02.07.202414:01 Forex Analysis & Reviews: ค่าเงินเยนอาจผลักดันรัฐบาลให้ตกที่นั่งลำบาก

หากอาวุธไม่สามารถใช้งานได้ จะต้องเปลี่ยนใหม่ การแทรกแซงด้วยวาจาของรัฐบาลยังไม่ทำให้บรรดาผู้ที่ถือว่า USD/JPY มีแนวโน้มเพิ่มขึ้นตัดสินใจล่าถอย คู่สกุลเงินนี้ยังคงขึ้นไปสู่จุดสูงสุดใหม่ในรอบ 38 ปี การเลือกตั้งสภาผู้แทนราษฎรกำหนดให้มีขึ้นในเดือนกันยายนในญี่ปุ่น และหากพรรคเสรีประชาธิปไตยไม่สามารถหาวิธีแก้ไขเพื่อปรับปรุงมาตรฐานการครองชีพได้ ก็อาจต้องสูญเสียอำนาจ การลดค่าของเยนกำลังผลักดันนายกรัฐมนตรีและทีมของเขาไปสู่จุดสุดขีด

พลวัตของเงินเยนญี่ปุ่น

นาย ชุนอิจิ ซูซูกิ รัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลังชี้ว่า อัตราแลกเปลี่ยนถูกกำหนดโดยตลาด ซึ่งสะท้อนถึงการผสมผสานอันซับซ้อนของปัจจัยต่างๆ เช่น อัตราเงินเฟ้อ ดุลบัญชีเดินสะพัด ความรู้สึกของตลาด และการเคลื่อนไหวที่เป็นการเก็งกำไร ทั้งนี้ รัฐบาลยังคงติดตามสถานการณ์การแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศอย่างใกล้ชิด อย่างไรก็ดี มีการส่งสัญญาณการแทรกแซงมากมายก่อนการกล่าวสุนทรพจน์ของเจ้าหน้าที่ ถ้าหากสถานการณ์คู่เงิน USD/JPY สามารถเปลี่ยนแปลงได้ มันก็น่าจะเกิดขึ้นแล้ว ณ ตอนนี้ ยังไม่มีอะไรเปลี่ยนแปลง

นักลงทุนยึดหลักการนี้ ไม่ตอบสนองต่อการแทรกแซงด้วยคำพูด และเตรียมพร้อมสำหรับการแทรกแซงค่าเงิน ยิ่งค่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯ สูงขึ้นมากเท่าไหร่ ความเป็นไปได้ที่ทางการโตเกียวจะแทรกแซงตลาด Forex ก็จะยิ่งมีมากขึ้นเท่านั้น หากธนาคารกลางญี่ปุ่น (BoJ) ละเว้นจากการแทรกแซงและลดปริมาณการซื้อสินทรัพย์ภายใต้ QE จาก 6 ล้านล้านเยน เหลือ 5-5.5 ล้านล้านเยนในการประชุมคณะผู้ว่าการในเดือนกรกฎาคม การเสนอราคา USD/JPY จะเสี่ยงที่จะพุ่งขึ้นถึง 170 ดอลลาร์ ความเห็นนี้ถูกแสดงโดย Vanguard หนึ่งในผู้จัดการการเงินที่ใหญ่ที่สุดในโลกด้วยสินทรัพย์ภายใต้การจัดการมูลค่า 1.3 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐฯ

คาซูโอะ อูเอดะ และเพื่อนร่วมงานของเขาจำเป็นต้องดำเนินการอย่างรวดเร็ว อัตราเงินเฟ้อในโตเกียว ซึ่งเป็นดัชนีชี้วัดของราคาผู้บริโภคระดับประเทศ ได้เร่งตัวขึ้น กดดันให้ BoJ ต้องดำเนินการต่อเนื่องในรอบการทำให้การดำเนินนโยบายการเงินกลับมาเป็นปกติ หากธนาคารกลางญี่ปุ่นลดโปรแกรมการผ่อนคลายเชิงปริมาณลงอย่างมากในช่วงสิ้นเดือนกรกฎาคมและปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยข้ามคืนพร้อมกัน มันจะเป็นการกระทบต่อคู่เงิน USD/JPY สองทาง

แนวโน้มเงินเฟ้อในโตเกียว

ความพยายามของธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นเพียงลำพังยังไม่เพียงพอที่จะหยุดการเพิ่มขึ้นของค่าเงินดอลลาร์สหรัฐเมื่อเทียบกับเงินเยน หากจะมีความช่วยเหลือเกิดขึ้น มาจากการเมืองที่หนุนให้ค่าเงินดอลลาร์ยังคงแข็งค่าขึ้น การชนะการโต้วาทีของโดนัลด์ ทรัมป์กับโจ ไบเดน และคำตัดสินของศาลสูงสุดที่ให้บางข้อยกเว้นกับพรรครีพับลิกัน ได้ทำให้ทรัมป์เข้าใกล้ชัยชนะในการเลือกตั้งประธานาธิบดีเมื่อวันที่ 4 พฤศจิกายน เป็นผลให้ผลตอบแทนจากพันธบัตรสหรัฐเพิ่มขึ้น ส่วนต่างของมันกับพันธบัตรจากประเทศญี่ปุ่นได้กว้างขึ้น และอัตราแลกเปลี่ยน USD/JPY ยังคงเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง

สถานการณ์อาจเปลี่ยนแปลงได้จากการกล่าวสุนทรพจน์ของ Jerome Powell ในที่ประชุมธนาคารใน Sintra, โปรตุเกส และการเปิดเผยข้อมูลตลาดแรงงานของสหรัฐอเมริกาสำหรับเดือนมิถุนายน น้ำเสียงที่ผ่อนคลายของประธาน Fed และสถิติการจ้างงานที่น่าผิดหวังจะทำให้ตำแหน่งของดอลลาร์สหรัฐอ่อนแอลง

ในทางเทคนิค ตามกราฟรายวัน แนวโน้มขาขึ้นของ USD/JPY ยังไม่มีสัญญาณชะลอตัว อย่างไรก็ตาม ความไม่สามารถของกระทิงในการทะลุแนวต้านที่ 161.8 หรือการทะลุแนวรับที่ 160.7 จะเพิ่มความเสี่ยงของการปรับฐานและให้พื้นฐานสำหรับการขาย