09.12.202406:23 Forex Analysis & Reviews: EUR/USD การพรีวิวรายสัปดาห์: CPI, PPI, ECB

ในอีกสองสัปดาห์ ตลาดสกุลเงินจะเข้าสู่ช่วงพักคริสต์มาส/ปีใหม่ ซึ่งจะยาวไปจนถึงต้นเดือนมกราคม แต่ก่อนที่จะถึงช่วงเวลาดังกล่าว เทรดเดอร์จะ "ปิดท้ายอย่างยิ่งใหญ่" โดยตอบสนองต่อเหตุการณ์สำคัญในเดือนธันวาคม

สัปดาห์ที่กำลังจะมาถึงมีเหตุการณ์สำคัญที่ส่งผลต่อคู่สกุลเงิน EUR/USD ข้อมูลเงินเฟ้อเดือนพฤศจิกายนจะถูกเผยแพร่ในสหรัฐฯ และธนาคารกลางยุโรปจะจัดประชุมนัดสุดท้ายสำหรับปีนี้ที่แฟรงค์เฟิร์ต

วันจันทร์-อังคาร

ในวันจันทร์ นักเทรดจะให้ความสนใจในรายงานเงินเฟ้อเดือนพฤศจิกายนของจีน ในวันที่ไม่มีข้อมูลเศรษฐกิจอื่นๆ การเผยแพร่ข้อมูลนี้อาจมีอิทธิพลต่อคู่สกุลเงิน USD อย่างมาก แต่เฉพาะในกรณีที่ผลลัพธ์แตกต่างจากการคาดการณ์

ในเดือนตุลาคม ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ของจีนลดลงเหลือ 0.3% (คาดการณ์: 0.4%) ตัวบ่งชี้แสดงแนวโน้มขาลงเป็นเดือนที่สองซึ่งสะท้อนถึงการลดลงของอุปสงค์ผู้บริโภค โดยคาดการณ์ว่า CPI เดือนพฤศจิกายนจะกลับไปที่ 0.4% หากเงินเฟ้อชะลอตัวอย่างไม่คาดคิด USD อาจได้รับการสนับสนุนทางอ้อมเนื่องจากความรู้สึกหลีกเลี่ยงความเสี่ยงสูงขึ้น

ข้อมูลสินค้าคงคลังค้าส่งจะถูกเผยแพร่ในช่วงเวลาของสหรัฐฯ แม้เป็นตัวบ่งชี้เศรษฐกิจมหภาครอง ไม่น่าจะมีผลกระทบอย่างสำคัญต่อ EUR/USD

ในวันอังคาร สหรัฐฯ จะเผยแพร่ดัชนีต้นทุนแรงงานซึ่งวัดการเปลี่ยนแปลงรายปีในค่าใช้จ่ายของนายจ้างต่อพนักงาน (รวมถึงการหักเงินเดือน ภาษี และการจ่ายให้กองทุนอื่นๆ) ตัวบ่งชี้ที่ล่าช้าอาจส่งผลต่อ USD ได้ แต่เฉพาะในกรณีที่แตกต่างจากความคาดหมายเป็นอย่างมาก โดยคาดว่าจะลดลงเหลือ 1.3% ในไตรมาสที่ 3 ตามการลดลงมาถึง 1.9% ในไตรมาสที่ 2 และ 2.4% ในไตรมาสที่ 1

วันพุธ

วันพุธจะมีการรายงานเศรษฐกิจมหภาคที่สำคัญที่สุดของสัปดาห์: ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ของสหรัฐฯ ในเดือนพฤศจิกายน จากแถลงการณ์ล่าสุดของ Federal Reserve การรายงานนี้อาจกำหนดผลของการประชุมในเดือนมกราคมของ Fed และอาจเป็นในเดือนธันวาคม

ยกตัวอย่างเช่น ผู้ว่าการ Fed Christopher Waller ได้แสดงการสนับสนุนการหยุดวงจรการผ่อนคลาย หากข้อมูลขัดกับการคาดการณ์ว่าการเงินเฟ้อจะชะลอตัวลง กล่าวคือ หาก CPI และ PPI กลับมาเพิ่มขึ้นอีกครั้ง ในเวลาเดียวกัน Waller กล่าวถึงเรื่องการหยุดพักไม่ได้ในเชิงสมมุติแต่อยู่ในบริบทของการประชุมเดือนธันวาคม

นอกจากนี้ ประธาน Fed San Francisco Mary Daly ยังกล่าวเป็นนัยว่าการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอาจกลับมาเกิดขึ้นอีก หากเงินเฟ้อเพิ่มขึ้น โดยส่วนมาก สมาชิกคนอื่นๆ ของธนาคารกลางสหรัฐฯ ร้องขอให้ชะลอการผ่อนคลาย แต่ไม่ได้ตัดโอกาสของ "สถานการณ์อื่นๆ" เอาไว้ หนึ่งในนั้นคือนาย Jerome Powell ที่ได้เพิ่มความแข็งแกร่งในการพูดของเขาล่าสุด

ดังนั้น CPI จึงมีความสำคัญในสถานการณ์ปัจจุบัน

ตามการพยากรณ์ CPI โดยรวมคาดว่าจะเพิ่มขึ้นเป็น 2.7% เมื่อเทียบปีต่อปี (เพิ่มขึ้นจาก 2.6% ในเดือนตุลาคม) หากเป็นจริง อาจบ่งชี้ถึงการกลับตัวในแนวโน้มขาลงที่เห็นได้ผ่านกันในหกเดือนจนถึงเดือนกันยายน ในเดือนตุลาคม CPI ที่ไม่คาดคิดเพิ่มขึ้น และหากมีการเผยแพร่ที่ระดับคาดการณ์ (ไม่ต้องพูดถึง "โซนสีเขียว") ในเดือนพฤศจิกายน เราสามารถพูดได้ว่าเป็นแนวโน้มซึ่งจะไม่สร้างความพึงพอใจให้กับตัวแทนของ Fed

CPI หลักคาดว่าจะยังคงอยู่ที่ 3.3% เมื่อเทียบปีต่อปี ซึ่งเป็นระดับเดียวกันในเดือนตุลาคมและกันยายนการชะงักของ CPI หลักเพิ่มความกังวลให้กับ Fed ท่ามกลางการเพิ่มขึ้นของเงินเฟ้อโดยรวม

วันพฤหัสบดี

วันพฤหัสบดีเป็นอีกวันที่สำคัญสำหรับ EUR/USD โดยมีการประชุมสุดท้ายของ ECB สำหรับปีนี้เป็นศูนย์กลางในช่วงการซื้อขายของยุโรป สถานการณ์ฐานเสนอลดอัตราดอกเบี้ยลง 25 จุดพื้นฐาน นอกจากนี้ ECB จะเผยแพร่การคาดการณ์รายไตรมาสในอัตราและตัวบ่งชี้เศรษฐกิจมหภาค หลังจากข้อมูลล่าสุดเกี่ยวกับการเจริญเติบโตของเศรษฐกิจยุโรปและเงินเฟ้อในยูโรโซน การลด 50 จุดไม่ได้ถูกพิจารณาแม้เป็นเชิงสมมุติ ดังนั้นการลดอัตรา 25 จุดไม่น่าจะมีผลกระทบอย่างมากต่อยูโร และเป็นผลให้ EUR/USD ไม่ได้รับผลกระทบ ผู้ค้าให้ความสนใจในอนาคตของการผ่อนคลายนโยบายการเงิน ดังนั้นความสนใจหลักของตลาดจะมุ่งเน้นไปที่ประเด็นสำคัญในคำแถลงประกอบและแนวโน้มคำพูดของ Christine Lagarde

ข้อมูลล่าสุดจากยูโรโซนแสดงให้เห็นว่า GDP ในไตรมาสที่ 3 เติบโตขึ้น 0.4% QoQ (คาดการณ์ไว้ที่ 0.2%) ซึ่งเป็นอัตราการเติบโตที่แข็งแกร่งที่สุดตั้งแต่ต้นปีที่แล้ว ในแง่รายปี GDP เพิ่มขึ้น 0.9% (คาดการณ์ไว้ที่ 0.8%) ซึ่งเป็นอัตราการเติบโตที่สูงสุดตั้งแต่ไตรมาสแรกของปี 2023

สำหรับเงินเฟ้อ CPI หัวข้อหลักเพิ่มขึ้นเป็น 2.0% (คาดการณ์ไว้ที่ 1.9%) และค่า Core ยังคงอยู่ที่ระดับเดือนก่อน ซึ่งคือ 2.7% โดยคาดการณ์ว่าจะลดลงเป็น 2.6% อัตราเงินเฟ้อของราคาบริการ (หนึ่งในองค์ประกอบสำคัญของรายงานที่ ECB ติดตามใกล้ชิด) ยังคงอยู่ในระดับสูง 3.9%

ตัวเลขเหล่านี้ชี้ให้เห็นว่า ECB จะยังคงผ่อนคลายนโยบายการเงินอย่างเป็นปรุง อย่างไรก็ตามในการแถลงข่าวหลังการประชุม Lagarde คาดว่าจะเน้นการพิจารณาจากข้อมูล

ดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) จะถูกประกาศในช่วงสารสนเทศของสหรัฐฯ ซึ่งเป็นดัชนีสำคัญอีกหนึ่งอันที่สะท้อนถึงภาวะเงินเฟ้อเคียง CPI การคาดการณ์ระบุว่า PPI พาดหัวคาดว่าจะเร่งตัวขึ้นเป็น 2.5% YoY ในขณะที่ Core PPI คาดว่าจะเพิ่มขึ้นเป็น 3.2% YoY ดัชนี PPI ที่แข็งแกร่งขึ้นอาจสนับสนุน USD โดยเฉพาะถ้า CPI ก็สอดคล้องหรือเกินกว่าที่คาดการณ์ไว้ (ไม่ต้องพูดถึง "เขตสีเขียว")

วันศุกร์

ข้อมูลการผลิตอุตสาหกรรมของยูโรโซนจะถูกเผยแพร่ในวันศุกร์ ในแง่รายเดือน ตัวบ่งชี้ควรแสดงพลวัตในเชิงบวก แต่จะยังคงอยู่ในพื้นที่ลบ (-0.1% ในเดือนตุลาคมเทียบกับ -2.0% ในเดือนกันยายน) ในแง่รายปี ตัวบ่งชี้ควรลดลงเป็น -3.0% หลังจากลดลงเป็น -2.8%

ดัชนีราคานำเข้าจะถูกปล่อยในช่วงสารสนเทศของสหรัฐฯ ถึงแม้จะเป็นรอง แต่มันก็ให้บริบทเพิ่มเติมเกี่ยวกับแนวโน้มเงินเฟ้อ การคาดการณ์ระบุว่าเพิ่มขึ้นเป็น 1.0% YoY ในเดือนพฤศจิกายน (เพิ่มขึ้นจาก 0.8% ในตุลาคมและ -0.1% ในกันยายน)

คอลคลูชั่น

จุดสนใจจะอยู่ที่รายงานเงินเฟ้อของสหรัฐฯ (CPI และ PPI) และการประชุม ECB การเร่งตัวของเงินเฟ้อสหรัฐฯ จะเพิ่มความต้องการ USD เพราะในกรณีนี้เทรดเดอร์จะ "จำทุกอย่างได้": แถลงการณ์เคร่งคักของ Mary Daly, ตัวเลขการจ้างงาน Nonfirms ที่แข็งแกร่ง และนโยบายส่งเสริมเงินเฟ้อภายใต้การบริหารใหม่ของ Trump

ในขณะเดียวกันน้ำเสียงผ่อนคลายของ ECB ที่ท่วงทำนองท่ามกลางเงินเฟ้อที่เพิ่มของยูโรโซนนั้น อาจส่งผลกระทบต่อยูโร

ตำแหน่งสั้นใน EUR/USD กลายเป็นสิ่งที่เกี่ยวข้องหากคู่หยุดต่ำกว่าระดับแนวรับ 1.0530 (แนวกลางของ Bollinger Band และ Tenkan-sen ใน D1) เป้าหมายแรกคือ 1.0470 (แนวล่างของ Bollinger Band ซึ่งสอดคล้องกับขอบล่างของกลุ่มเมฆ Kumo ใน H4) และเป้าหมายที่สองคือ 1.0420 (แนวล่างของ Bollinger Band ใน D1)