18.11.202407:45 Forex Analysis & Reviews: ผลลัพธ์รายสัปดาห์ของ EUR/USD: การแต่งตั้งของ Trump, จุดยืนเข้มงวดของ Powell และอัตราเงินเฟ้อของสหรัฐที่เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว

เมื่อดูจากแผนภูมิรายเดือน, EUR/USD ได้สร้างแท่งเทียนขาลงสองแท่ง ในเดือนตุลาคม คู่สกุลเงินนี้ลดลงถึง 250 pip และในเพียงสองสัปดาห์ของเดือนพฤศจิกายน ได้ลดลงเกือบ 400 pip (ราคาที่เปิด 1.0883, จุดต่ำสุดปัจจุบัน 1.0494) ที่สำคัญ หลังจากผลการเลือกตั้งประธานาธิบดีของสหรัฐฯ ผู้ซื้อ EUR/USD สามารถดึงกลับขึ้นมาได้ชั่วคราวเกือบ 100 pip แต่สัปดาห์ที่แล้วคู่สกุลเงินนี้ลดลงอย่างต่อเนื่องแทบจะไม่มีหยุด พอถึงวันศุกร์ ราคาหยุดชั่วคราวและมีการแก้ไขขนาดเล็กเนื่องจาก "ผลกระทบวันศุกร์" เมื่อผู้เข้าร่วมตลาดละเว้นจากการทะลุระดับ 1.0400 ก่อนวันหยุดสุดสัปดาห์ ผลที่ตามมาคือ แท่งเทียนในวันศุกร์บนกราฟ D1 กลายเป็นขาขึ้น อย่างไรก็ตาม อารมณ์ขาลงยังคงครอบงำ ชี้ไปสู่ระดับแนวรับที่ 1.0450 (เส้น Kijun-sen บนช่วงเวลา MN)

แรงขับเคลื่อนหลักที่อยู่เบื้องหลัง EUR/USD ยังคงเป็น Donald Trump และ "Trumpnomics" ที่คาดการณ์ไว้ สิ่งนี้ถือเป็นพื้นฐานของการเปลี่ยนแปลงของตลาด โดยที่ปัจจัยอื่นๆ ต่างก็เริ่มต้นมาจากสิ่งนี้

สัปดาห์ก่อนหน้านี้ ตลาดได้ตอบสนองต่อชัยชนะในการเลือกตั้งของ Trump สัปดาห์ที่แล้ว เมื่ออารมณ์เริ่มจางลง ความสนใจก็เปลี่ยนไปที่การตัดสินใจเรื่องบุคลากรครั้งแรกของ Trump (ที่จะเข้ารับตำแหน่งในวันที่ 20 มกราคมปีหน้า) ซึ่งส่งสัญญาณการเริ่มต้นความตึงเครียดกับจีนและพันธมิตรทางการค้ารายอื่นๆ

สิ่งที่เรียกว่า "Florida Hawks" จะอยู่ในตำแหน่งสำคัญในทำเนียบขาว: Marco Rubio อยู่ในตำแหน่ง Secretary of State (เปรียบได้กับรัฐมนตรีว่าการกระทรวงการต่างประเทศ) และ Mike Waltz ผลักดันในฐานะ National Security Advisor (ตำแหน่งที่มีอิทธิพลมากที่สุดในลำดับขั้นอำนาจของสหรัฐฯ) ทั้งสองมีจุดยืนที่รุนแรงต่อจีน: Marco Rubio สนับสนุนการประท้วงในฮ่องกงเมื่อสี่ปีที่แล้วและระบุว่าจีนเป็น "คู่ต่อสู้ที่ทรงพลังและอันตรายที่สุดที่สหรัฐฯ ต้องเผชิญ"

"Florida Hawk" อีกคนหนึ่ง (ทั้งคู่แทนรัฐฟลอริดา), Mike Waltz มองว่าสหรัฐฯ ยังคงอยู่ในสงครามเย็นกับจีน เขาผลักดันกฎหมายลดการพึ่งพาของสหรัฐฯ ต่อจีนในเรื่องแร่ธาตุที่จำเป็นและเรียกร้องให้มีการคว่ำบาตรเต็มตัวใน Olympic Winter Games 2022 ที่ปักกิ่ง

การแต่งตั้งเหล่านี้บ่งชี้ว่า Trump วางแผนที่จะใช้จุดยืนที่รุนแรงต่อจีน โดยมี Rubio และ Waltz ที่จะเป็นผู้ส่งเสริมหลักในนโยบายนี้

ทางฝ่ายจีนก็ได้ส่งสัญญาณพร้อมที่จะเผชิญหน้า จากรายงานของ Financial Times ทางการจีนเตรียมมาตรการตอบโต้รวมถึงการแซงชั่น การบัญชีดำบริษัทต่างชาติ และการจำกัดการเข้าถึงของสหรัฐฯ ในห่วงโซ่อุปทานสำคัญๆ

การยกระดับนี้ทำให้วอชิงตันและปักกิ่งอยู่บนชายขอบของสงครามการค้า โดยมีแนวโน้มที่ชัดเจนที่วาดไว้สำหรับต้นปีหน้า

ผลทันทีที่ชัดเจนที่สุดของสงครามการค้าคือการเร่งตัวของเงินเฟ้อในสหรัฐฯ ในขณะที่ความตึงเครียดเพิ่มมากขึ้น การคาดการณ์ของตลาดเกี่ยวกับธนาคารกลางสหรัฐที่จะหยุดการลดอัตราดอกเบี้ยในปี 2024 ได้เพิ่มขึ้น อีกทั้งยังได้รับการชูใจเพิ่มเติมจากคำพูดของ Powell เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว

ข้อสมมติฐานนี้เริ่มดูมั่นใจมากขึ้นหลังจากสุนทรพจน์ของหัวหน้าธนาคารกลางสหรัฐ Jerome Powell ผู้กล่าวในวันพฤหัสบดีว่า Fed ไม่ควรรีบเร่งที่จะลดอัตราดอกเบี้ย สัญญาณที่เป็นประโยชน์นี้ทำให้ผู้เข้าร่วมตลาดประหลาดใจ เพราะเพียงสัปดาห์ที่แล้ว ในงานแถลงข่าวหลังการประชุมเดือนพฤศจิกายน เขากล่าวโดยไม่มีคำทักท้วงว่า ธนาคารกลางจะยังคงผ่อนปรนด้านนโยบายการเงินต่อไป

ข้อมูล CPI และ PPI ล่าสุดสนับสนุนจุดยืนของ Powell โดยสะท้อนถึงการเร่งตัวของเงินเฟ้อในสหรัฐฯ CPI หลักเพิ่มขึ้นเป็น 2.6% YoY ในเดือนตุลาคม ถือเป็นการเร่งตัวครั้งแรกตั้งแต่เดือนมีนาคมหลังจากที่ลดลงติดต่อกันเป็นเวลาหกเดือน ในขณะเดียวกัน CPI ใจกลางยังคงอยู่ที่ 3.3% YoY

ดัชนี PPI สนับสนุน CPI ส่วนประกอบรายงานทั้งหมดอยู่ในโซนบวก ตัวอย่างเช่น ดัชนีราคาผู้ผลิตโดยรวมเพิ่มขึ้นในเดือนตุลาคมเป็น 2.4% YoY หลังจากลดลงเป็น 1.9% ในเดือนกันยายน (คาดการณ์ว่าอยู่ที่ 2.3%) PPI ใจกลางยังเกินความคาดหมายของผู้เชี่ยวชาญอีกด้วย โดยมีการคาดการณ์การเติบโตที่ 3.0% แต่กลับเพิ่มขึ้นเป็น 3.1% ตัวชี้วัดนี้แสดงแนวโน้มการเติบโตอย่างต่อเนื่องมาเป็นเวลา 3 เดือนต่อเนื่อง

หลังจากสัปดาห์ที่วุ่นวาย ตลาดได้ปรับความคาดหวังต่อการเคลื่อนไหวในอนาคตของ Fed ความเป็นไปได้ที่ Fed จะคงอัตราดอกเบี้ยในเดือนธันวาคมเพิ่มขึ้นเป็น 40% จากเดิมเพียง 14–16% เมื่อต้นสัปดาห์ (CME FedWatch Tool)

ภูมิทัศน์พื้นฐานแข็งแกร่งเป็นอย่างมากต่อการดำเนินต่อไปของแนวโน้มขาลงใน EUR/USD ยูโรจะตามเงินดอลลาร์ที่รู้สึกมั่นใจท่ามกลางการตัดสินใจเรื่องบุคลากรของ Trump การเร่งตัวของเงินเฟ้อในสหรัฐฯ และความเข้มแข็งของความเชื่อที่แข็งกร้าวในตลาด เป้าหมายต่อไปของการเคลื่อนไหวลงคือ 1.0500 (เส้นล่างของดัชนี Bollinger Bands บนกราฟสี่ชั่วโมง) และเป้าหมายหลักคือ 1.0450 (เส้น Kijun-sen บนกรอบเวลา MN)