20.01.202509:02 Forex Analysis & Reviews: ตลาดพบที่พักพิง

ดัชนี S&P 500 มีผลประกอบการรายสัปดาห์ที่ดีที่สุดตั้งแต่การเลือกตั้งประธานาธิบดีสหรัฐในเดือนพฤศจิกายน ก่อนที่ Donald Trump จะเข้ารับตำแหน่ง ในตอนแรก นักลงทุนกังวลว่านโยบายการปกป้องทางการค้าของเขาอาจมีผลกระทบเชิงลบต่อเศรษฐกิจสหรัฐ อย่างไรก็ตาม ตอนนี้พวกเขาเชื่อว่าประโยชน์ที่อาจเกิดขึ้นจากการลดกฎระเบียบและการกระตุ้นทางการคลังจะมีมากกว่าข้อเสีย นี่เป็นเพียงความหวังที่ปรารถนาหรือไม่?

ดัชนีตลาดที่กว้างขึ้นพุ่งขึ้นถึง 4.7% ในสัปดาห์ที่สิ้นสุดวันที่ 17 มกราคม ซึ่งได้รับแรงหนุนจากการเริ่มต้นฤดูกาลรายงานผลประกอบการของบริษัทอย่างแข็งแกร่งและการลดลงของอัตราเงินเฟ้อหลักในสหรัฐ 0.2% เมื่อเทียบเดือนต่อเดือน ธนาคารหลักหลายแห่ง เช่น JP Morgan, Goldman Sachs, และ Citigroup รายงานผลประกอบการไตรมาสสี่ที่เป็นบวก ทำให้นักลงทุนคลายความกังวล โอกาสที่ Federal Reserve จะหลีกเลี่ยงการลดอัตราดอกเบี้ยในปี 2025 หรืออาจเพิ่มอัตราดอกเบี้ยได้ลดลง ส่งเสริมความเชื่อมั่นในมาตรการผ่อนคลายทางการเงินสองครั้งที่คาดว่าจะเกิดขึ้นในปีนี้ คณะกรรมการตลาดกลางของ Federal Open Market Committee (FOMC) Christopher Waller ถึงกับเสนอแนวโน้มที่จะผ่อนคลายทางการเงินในเดือนมีนาคม

ผลการดำเนินงานรายสัปดาห์ของ S&P 500

Bank of America แนะนำว่าตลาดหุ้นของสหรัฐฯ อาจได้รับประโยชน์จากการที่ Donald Trump กลับเข้าสู่ทำเนียบขาวอีกครั้ง ในช่วงสมัยแรกของ Trump เขามองว่าการเคลื่อนไหวของดัชนีหุ้นสหรัฐฯ เป็นตัววัดความมีประสิทธิภาพของเขา ซึ่งมีแนวโน้มว่าทัศนคตินี้จะไม่เปลี่ยนแปลงในช่วงปี 2025 ถึง 2028 UBS Global Wealth Management ประเมินว่าผลประกอบการของบริษัทจะเพิ่มขึ้น 9% ในปีนี้ ซึ่งอาจจะดันให้ดัชนี S&P 500 ขึ้นสู่ระดับ 6,600

ตามรายงานจาก Jefferies ตั้งแต่ปี 1929 ดัชนี S&P 500 มักเคลื่อนไหวแบบซิกแซกในช่วงที่ประธานาธิบดีคนใหม่เข้าทำพิธีสาบานตน โดยมีค่าเฉลี่ยการเพิ่มขึ้น 8.3% และ 9.5% ในช่วงหกเดือนและสิบสองเดือนตามลำดับ หลังจากที่ประธานาธิบดีใหม่เข้ารับตำแหน่ง

ในช่วงต้นของสมัยที่สองของ Trump นักลงทุนจะพิจารณาผลกระทบจากกำแพงภาษีและนโยบายต่อต้านการย้ายถิ่นฐาน ควบคู่ไปกับผลประโยชน์ที่อาจเกิดขึ้นจากนโยบายกระตุ้นทางการคลังและการลดกฎระเบียบ ดูเหมือนว่าประธานาธิบดีคนใหม่อาจเริ่มต้นด้วยการนำเข้ากำแพงภาษี ซึ่งทำให้สมัยนี้แตกต่างจากสมัยก่อน

ความคาดหวังของตลาดต่อนโยบายของ Fed

ระหว่างดำรงตำแหน่งตั้งแต่ปี 2017 ถึง 2020 ทรัมป์ได้กระตุ้นเศรษฐกิจด้วยการลดภาษี แต่ภายหลังใช้มาตรการกำแพงภาษีและสงครามการค้า ซึ่งท้ายที่สุดทำให้การเติบโตชะลอลง แต่คราวนี้ลำดับอาจเปลี่ยนไป ภาษีนำเข้าอาจเร่งให้อัตราเงินเฟ้อเพิ่มขึ้นและเป็นอุปสรรคต่อการเติบโตทางเศรษฐกิจ แม้ว่าภาพรวมในปัจจุบันจะยังคงแข็งแกร่งก็ตาม ตัวอย่างเช่น IMF คาดการณ์ว่า GDP ของสหรัฐฯ จะเติบโตที่ 2.8% ในปี 2024 ดังนั้น ความไม่แน่นอนเกี่ยวกับนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐฯ อาจเพิ่มขึ้น โดยฟิวเจอร์สแสดงความเป็นไปได้ 25% ที่อัตราดอกเบี้ยเงินเฟดจะเพิ่มขึ้น

ในกราฟรายวัน ตลาดได้แสดงหลักการว่า: "หากตลาดไม่ได้เคลื่อนไหวตามที่คาด อาจเคลื่อนไหวในทิศทางตรงกันข้าม" หลังจากพยายามไม่สำเร็จที่จะลดระดับต่ำกว่าขอบล่างของสามเหลี่ยม ตลาดได้ทะลุผ่านขอบบนสำเร็จ การทดสอบแนวต้านที่แข็งแรงที่ 6010 อาจทำให้มีเหตุผลในการขยายสถานะซื้อที่ถูกเปิดที่ 5930