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12.08.201917:44 Forex Analysis & Reviews: La fuerte demanda del yen continúa, el USD/JPY analizará el 105.00

El yen ganó un fuerte impulso en medio de un tono de aversión al riesgo. El USD/JPY bajó a sus mínimos de 8 meses en 105.25 el viernes, y el yen ha mantenido un tono robusto como actividad limitada de los feriados en el mercado de Tokio. El USD/JPY ha vuelto a probar el nivel de 105.25.

El EUR/JPY ha roto por debajo de 118.00 para mínimos alrededor de 117.60, el nivel más débil desde abril de 2017.

La confianza en las perspectivas de crecimiento global ha seguido debilitándose en medio de un aumento de las tensiones comerciales tras la decisión del presidente Trump de aplicar aranceles a todas las exportaciones chinas restantes a partir del 1 de septiembre. El yen continuará su tendencia alcista a corto plazo ya que el apetito por el riesgo sigue siendo extremadamente frágil.

El Tesoro de Estados Unidos ganó terreno el lunes con el rendimiento a 10 años cayendo casi un 1.70%.

Las expectativas del mercado sobre los nuevos recortes de tasas de los fondos de la Fed este año están aumentando. Los mercados de futuros están indicando una probabilidad del 87% de al menos dos recortes de tasas adicionales para fines de 2019.

El Banco de Japón mantendrá una política monetaria muy expansiva, pero existen límites importantes para una mayor relajación. En términos relativos, los rendimientos japoneses aumentaron, especialmente dados los rendimientos alemanes en mínimos históricos.

Los datos de CFTC registraron un incremento neto significativo en posiciones largas de yenes no comerciales para la última semana a más de 10,000 contratos. Esta fue la primera posición larga en más de 13 meses y la más alta desde noviembre de 2016.

Por lo tanto, es menos probable que se reduzcan las posiciones cortas en el yen.

Los factores políticos seguirán siendo importantes. Los temores a corto plazo aumentarán, especialmente a medida que el yuan chino más débil socave la competitividad de Japón.

La intervención es un arma importante, pero sin duda habrá una postura cautelosa a corto plazo dada la cuestión actual de las relaciones con los Estados Unidos. La intervención agresiva del Ministerio de Finanzas Japonés (MOF) para debilitar el yen correría el riesgo de una reacción hostil del presidente Trump y la administración de los Estados Unidos. Japón también podría ser acusado de manipulación monetaria, y es probable que el MOF sea tentativo y elija sus batallas con cuidado.

La ruptura del par USD/JPY por debajo de 105.00 arriesgaría la venta de dólares de stop-loss, pero habrá un fuerte soporte alrededor de los mínimos de marzo de 2018, justo por encima de 104.60.

Exchange Rates 12.08.2019 analysis

*El análisis de mercado publicado aquí tiene la finalidad de incrementar su conocimiento, más no darle instrucciones para realizar una operación.

Tim Clayton,
Analytical expert of InstaSpot
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