23.09.202410:52 Forex Analysis & Reviews: เงินปอนด์โดนเผาไหม้ปีก

ธนาคารแห่งประเทศอังกฤษ (BoE) ใช้ความระมัดระวังและไม่ได้เดินตามแนวทางการลดนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐฯ ด้วยคะแนนโหวต 8 ต่อ 1 ธนาคารยังคงอัตราดอกเบี้ยไว้ที่ 5% ซึ่งทำให้ค่าเงิน GBP/USD พุ่งขึ้นสูงที่สุดนับตั้งแต่เดือนมีนาคม 2022 โดยมีความแตกต่างจากธนาคารกลางสหรัฐฯ ที่มุ่งมั่นป้องกันไม่ให้เกิดภาวะถดถอยในเศรษฐกิจสหรัฐฯ อย่างชัดเจน อย่างไรก็ตาม ตำแหน่งเก็งกำไรที่พองตัวมากเกินไปเกี่ยวกับเงินปอนด์ได้จำกัดศักยภาพในการแข็งค่าต่อไป ซึ่งแสดงออกจากการตอบสนองของคู่สกุลเงินต่อการประกาศข้อมูลเกี่ยวกับกิจกรรมทางธุรกิจ

การเคลื่อนไหวของสกุลเงินกลุ่ม G10

ตามคำกล่าวของ Andrew Bailey ผู้ว่าการธนาคารแห่งประเทศอังกฤษ (BoE) อัตราเงินเฟ้อต้องอยู่ในระดับต่ำ ดังนั้นธนาคารกลางจะต้องระมัดระวังและหลีกเลี่ยงการลดอัตราดอกเบี้ยเร็วหรือรุนแรงเกินไป Catherine Mann สมาชิกคณะกรรมการนโยบายการเงิน (MPC) เชื่อว่านโยบายการเงินควรอยู่ในภาวะคุมเข้มในระยะยาว ไม่น่าแปลกใจที่ด้วยวาทศกรีนี้ ตลาดฟิวเจอร์สจึงปรับลดขนาดของการผ่อนคลายนโยบายการเงินที่คาดการณ์ไว้ในปี 2024 จาก 50 เหลือ 42 เบสิกพอยต์ ซึ่งได้รับการต้อนรับอย่างกระตือรือร้นจากกลุ่มผู้สนับสนุน GBP/USD

ตราสารอนุพันธ์ชี้ให้เห็นว่าอัตราดอกเบี้ยจะลดลง 100 เบสิกพอยต์เหลือ 4% ภายในเดือนพฤษภาคม 2025 ในขณะที่อัตราเงินเฟดจะลดลงภายในเดือนมกราคม อัตราการผ่อนคลายนโยบายการเงินของเฟดเร็วกว่าของ BoE ซึ่งเปิดทางให้ GBP/USD ยังคงมีแนวโน้มการแข็งค่าต่อเนื่อง Mizuho International คาดการณ์ว่าสกุลเงินคู่นี้จะอยู่ที่ 1.34 ภายในสิ้นปีนี้ และ 1.40 ภายในสิ้นปีหน้า

ตรงกันข้าม HSBC เชื่อว่าตลาดประเมินการดำเนินงานของ BoE ต่ำเกินไป ทั้งนี้ เศรษฐกิจชะลอตัวและอัตราเงินเฟ้อจะทำให้ธนาคารกลางต้องลดต้นทุนการกู้ยืมลงถึง 225 เบสิกพอยต์ภายในสิ้นปี 2025 ไม่ใช่ 150 เบสิกพอยต์ตามที่ตลาดฟิวเจอร์สประเมินปัจจุบัน ทั้งนี้เป็นการจำกัดศักยภาพการแข็งค่าของ GBP/USD และเป็นเหตุผลให้ขาย โดยเฉพาะเมื่อตำแหน่งสุทธิบวกในเงินปอนด์อยู่ในระดับสูงสุดนับตั้งแต่ปี 2014

เรื่องราวเป็นตรงกันข้ามสำหรับดอลลาร์สหรัฐ นักเก็งกำไรกำลังขายดอลลาร์อย่างมีนัยยะสำคัญ เนื่องจากเฟดเริ่มเข้าสู่วงจรการผ่อนคลายนโยบายการเงิน เวลานี้เหมาะสมที่จะทำกำไรหรือไม่?

แนวโน้มของตำแหน่งเก็งกำไรในดอลลาร์สหรัฐ

เพียงแค่มีคำใบ้ของความเชิงลบก็อาจนำไปสู่การขอถอนการเคลื่อนไหวแนวโน้มที่ขึ้นได้อย่างง่ายดาย ในสภาพเช่นนี้ ข้อมูลทางธุรกิจที่น่าผิดหวังจากเยอรมนีและยูโรโซนทำให้นักลงทุนขายยูโรและปอนด์ ยิ่งไปกว่านั้น ตัวเลขดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI) ของอังกฤษก็น่าผิดหวังเช่นกัน PMI ภาคการผลิตในเดือนสิงหาคมอยู่ที่ 51.5 ซึ่งต่ำกว่าการคาดการณ์ของผู้เชี่ยวชาญจาก Bloomberg กิจกรรมทางธุรกิจในภาคบริการก็รู้สึกไม่สู้ดีนัก ลดลงจาก 53.7 เป็น 52.8

ในแง่เทคนิค บนกราฟรายวันของ GBP/USD ฝ่ายหมีไม่สามารถใช้ประโยชน์จากรูปแบบ 1-2-3 ได้อย่างเต็มที่ อย่างไรก็ตาม การก่อตัวของรูปแบบ Three Indians ได้นำพลังชีวิตกลับมาให้กับพวกเขาหลังจากที่คู่สกุลเงินนี้พุ่งขึ้นสู่ระดับสูงสุดในรอบหลายเดือน แม้ว่าฝ่ายขายจะโจมตี แต่ความรู้สึกยังคงเป็นขาขึ้น ดังนั้นการดีดตัวจาก 1.3255, 1.3230 และ 1.3200 ควรถูกใช้เพื่อสร้างสถานะแบบยาว