10.01.202500:38 Forex Analysis & Reviews: เงินยูโรเรียนรู้จากความผิดพลาดของผู้อื่น

สิ่งที่ยอมรับได้สำหรับ Jupiter อาจจะไม่เป็นสิ่งที่ยอมรับได้สำหรับ bull เศรษฐกิจสหรัฐฯ แข็งแกร่งพอที่จะรองรับอัตราดอกเบี้ยสูงของธนาคารกลางสหรัฐ (Federal Reserve) ไม่น่าแปลกใจที่ตลาดฟิวเจอร์สบ่งชี้ว่าไม่มีการคาดหมายการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในสหรัฐฯ จนกว่าจะถึงเดือนพฤษภาคม อย่างไรก็ตาม เศรษฐกิจยุโรปไม่มั่นคงเท่าและไม่สามารถรองรับอัตราดอกเบี้ยที่สูงเช่นนี้ได้ ผู้ที่สงสัยในเรื่องนี้ควรพิจารณาวิกฤตการเงินที่กำลังเกิดขึ้นในสหราชอาณาจักรซึ่งส่งผลให้ค่าแลกเปลี่ยน EUR/USD ลดลง

อัตราผลตอบแทนพันธบัตร 30 ปีของสหราชอาณาจักรพุ่งขึ้นสู่ระดับสูงสุดตั้งแต่ทศวรรษ 1980 ทำให้ต้นทุนการบริการหนี้รัฐบาลเพิ่มขึ้นประมาณ £10 พันล้าน สถานการณ์นี้ทำให้นักลงทุนตั้งคำถามถึงความสามารถในการดำเนินงบประมาณ ส่งผลให้พรรคแรงงานต้องตัดสินใจอย่างหนักใจว่าจะเพิ่มภาษีหรือว่าลดการใช้จ่ายสาธารณะ ทั้งสองทางเลือกมีความเสี่ยงในการกระตุ้นภาวะถดถอย ไม่น่าแปลกใจที่ค่าเงินปอนด์ลดลง

ธนาคารแห่งประเทศอังกฤษที่มีแนวโน้มจะทำตาม Fed เป็นส่วนหนึ่งของแรงกดดันทางเศรษฐกิจในปัจจุบัน ในฐานะผู้นำในหมู่ธนาคารกลาง การกระทำของ Fed มักจะถูกลอกเลียน การพยากรณ์ของ Fed ที่คาดการณ์การลดอัตราดอกเบี้ยสองครั้งในปี 2025 ทำให้ธนาคารกลางอื่นชะลอนโยบายการเงิน ส่งผลให้เมื่ออัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ เพิ่มขึ้น อัตราผลตอบแทนในสหราชอาณาจักรก็เพิ่มขึ้นไปด้วย น่าเสียดายที่เศรษฐกิจสหราชอาณาจักรอาจจะต่อสู้กับแรงกดดันเหล่านี้ได้ยาก

พลังทางผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ

การเรียนรู้จากความผิดพลาดของคนอื่นมักจะฉลาดกว่าการเรียนรู้จากความผิดพลาดของตัวเอง เมื่อลอนดอนมีพัฒนาการให้สังเกตเห็น, แฟรงก์เฟิร์ตแทบไม่มีเหตุผลที่จะลังเล ตามที่ผู้ว่าการธนาคารแห่งประเทศฝรั่งเศส Francois Villeroy de Galhau กล่าว การเพิ่มขึ้นของเงินเฟ้อในยูโรโซนเมื่อเดือนธันวาคมไม่น่าจะเป็นสาเหตุของความกังวล แนวโน้มโดยรวมสำหรับดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ยังคงมีทิศทางลง ดังนั้นจึงไม่มีเหตุผลที่จะต้องชะลอการผ่อนคลายนโยบายการเงิน สิ่งสำคัญคือต้องนำอัตราดอกเบี้ยไปสู่ระดับที่เป็นกลาง—ไม่กระตุ้นหรือยับยั้งเศรษฐกิจ—โดยเร็วที่สุด ระดับที่เป็นกลางนี้คาดว่าจะอยู่ที่ประมาณ 2%

การประเมินราคาตลาดบ่งชี้ว่าการปรับลดอัตราดอกเบี้ยลง 100 จุดพื้นฐานโดยธนาคารกลางยุโรปในปี 2025 มีความเป็นไปได้ ในทางตรงข้าม ตลาดอนุพันธ์เสนอว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ จะดำเนินการผ่อนคลายทางการเงินน้อยกว่าสองครั้ง ความแตกต่างของอัตราดอกเบี้ยที่ขยายออกไปนี้เป็นปัจจัยสำคัญที่ผลักดันคู่สกุลเงิน EUR/USD เข้าสู่ระดับเท่าเทียม, หรืออาจต่ำกว่านี้ด้วยซ้ำ

สำหรับคู่สกุลเงิน EUR/USD ที่จะดำเนินแนวโน้มขาลงต่อไป ข้อมูลทางตลาดแรงงานสหรัฐฯ ที่แข็งแกร่งจะมีความสำคัญ ผู้เชี่ยวชาญจาก Bloomberg คาดการณ์ว่าจะมีการเพิ่มจำนวนงาน 162,000 งาน โดยอัตราการว่างงานจะยังคงอยู่ที่ 4.2% ทาง Bank of America คาดการณ์ว่าการเติบโตของงานอาจสูงขึ้นถึง 175,000 ซึ่งจะช่วยสนับสนุนตำแหน่ง long ในดอลลาร์สหรัฐฯ

ในเชิงเทคนิค มีความเป็นไปได้ที่จะเกิดรูปแบบการกลับตัว 1-2-3 บนกราฟรายวันของ EUR/USD อย่างไรก็ตาม สำหรับรูปแบบนี้ที่จะเปิดใช้งาน ราคาจะต้องทะลุระดับ 1.040 ซึ่งในปัจจุบันดูเหมือนว่าจะไม่น่าจะเกิดขึ้น ตราบใดที่ยูโรยังคงต่ำกว่าระดับนี้ ควรเน้นไปที่การขาย โดยมีเป้าหมายที่ระดับ $1.012 และ $1.000