03.07.202400:40 Forex Analysis & Reviews: ดอลลาร์ออสเตรเลียมีแนวโน้มแข็งค่า

ดัชนีเงินเฟ้อรายเดือนซึ่งเกินความคาดหมาย ยังคงส่งผลกระทบเชิงบวกอย่างมากต่อการคาดการณ์ค่าเงินดอลลาร์ออสเตรเลีย การคำนวณแสดงให้เห็นว่าอัตราเงินเฟ้อเฉลี่ยที่ถูกปรับแต่งในไตรมาสที่สองจะอยู่ที่ 1% เทียบกับไตรมาสก่อน ซึ่งสูงกว่าการคาดการณ์ของ Reserve Bank of Australia ในเดือนพฤษภาคมที่ 0.8% อย่างมาก

ความเสี่ยงอยู่ที่ RBA อาจถูกบังคับให้ขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งในเดือนสิงหาคม สำหรับการคาดการณ์การลดอัตราดอกเบี้ยครั้งแรกได้ถูกเลื่อนออกไปอย่างมาก จากเดือนพฤศจิกายนปีนี้เป็นพฤษภาคม 2025 (ตามที่ NAB รายงาน) ผลตอบแทนจากพันธบัตรออสเตรเลียได้เพิ่มขึ้น และความเป็นไปได้ของการขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้ง (ถ้าไม่ใช่ในเดือนสิงหาคม อย่างน้อยก็ภายในเดือนพฤศจิกายน) อยู่ที่ 55%

ตามที่ NAB ระบุ การเติบโตทางเศรษฐกิจในออสเตรเลียได้ชะลอตัวลงอย่างมากในปีที่ผ่านมาเนื่องจากนโยบายการเงิน ตลาดแรงงานได้เริ่มการผ่อนคลายที่รอคอยมานาน แต่ความก้าวหน้าในการควบคุมเงินเฟ้อสูงนั้นยังช้ากว่าที่คาดการณ์ไว้มาก

การเจริญเติบโตช้าและความก้าวหน้าในการควบคุมเงินเฟ้อที่อ่อนแอ สะท้อนถึงการตัดสินใจของ RBA ในการเปลี่ยนแนวทางนโยบายการเงิน อัตราดอกเบี้ยสูงสุดจะต่ำกว่าธนาคารกลางอื่น ๆ แต่อัตราดอกเบี้ยที่จุดสูงสุดนี้จะคงไว้นานกว่า

อย่างไรก็ตาม สิ่งหนึ่งที่ชัดเจนคือ—ความเป็นไปได้ที่ AUD/USD จะกลับมาเติบโตอีกครั้งได้เพิ่มขึ้น

ตำแหน่งสุทธิขาดทุน (Net short position) ของ AUD ลดลง $1.2 พันล้าน เป็น -$1.6 พันล้าน ในสัปดาห์ที่รายงาน ตำแหน่งยาว (Long positions) บน AUD กำลังเพิ่มขึ้น ดูเหมือนว่าจะได้รับแรงผลักจากการประเมินใหม่ของ RBA และราคากำลังเคลื่อนตัวขึ้นจากค่าเฉลี่ยระยะยาว

ความคาดหวังที่จะเห็นราคาทะลุโซนการรวมกำลังเพิ่มขึ้น เราคาดว่าค่าเงินออสเตรเลียดอลลาร์จะเริ่มขยับไปยังพื้นที่แนวต้านที่ 0.6870/6920 การเติบโตอย่างรวดเร็วจะถูกขัดขวางได้เฉพาะในกรณีที่มีรายงานการจ้างงานที่แข็งแกร่งอย่างมากจากสหรัฐ ซึ่งจะมีการประกาศในวันศุกร์นี้ หากจำนวนการจ้างงานนอกภาคเกษตรตรงตามการคาดการณ์ ความคาดหวังสำหรับการปรับลดอัตราดอกเบี้ยครั้งแรกของ Federal Reserve ในเดือนกันยายนจะเพิ่มขึ้น ท่ามกลางความกังวลของ RBA สิ่งนี้จะส่งสัญญาณถึงทิศทางนโยบายที่ต่างกันระหว่าง Fed และ RBA ซึ่งจะเป็นปัจจัยบวกอย่างมากต่อค่าเงินออสเตรเลียดอลลาร์