02.10.202415:40 Forex Analysis & Reviews: CAD อยู่ที่จุดตัดสินใจ

GDP ของแคนาดาเติบโตขึ้นร้อยละ 0.2 ในเดือนกรกฎาคมเมื่อเทียบเดือนต่อเดือน ซึ่งเกินกว่าคาดการณ์ที่ร้อยละ 0.1 แม้จะมีความเสี่ยงว่าผลลัพธ์อาจอ่อนแอกว่า เศรษฐกิจแคนาดาขยายตัวในหกในเจ็ดเดือนที่ผ่านมา แสดงให้เห็นถึงการเติบโตที่ค่อยเป็นค่อยไปแต่คงที่ ข้อเสียคือการเติบโตทางเศรษฐกิจเกิดขึ้นท่ามกลางการอพยพเข้าประเทศที่สูง เมื่อปรับตามประชากรแล้ว มันดูค่อนข้างอ่อนแอ ข้อมูลเบื้องต้นของเดือนสิงหาคมแสดงให้เห็นว่าไม่มีการเติบโต โดยอัตรารายปีอยู่ที่ประมาณร้อยละ 1.3 ในไตรมาสที่สาม แม้จะยังห่างไกลจากภาวะถดถอยที่เป็นไปได้ แต่มันก็กดดันให้ธนาคารแห่งประเทศแคนาดาปรับนโยบายการเงินของตน

ความอ่อนแอของเศรษฐกิจแคนาดามีผลดีต่ออัตราเงินเฟ้อ ดัชนี CPI รายปีลดลงสู่ระดับเป้าหมายที่ 2% ในเดือนสิงหาคม ในทางกลับกัน อัตราการว่างงานเพิ่มขึ้นเป็น 6.6% ในเดือนสิงหาคมและยังคงเพิ่มขึ้น ผู้ว่าการธนาคารกลางแห่งแคนาดา (BoC) Tiff Macklem ระบุว่าธนาคารกลางต้องการกระตุ้นการเติบโต ซึ่งอาจนำไปสู่การลดอัตราดอกเบี้ยลง 50 จุดในที่ประชุมที่จะมีขึ้นในเดือนตุลาคม การลดอัตราดอกเบี้ยก่อนหน้านี้สามครั้งรวม 75 จุด ดูเหมือนจะไม่เพียงพอ กล่าวได้ว่า หาก BoC ลดอัตราดอกเบี้ยลง 50 จุดในวันที่ 23 ตุลาคม จะทำให้ความหวังใดๆ ในการแข็งค่าของเงินดอลลาร์แคนาดาสิ้นสุดลง เนื่องจากผลตอบแทนพันธบัตรของแคนาดาได้ลดลงต่ำกว่าผลตอบแทนพันธบัตรของสหรัฐฯ หลังจากการลดอัตราดอกเบี้ยสามครั้ง และช่องว่างระหว่างสองนี้มีแนวโน้มจะขยายตัวต่อไป

อย่างไรก็ตาม ยังมีด้านบวก Fed Chairman Jerome Powell กล่าวในสุนทรพจน์ของเขาว่าตลาดคาดการณ์เกินจริงเกี่ยวกับการลดอัตราดอกเบี้ย ซึ่งนำไปสู่การเคลื่อนไหวของตลาดที่แข็งแกร่งแต่ไม่ได้เปลี่ยนแปลงการคาดการณ์พื้นฐาน ดังนั้น ยังคาดว่าเฟดจะลดอัตราดอกเบี้ยลง 75 จุดก่อนสิ้นปีนี้ เช่นเดิมก่อนที่ Powell จะกล่าวคำพูด ซึ่งหมายความว่าเงินดอลลาร์สหรัฐยังคงอยู่ภายใต้แรงกดดันการขาย

สถานะสุทธิสั้นใน CAD ลดลง 0.5 พันล้านดอลลาร์ในสัปดาห์ที่รายงาน เหลือ -4.88 พันล้านดอลลาร์ ความเชื่อมั่นของตลาดยังคงเป็นแนวหลงยุค และเงินดอลลาร์แคนาดามีสถานะที่อ่อนแอที่สุดเมื่อเปรียบเทียบกับ USD ในหมู่สกุลเงิน G10 มันเป็นสกุลเงินเดียวที่ไม่สามารถแข็งค่าเทียบกับดอลลาร์ได้ในเดือนที่ผ่านมา มูลค่าที่ประมาณการไว้อยู่ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยในระยะยาวซึ่งเตรียมการสำหรับการเคลื่อนไหวลงของ USD/CAD อย่างไรก็ตาม ไม่มีทิศทางที่ชัดเจนในราคาที่ประมาณการ

หลังจากการเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วในเดือนสิงหาคม ดอลลาร์แคนาดาใช้เวลาตลอดเดือนกันยายนอยู่ในช่วงข้าง แนวโน้มขาลงยังคงมีความเป็นไปได้สูง ในขณะนี้ การเคลื่อนไหวลงต่อไปยังคงดูมีแนวโน้มมากกว่าการปรับตัวขึ้นของ USD/CAD อย่างไรก็ตาม ดอลลาร์แคนาดายังคงหาสาเหตุในการแข็งค่าขึ้นได้ยาก เราคาดว่า USD/CAD จะเริ่มเคลื่อนไปสู่เป้าหมายระยะยาวที่ 1.3170 โดยมีแนวต้านที่โซน 1.3520/30 การดึงกลับมาที่ระดับนี้ถือเป็นโอกาสในการขาย โดยมีเป้าหมายคือต่ำสุดใหม่ที่ 1.3419