24.09.202410:49 Forex Analysis & Reviews: แรงกระตุ้นทิศทางขาขึ้นของปอนด์เริ่มแข็งแกร่งขึ้น

ธนาคารแห่งประเทศอังกฤษคงอัตราดอกเบี้ยไว้ที่ 5% ตามที่คาดไว้ในการประชุมที่สิ้นสุดเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว โดยมีคะแนนเสียงแยกกัน 8 ต่อ 1 แทนที่จะเป็น 7 ต่อ 2 ตามที่คาดไว้ ซึ่งบ่งชี้ถึงท่าทีที่เข้มงวดมากกว่าที่คาดการณ์ไว้

ธนาคารแห่งประเทศอังกฤษยังคงข้อเสนอแนะหลายส่วนจากการประชุมก่อนหน้า โดยระบุว่านโยบายจะยังคงเข้มงวดจนกว่าอัตราเงินเฟ้อจะกลับสู่เป้าหมาย แต่เมื่อไหร่นั้นยังไม่แน่ชัด เพราะรายงานล่าสุดแสดงการเพิ่มขึ้นของดัชนีหลักในเดือนสิงหาคมจาก 3.3% เป็น 3.6% เมื่อเปรียบเทียบกับช่วงเดียวกันของปีที่ผ่านมา ซึ่งเกินกว่าที่คาดการณ์ไว้

สถาบัน NIESR ในกรณีฐานการคาดการณ์ว่าอัตราเงินเฟ้อโดยรวมจะเพิ่มขึ้นจาก 2.2% ในปัจจุบันเป็น 2.8% ภายในสิ้นปี แม้ว่าการเพิ่มขึ้นนี้จะเกิดจากผลกระทบฐาน (base effects) ก็ตาม แต่เป็นไปได้ยากที่ Bank of England (BoE) จะเริ่มลดอัตราดอกเบี้ยในอัตราที่เทียบเคียงได้กับ Federal Reserve ขณะนี้ตลาดคาดการณ์ว่าจะมีการลดอัตราดอกเบี้ยเพียงครั้งเดียวในปีนี้ โดยเฉพาะในเดือนพฤศจิกายน ที่ 25 จุดฐาน โดยคาดว่าอัตราดอกเบี้ยจะอยู่ที่ 4.75% ภายในสิ้นปีและ 3.25% ภายในสิ้นปี 2025 ในขณะที่การคาดการณ์อัตราดอกเบี้ยของ Fed นั้นมีความก้าวร้าวมากขึ้น—ภายในสิ้นปี ตลาดอนุพันธ์คาดว่าอัตราดอกเบี้ยจะอยู่ในช่วง 4.00/4.25% และอาจลดลงเหลือ 3.25% ได้เร็วสุดในเดือนมีนาคม แนวโน้มนี้เป็นประโยชน์ต่อปอนด์ และหากการคาดการณ์นี้เป็นจริง แรงสนับสนุนเชิงบวกสำหรับปอนด์จะยิ่งแข็งแกร่งขึ้นอีก

เกี่ยวกับเศรษฐกิจ สัญญาณจากสหราชอาณาจักรดูเป็นไปในทางบวกมากกว่าสัญญาณจากสหรัฐ การเติบโตของยอดค้าปลีกในเดือนสิงหาคมเกินกว่าที่คาดการณ์ทั้งหมด ซึ่งบ่งชี้ถึงความต้องการของผู้บริโภคที่แข็งแกร่งและสนับสนุนการเพิ่มขึ้นของอัตราเงินเฟ้อ ดัชนี PMI ลดลงเล็กน้อยแต่ยังคงอยู่ในเขตขยายตัว ซึ่งทำให้เศรษฐกิจของสหราชอาณาจักรดูดีกว่าสหรัฐ ในหลายปัจจัยพื้นฐานบ่งบอกถึงความกดดันในความคาดหวังในการลดค่าเงินปอนด์

ตำแหน่งสุทธิโดยรวมของ GBP ลดลง £2.2 พันล้านในสัปดาห์รายงาน เหลือ £5.18 พันล้าน ตำแหน่งยังคงอยู่ในทิศทางขาขึ้น แม้ว่าราคาคำนวณจะสูญเสียทิศทาง

ค่าเงินปอนด์สามารถทะลุแนวต้านที่ 1.3266 ซึ่งเราเคยระบุว่าเป็นเป้าหมายที่ใกล้ที่สุด และได้ทำจุดสูงสุดในรอบ 2.5 ปี จากมุมมองทางเทคนิค แรงสนับสนุนทิศทางขาขึ้นมีความแข็งแกร่ง และไม่มีแนวต้านสำคัญจนกว่าจะถึงระดับ 1.4245 การชะลอตัวของราคาคำนวณนั้นเกี่ยวข้องกับความสมดุลของกำลังแรงก่อนการประชุมของ Fed เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว เมื่อฉันทามติของตลาดคือ Fed จะขึ้นอัตราดอกเบี้ย 25 จุดพื้นฐานและเศรษฐกิจสหรัฐยังอยู่ไกลจากภาวะถดถอย ปัจจัยทั้งสองนี้ไม่เป็นจริงอีกต่อไป ดังนั้นจึงมีสัญญาณทิศทางขาขึ้นน้อยลงสำหรับดอลลาร์ ทำให้ปอนด์ได้เปรียบและมีโอกาสต่อยอดจากความสำเร็จ ระดับ 1.3266 ได้กลายเป็นแนวรับ การซื้อจึงมีเหตุผลเมื่อเกิดการย่อตัวมาถึงระดับนี้ ในขณะที่การปรับฐานลึกดูเหมือนไม่มีแนวโน้มเกิดขึ้น