Principios del análisis fundamental

El análisis de mercado, dependiendo de los principios en los que se basa, puede ser técnico o fundamental. La concepción del análisis técnico se basa en la afirmación de que la relación entre la oferta y la demanda que refleja el gráfico de precios, está sujeta a las leyes de la matemática. De acuerdo al análisis fundamental, el mercado se mueve exclusivamente con relación a factores políticos, económicos y financieros.

En vista a ello, el análisis fundamental evalúa la información de carácter económico, financiero y político, la cual directa o indirectamente influye en el movimiento del precio del mercado. En particular, los principales indicadores económicos de los países con economías desarrolladas con capacidad de influir en los cursos de las principales divisas. Adquieren más importancia los siguientes factores: Producto Bruto Interno; producto interior bruto; nivel de inflación; nivel de desempleo; índice de precios al consumidor y al productor; índice de productos; índice de precios industriales; balanza comercial y de pagos.

El Producto Nacional Bruto (PNB) que incluye índices tales como el de consumo, inversión, gastos estatales, exportación, importación, es el indicador clave del estado de la economía nacional. Existe una dependencia directamente proporcional entre el PNB y el curso de la divisa. Un alto PNB refleja un buen estado de la economía y la llegada de inversiones extranjeras, las cuales, a su vez, aumentan la demanda de la divisa nacional. Un crecimiento continuo del PNB puede generar peligro de una inflación y para disminuirla se emplea el aumento de las tasas de interés, lo cual conduce al crecimiento de la demanda de la divisa.

El nivel desempleo muestra la correlación entre el número de desempleados y la cantidad total de mano de obra, y lo ideal es que esta cifra no supere el 6%. El crecimiento del desempleo se refleja negativamente en el curso de la divisa, la cual comienza a caer ante dicho crecimiento. Una influencia similar en el curso de la divisa lo ejerce la inflación, cuya medición se realiza con el ritmo del crecimiento de los precios. Asimismo, los indicadores de la inflación y el desempleo se encuentran en una dependencia proporcionalmente inversa.

En el análisis fundamental también se consideran sucesos con relevancia para el desarrollo del curso político de diversos países: elecciones, reformas económicas, acuerdos internacionales y otros. El principal factor económico considerado por los analistas es el nivel de las tasas reales de interés de los bancos centrales que determinan la rentabilidad total de las inversiones en la economía. El crecimiento del indicador crea condiciones favorables para el crecimiento del curso de la divisa nacional.

Además, ejercen influencia en el curso de la divisa nacional los desastres naturales, actos de terrorismo, situaciones de emergencia y otros sucesos que no se pueden predecir.

El análisis fundamental, debido a la complejidad de una gran cantidad de indicadores de diversos países, es realizado por analistas profesionales que laboran en organizaciones dedicadas a este rubro.