17.09.202415:01 Forex Analysis & Reviews: ค่าเงินเยนกำลังทดสอบความอดทนของรัฐบาล

จากเป็ดขี้เหร่กลายเป็นหงส์งาม! นี่คือเส้นทางที่เงินเยนญี่ปุ่นได้เดินมาเพื่อกลายเป็นสกุลเงินที่ทำผลงานได้ดีที่สุดในตลาด Forex ตลอดสามเดือนที่ผ่านมา และเป็นสกุลเงินที่ดีที่สุดอันดับสองในกลุ่ม G10 ของสกุลเงิน ซึ่งตามหลังเพียงเงินปอนด์อังกฤษเท่านั้น เมื่อต้นเดือนกรกฎาคม USD/JPY ได้แตะระดับสูงสุดในรอบ 38 ปี รัฐบาลญี่ปุ่นกริ้วที่นักเก็งกำไรทำให้ค่าเงินเยนตกต่ำลงอย่างมาก พอถึงกลางเดือนกันยายน ท่าทางของพวกเขาก็ได้เปลี่ยนไปอย่างมาก

ผู้คนมักจะไม่พอใจกับอะไรก็ตามที่เป็นไป นานามาแล้วเงินเยนญี่ปุ่นถูกตำหนิว่าอ่อนค่ามากเกินไป แต่ตอนนี้มันถูกตำหนิว่ามีค่าสูงเกินไป ตามที่รัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลัง Shunichi Suzuki กล่าว ค่าแลกเปลี่ยนของเงินเยนถูกกำหนดโดยปัจจัยพื้นฐาน แต่ความเคลื่อนไหวที่มากเกินไปใน USD/JPY ไม่เป็นที่ประสงค์ ก่อนหน้านี้ ผู้สมัครผู้บริหารพรรคเสรีประชาธิปไตยที่กำลังเป็นรัฐบาลได้ตำหนิธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นในการตัดสินใจยกระดับอัตราดอกเบี้ยเงินกู้ข้ามคืนในเดือนกรกฎาคม

การกระทำเหล่านี้ได้เริ่มแนวโน้มกลับทิศทางและได้รับการวิพากษ์วิจารณ์อย่างกว้างขวาง การสื่อสารของ Kazuo Ueda กับตลาดถูกมองว่าไม่ดีพอ ดังนั้น หากธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นมีความตั้งใจที่จะดำเนินนโยบายการเงินแบบปกติ ต้องเริ่มส่งสัญญาณถึงแผนการของตน ผู้เชี่ยวชาญ Bloomberg ทั้ง 53 ราย คาดการณ์ว่าอัตราดอกเบี้ยเงินกู้ข้ามคืนจะยังคงอยู่ที่ 0.25% ในเดือนกันยายน เจ็ดสิบเปอร์เซ็นต์คาดการณ์ว่าจะมีการเข้มงวดทางการเงินเพิ่มเติมอีกครั้งก่อนสิ้นปีนี้ อาจเป็นในเดือนธันวาคม

การคาดการณ์การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของ BoJ ครั้งที่สาม

ถ้าธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นไม่ได้วางแผนที่จะดำเนินการใด ๆ ในการประชุมที่จะมาถึงนี้ ทำไม USD/JPY ถึงตกลงต่ำกว่า 140? คำตอบคืออยู่ที่สหรัฐอเมริกา ตลาดฟิวเจอร์สก็กำลังคำนวณราคาที่มีโอกาสสองในสามที่จะมีการปรับอัตราเงินกองทุนของรัฐบาลกลางลง 50 จุดเบสิสในต้นฤดูใบไม้ร่วง ถ้า Fed เริ่มทำการผ่อนคลายทางการเงินอย่างก้าวร้าว การคาดการณ์ของ FOMC อาจจะบ่งบอกถึงการปรับอัตราลงอีกสองครั้งก่อนสิ้นปี ยกเว้นเดือนกันยายน

นี่เป็นการเบี่ยงเบนที่สำคัญจากการคาดการณ์ในเดือนกรกฎาคมที่คาดว่าจะมีการปรับอัตราลงเพียงครั้งเดียว ไม่แปลกใจเลยที่ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐได้อ่อนตัวลงอย่างเห็นได้ชัดเมื่อเทียบกับสกุลเงินหลัก ๆ ทั่วโลก โดยเยนเป็นหนึ่งในผู้ได้รับประโยชน์หลัก ๆ

การคาดการณ์ของ Fed สำหรับอัตราเงินกองทุนของรัฐบาลกลาง

แม้ว่าจะมีการถอยตัวที่อาจเกิดขึ้นเนื่องจากการเริ่มต้นของการเงินที่ผ่อนคลายช้าจาก Fed แนวโน้มขาลงที่เกิดขึ้นยังไม่คาดว่าจะกลับตัว นักลงทุนเข้าใจเจตนาของทั้งวอชิงตันและโตเกียวและพร้อมที่จะเข้าร่วมกลุ่มขาลงของ USD/JPY ได้ตลอดเวลา ความแตกต่างในนโยบายการเงินเป็นปัจจัยสำคัญที่ขับเคลื่อนราคาในตลาด Forex และมันกำลังแสดงผลกระทบอย่างชัดเจน

สรุปแล้ว แม้ว่ารัฐบาลจะมีการแทรกแซงทางวาจา แต่คู่เงิน USD/JPY ก็กำลังมุ่งหน้าลงอย่างมั่นคง การปรับฐานที่อาจเกิดขึ้นเนื่องจากการตัดสินใจของนโยบายธนาคารกลางสหรัฐจะช่วยให้ผู้ค้าสามารถซื้อเงินเยนกับดอลลาร์สหรัฐในราคาที่ต่ำกว่าได้

ในทางเทคนิค กำลังเกิดการก่อตัวของแท่งเทียนขาหยาบ (pin bar) บนกราฟรายวันของคู่เงิน USD/JPY ถ้าฝ่ายกระทิงสามารถใช้ประโยชน์จากสัญญาณนี้ จะเพิ่มความเสี่ยงของการปรับฐานไปยังระดับ 141.6, 142.9 และ 144.8 ใช้การดึงกลับนี้ในการวางแผนการเปิดสถานะขายระยะกลางและระยะยาว