchodnej aktivity v Číne je dočasným javom pred zavedením amerických ciel. Na druhej strane, zámer Donalda Trumpa zvýšiť produkciu ropy v USA nie je na smiech.

Na dennom grafe ropy Brent by prelomenie konsolidačného pásma 71,0 - 75,0 USD za barel mohlo viesť k obnoveniu klesajúceho trendu. Agresívna stratégia by zahŕňala predaj od úrovne 71,5 USD.