For Traders

บทวิเคราะห์ในฟอเร็กซ์

Fundamental analysis

15.08.202400:42 Forex Analysis & Reviews: ภาพรวมของ USD/JPY; เงินเยนมองหาความเสถียรภาพ

ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ในสหรัฐฯ ลดลงจาก 3.0% เหลือ 2.9% ในเดือนมิถุนายน ซึ่งต่ำกว่าการคาดการณ์ อย่างไรก็ตาม ตลาดได้ตอบสนองอย่างสงบเนื่องจากไม่ได้เพิ่มแรงกดดันเพิ่มเติมต่อธนาคารกลางสหรัฐฯ (Federal Reserve) โดยธนาคารกลางมุ่งเน้นที่ดัชนีหลักมากกว่าซึ่งยังคงลดลงเรื่อย ๆ แต่ไม่เร็วพอที่จะมีผลกระทบต่อการคาดการณ์ที่มั่นคงของธนาคารกลาง

ดัชนีเงินเฟ้อโดยรวมสนับสนุนมุมมองของตลาดที่ว่า Fed จะเริ่มลดอัตราดอกเบี้ย และโดยอิงจากประกาศนี้ การคาดการณ์ว่าดอลลาร์จะแข็งค่าขึ้นดูเหมือนไม่มีความเป็นไปได้มากนัก

ตลาดญี่ปุ่นได้รับผลกระทบอย่างรุนแรงในช่วงต้นเดือนสิงหาคม สาเหตุหลักคือนโยบายขึ้นอัตราดอกเบี้ยของ Bank of Japan ซึ่งเกิดขึ้นเร็วกว่าที่คาด การส่งผลกระทบยิ่งทวีคูณโดยมีสัญญาณของการถดถอยทางเศรษฐกิจในสหรัฐฯ เนื่องจากรายงานตลาดแรงงานที่อ่อนแอและความคิดเห็นจากตัวแทนของ Fed

มีน้อยคนที่คาดว่าการขึ้นอัตราดอกเบี้ยเล็กน้อยของ BOJ จะกระตุ้นการออกจาก carry trades ในขนาดใหญ่ ค่าเงินเยนที่แข็งค่าขึ้นนั้นรุนแรงเกินไป และมุมมองเศรษฐกิจของญี่ปุ่นก็ทรุดโทรม โอกาสในการขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมโดย BoJ ยังคงเหมือนเดิม และเป็นไปได้น้อยมากที่จะมีตัวขับเคลื่อนใหม่ที่สามารถทำให้เกิดการเคลื่อนไหวสำคัญของเยนในสัปดาห์ต่อๆ ไป ในเช้าวันพฤหัสบดี ญี่ปุ่นจะเปิดเผยการประมาณการ GDP เบื้องต้นสำหรับไตรมาสที่ 2 คาดว่าจะมีกา ընթացքումแต่ไม่แน่ใจว่าจะชดเชยการหดตัวของ GDP ร้อยละ 2.9 ในไตรมาสที่ 1 ได้หรือไม่ ตามข้อมูลทางอ้อม การใช้จ่ายของผู้บริโภคลดลงในช่วงสี่เดือนแรกของปี แต่ดูเหมือนว่าผู้บริโภตจะได้หยุดการลดลง การส่งออกสุทธิเพิ่มขึ้น และการลงทุนก็เพิ่มขึ้นด้วย ตลาดจะวิเคราะห์ข้อมูลที่เข้ามา และจนกว่ากระบวนการนี้จะเสร็จสิ้น การเคลื่อนไหวสำคัญในค่าเงินเยนดูจะเป็นไปไม่ได้

สถานะขายสุทธิของเงินเยนลดลง 5 พันล้านในสัปดาห์ที่รายงาน ลดลงเหลือน้อยกว่า 1 พันล้าน ซึ่งเป็นการลดลงติดต่อกันเป็นสัปดาห์ที่สี่ ในเดือนกรกฎาคม สถานะขายรวมของเงินเยนเกิน 30 พันล้าน ซึ่งเกือบทั้งหมดถูกชำระในเวลาเพียงสี่สัปดาห์ นี่บ่งชี้ถึงการออกจาก carry trades ในขนาดใหญ่ ซึ่งมีแนวโน้มที่จะดำเนินต่อไปเนื่องจากนโยบายของ BOJ และ Fed เป็นไปในทางตรงกันข้าม และแนวโน้มนี้มีแนวโน้มที่จะไม่กลับตัวในอนาคตอันใกล้ราคาที่คำนวณได้ก็กำลังลดลงอย่างต่อเนื่อง

คู่สกุลเงิน USD/JPY ได้เข้าสู่ช่วงการเคลื่อนไหวแบบเส้นตรงข้างในขณะที่รอข้อมูลใหม่ แม้ว่าตัวขับเคลื่อนหลักที่นำไปสู่การลดลงอย่างรวดเร็วจากระดับสูงสุดที่ 161.96 ได้ออกมาแล้ว เราสันนิษฐานว่าความสงบในปัจจุบันเป็นเพียงชั่วคราวและมีความเป็นไปได้สูงที่จะกลับมาลดลงอีกครั้ง หากการออกจาก carry trades ครั้งใหญ่ได้เสร็จสิ้นลงแล้ว อาจเกิดการปรับฐานสู่ระดับ 149.00/50 ในสัปดาห์ที่จะมาถึง โดยมีแนวต้านถัดไปที่ 151.80 แม้ว่าการเพิ่มขึ้นถึงระดับนี้ดูเหมือนไม่น่าเป็นไปได้สูง การกลับมาลดลงอาจเริ่มต้นด้วยการปรากฏตัวของตัวขับเคลื่อนใหม่ มากที่สุดน่าจะเป็นการประกาศแผนการของ BOJ ในการเข้มงวดทางนโยบายการเงิน หรือสัญญาณที่ชัดเจนในความเห็นชอบต่อการลดอัตราดอกเบี้ยของ Fed จุดต่ำสุดในท้องถิ่นที่กำหนดไว้เมื่อวันที่ 5 สิงหาคมที่ 141.71 ไม่ได้เชื่อถือได้และน่าจะถูกทดสอบในระยะกลาง

*บทวิเคราะห์ในตลาดที่มีการโพสต์ตรงนี้ เพียงเพื่อทำให้คุณทราบถึงข้อมูล ไม่ได้เป็นการเจาะจงถึงขั้นตอนให้คุณทำการซื้อขายตาม

Kuvat Raharjo,
Analytical expert of InstaSpot
© 2007-2024

บทความอื่นๆของผู้เขียนคนนี้

กลับไปที่รายการ

สมัครติดตามข้อมูลผ่านทางอิเมล