10.09.202400:58 Forex Analysis & Reviews: EUR/USD กำลังมุ่งสู่การกลับตัว

สองคำถามยังคงสร้างความกังวลให้กับตลาดการเงิน: เศรษฐกิจสหรัฐฯ จะเข้าสู่ภาวะถดถอยหรือไม่ และธนาคารกลางสหรัฐฯ (Federal Reserve) จะปรับลดอัตราดอกเบี้ยเงินกู้รัฐบาลกลางในที่ประชุมเดือนกันยายนแค่ไหน—25 หรือ 50 จุดฐาน? ชะตากรรมของสินทรัพย์ต่างๆ รวมถึง EUR/USD ขึ้นอยู่กับคำตอบที่ถูกต้อง แต่น่าเสียดายที่ข้อมูลการจ้างงานของสหรัฐฯ ในเดือนสิงหาคมไม่ได้ให้เบาะแสอะไร มากไปกว่านั้นนักลงทุนยังคงเชื่อว่าตลาดแรงงานยังแข็งแรงและกลับไปซื้อดอลลาร์อีกครั้ง

ความตึงเครียดในหมู่ผู้เล่นตลาดสามารถวัดได้จากการเปลี่ยนแปลงของความน่าจะเป็นที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ จะลดต้นทุนการกู้ยืมลงอย่างรุนแรงถึง 50 จุดฐานในการประชุม FOMC ที่จะถึงนี้ ตอนแรกโอกาสพุ่งไปมากกว่า 50% จากนั้นลดลงมา 30% และต่อมา Christopher Waller ก็เข้ามาชี้แจงเพิ่มความกระจ่าง

พลวัตความน่าจะเป็นของการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ ในเดือนกันยายน

เจ้าหน้าที่ระดับสูงยืนยันพร้อมที่จะสนับสนุนการผ่อนคลายทางการเงินที่รุนแรงจากเฟดหากข้อมูลเรียกร้อง อย่างไรก็ตาม เขายังกล่าวเสริมว่าตลาดแรงงานดูเหมือนจะเย็นลง ไม่ใช่หยุดนิ่ง สถานการณ์นี้จะมีผลต่อการตัดสินใจของเฟดในเดือนกันยายน นักลงทุนตระหนักว่าพวกเขากำลังล้ำหน้าตัวเอง และได้ลดความน่าจะเป็นของการปรับลดอัตราดอกเบี้ยเฟดลงครึ่งคะแนนจาก 75% เหลือ 25% ผู้ถือหุ้นขาลงใน EUR/USD กลับมามีชีวิตชีวาอีกครั้งและเริ่มโจมตีสวนกลับ

ขณะนี้ นักเทรดกำลังรอเบาะแสจากการโต้วาทีของประธานาธิบดีในวันที่ 10 กันยายน และการประชุมของธนาคารกลางยุโรปในวันที่ 12 กันยายน การคาดการณ์ของพวกเขาไม่น่าจะเปลี่ยนแปลงอันเนื่องมาจากเงินเฟ้อของสหรัฐในเดือนสิงหาคม หากเฟดเปลี่ยนจุดโฟกัสจากเงินเฟ้อไปยังการจ้างงาน ทำไมตลาดถึงไม่ควรทำเช่นเดียวกัน?

ECB เผชิญกับการตัดสินใจที่ง่ายแต่ซับซ้อน การเติบโต GDP ที่ช้าในยูโรโซนในไตรมาสที่สอง, การชะลอตัวของเงินเฟ้อของเยอรมันต่ำกว่า 2%, และความพร้อมของเฟดที่จะเริ่มรอบของการผ่อนคลายนโยบายการเงิน ดูเหมือนว่าจะให้ไฟเขียวแก่ประธาน ECB Christine Lagarde และเพื่อนร่วมงานของเธอ นักลงทุนเชื่อมั่นในการปรับลดอัตราดอกเบี้ยเงินฝากในเดือนกันยายน แต่สิ่งที่จะเกิดขึ้นต่อไปนั้นยังคงเป็นเหมือนม่านหมอก

ค่าใช้จ่ายการกู้ยืมอาจลดลงจากปัจจุบันที่ 3.75% ไปสู่ 2.00% ซึ่งก็คือลดลง 175 bps ในหนึ่งปีตราสารอนุพันธ์คาดว่าจะมีการปรับลดที่คมชัดกว่า 225 bps จากเฟด แทนที่ว่ามันจะเคลื่อนที่เร็วกว่ายูโรโซน นี่เป็นข้อโต้แย้งหลักที่สนับสนุนการซื้อ EUR/USD

พลวัตของการคาดการณ์ตลาดสำหรับอัตรา ECB

ในความเป็นจริง ธนาคารกลางไม่ได้รู้คำตอบว่าเศรษฐกิจจะพัฒนาไปในทิศทางใด และไม่แน่ใจว่าระดับของอัตราดอกเบี้ยที่เป็นกลางควรอยู่ที่เท่าไหร่เพื่อไม่ให้จำกัดหรือกระตุ้นการเติบโตของ GDP หากเป็นเช่นนั้น พวกเขาจะเคลื่อนไหวด้วยความระมัดระวังอย่างแน่นอน เมื่อนักลงทุนตระหนักถึงข้อนี้ การประเมินอัตราดอกเบี้ยสหพันธรัฐใหม่จะเป็นประโยชน์กับค่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯ

ในทางเทคนิค บนกราฟรายวัน EUR/USD กำลังทำรูปแบบการกลับตัว 1-2-3 เพื่อให้รูปแบบนี้เกิดขึ้นได้ ราคาต้องร่วงลงต่ำกว่าระดับต่ำสุดที่ 1.1025 การทะลุระดับนี้สำเร็จจะทำให้สามารถสะสมสถานะการขายในช่วงพื้นที่ 1.110–1.112 ได้