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26.06.202410:42 Forex Analysis & Reviews: La dura postura de la Fed pone en aprietos a los activos de riesgo

El euro sigue cayendo y no es de extrañar, sobre todo después de los continuos comentarios sobre la política ultrasuave de los responsables del Banco Central Europeo, y la dura postura de los responsables de la Reserva Federal estadounidense.

La Gobernadora de la Reserva Federal, Lisa D. Cook, declaró ayer que sería apropiado recortar los tipos de interés, pero sólo en algún momento de este año, y añadió que espera que la inflación mejore gradualmente en la segunda mitad del año antes de que se produzcan avances más rápidos en 2025. "Con un progreso significativo en la inflación y un mercado laboral que se enfría gradualmente, en algún momento será apropiado reducir la política acomodaticia para mantener la salud de la economía", dijo Cook el martes en declaraciones preparadas para el Club Económico de Nueva York. "El momento de ese ajuste dependerá de los datos económicos y de su impacto en las perspectivas económicas y el equilibrio de riesgos", añadió.

Exchange Rates 26.06.2024 analysis

Recordemos que a principios de este mes, el banco central estadounidense dejó sin cambios los tipos de interés en su nivel más alto de los últimos veinte años, que mantiene desde hace casi un año. Los responsables políticos dicen que necesitan ver más datos para asegurarse de que la inflación sigue una senda estable hacia el objetivo del 2%.

Cook espera que las tasas de inflación a tres y seis meses sigan bajando, pero el descenso seguirá una trayectoria bastante accidentada. Los datos mensuales también conseguirán volver a la senda deflacionista antes de finales de año, pero la inflación anual se moverá a la baja con más suavidad. "Además, veo que la inflación seguirá ralentizándose el año que viene: la inflación de la vivienda y los servicios públicos caerá, reflejando la anterior ralentización de los alquileres, al igual que la inflación de los bienes, que seguirá siendo negativa. La problemática inflación en el sector servicios, excluida la vivienda, también volverá a la normalidad, pero con el tiempo", dijo Cook.

Según la portavoz de la Fed, la política monetaria actual es restrictiva y no hay necesidad de ajustarla. Aun así, la economía sigue siendo resistente y el mercado laboral fuerte. Según Cook, el aumento de los niveles de morosidad hipotecaria aún no es preocupante para la economía en su conjunto, pero este indicador debe vigilarse más de cerca ahora.

"El mercado laboral está más o menos donde estaba antes de la pandemia", añadió, calificándolo de "tenso pero no recalentado". Los datos sugieren que el crecimiento salarial fue exagerado el año pasado y probablemente lo seguirá siendo este año. Cook también dijo que ella y otros responsables políticos están alerta ante el riesgo de que el mercado laboral pueda cambiar muy rápidamente, ante lo cual los funcionarios tendrían que reaccionar con rapidez.

Como he señalado anteriormente, en este contexto, no es de extrañar que persista la demanda del dólar estadounidense y que los activos de riesgo estén en apuros.

En cuanto al panorama técnico actual del par EUR/USD, los compradores deben pensar ahora en tomar el nivel de 1,0730. Sólo esto permitirá apuntar a la prueba de 1,0760. Desde allí es posible subir a 1,0790, pero será bastante problemático hacerlo sin el apoyo de los grandes jugadores. El objetivo más lejano será el máximo de 1,0820. En caso de que el instrumento comercial baje solo alrededor de 1,0700, espero alguna acción seria de los grandes compradores. Si no hay nadie, sería bueno esperar una actualización del mínimo de 1,0670, o abrir posiciones largas desde 1,0640.

En cuanto al panorama técnico actual del par GBP/USD, los compradores de la libra deben tomar la resistencia más cercana a 1,2700. Sólo esto permitirá apuntar a 1,2735, por encima de la cual será bastante problemático superarla. El objetivo más lejano será la zona de 1,2760, tras la cual podemos hablar de una subida más brusca de la libra hasta 1,2780. Si el par cae, los osos intentarán tomar el control de 1,2670. Si lo consiguen, una ruptura del rango asestará un duro golpe a las posiciones de los alcistas y empujará al par GBPUSD al mínimo de 1,2645 con la perspectiva de alcanzar 1,2620.

*El análisis de mercado publicado aquí tiene la finalidad de incrementar su conocimiento, más no darle instrucciones para realizar una operación.

Jakub Novak,
Analytical expert of InstaSpot
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