24.03.202513:39 Forex Analysis & Reviews: สงครามการเงิน: น้ำมัน, ก๊าซ และมาตรการคว่ำบาตรในเกมของมหาอำนาจ

ในโลกของการเงิน ทุกวันเป็นการต่อสู้เพื่อครองตลาด เช่นเดียวกับที่นักเทรดชื่นชมกับราคาที่เพิ่มขึ้น แนวโน้มก็สามารถเปลี่ยนแปลงได้ในทันที วันศุกร์ที่ผ่านมา สัญญาซื้อขายล่วงหน้าของ ก๊าซธรรมชาติ พุ่งสูงขึ้น ทำให้กลุ่มนักลงทุนที่มองราคาขาขึ้นได้มีโอกาสฉลองผิดกับน้ำมันดิบที่ไม่สามารถแสดงความแข็งแกร่งเท่ากันได้

สนามการเคลื่อนที่ของตลาดยังคงเป็นตลาดหลักทรัพย์นิวยอร์กเช่นเคย ราคาซื้อขายล่วงหน้าของก๊าซธรรมชาติสำหรับเดือนเมษายนเตือนให้นักเทรดเห็นถึงศักยภาพของพลังงานตัวนี้อีกครั้ง โดยปรับเพิ่มขึ้น 0.48% สู่ระดับ $3.99 ต่อล้าน BTU แม้ว่าราคาสูงสุดของเซสชั่นจะต่ำกว่าที่คาดไว้ แต่การสนับสนุนทางเทคนิคที่ $3.866 และแนวต้านที่ $4.259 ก็ได้เสริมสร้างความมั่นใจว่าตลาดยังไม่ได้ทำการเคลื่อนไหวครั้งสุดท้าย

ในเวลาเดียวกัน ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ—ที่วัดค่าเงินดอลลาร์เมื่อเทียบกับตะกร้าสกุลเงินหลักหกสกุล—ก็เป็นผู้ชนะเช่นกัน ขณะที่เขียนบทความนี้ ดัชนีเพิ่มขึ้น 0.28% สู่ระดับ 103.79 สำหรับนักเทรดหลายคน การเคลื่อนไหวในดัชนีดอลลาร์ถือเป็นสัญญาณที่เชื่อถือได้: เมื่อดอลลาร์แข็งแกร่ง สินค้าโภคภัณฑ์อย่างน้ำมันและก๊าซมักจะเผชิญกับแรงกดดัน แต่สถานการณ์เช่นนี้มักจะสร้างจุดเริ่มต้นที่เป็นโอกาสสำหรับนักลงทุนที่เฉลียวฉลาดในตลาด

ราคาน้ำมันดิบ WTI ไม่มีแรงขับเคลื่อนในแนวโน้มเดียวกัน บนตลาด NYMEX สัญญาล่วงหน้า WTI สำหรับเดือนพฤษภาคมลดลง 0.40% ไปอยู่ที่ 68.34 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ส่วนในช่วงการซื้อขายในยุโรปได้เพิ่มบรรยากาศซบเซา ลดราคาลงอีก 0.07% ไปอยู่ที่ 68.02 ดอลลาร์ จุดสนับสนุนและจุดต้านสำคัญคงอยู่ที่ 66.09 ดอลลาร์และ 68.61 ดอลลาร์ตามลำดับ

สัญญาล่วงหน้า Brent ที่ซื้อขายบนตลาด ICE ก็ได้รับแรงกดดันเช่นกัน ลดลง 0.19% ไปอยู่ที่ 71.86 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล

ในวันพฤหัสบดี วอร์ชิงตันได้เพิ่มเชื้อไฟด้วยการประกาศการคว่ำบาตรใหม่ต่อการส่งออกน้ำมันจากอิหร่านไปยังจีน มาตรการล่าสุดนี้เน้นเป้าหมายที่โรงกลั่นอิสระ Shouguang Luqing Petrochemical และเรือหลายลำที่ส่งน้ำมันดิบอิหร่านไปยังจีน นับเป็นการคว่ำบาตรครั้งที่สี่ตั้งแต่กุมภาพันธ์ เมื่อสหรัฐฯ กลับมาใช้กลยุทธ์กดดันสูงสุดต่อตะห์ราน

เนื่องจากมีการจำกัดการขนส่งเพิ่มขึ้น น้ำมันอิหร่านตอนนี้ได้ไปถึงจีนผ่านเส้นทางที่ซับซ้อนและมีค่าใช้จ่ายสูงขึ้น แต่ผู้ค้าชาวจีนดูเหมือนจะไม่หวั่นไหวแต่อย่างใด ตามข้อมูลจากแหล่งที่ตั้งในท้องถิ่น บริษัทต่าง ๆ แค่จัดระเบียบโลจิสติกส์ใหม่และยังคงนำเข้าอยู่

กุมภาพันธ์เป็นเดือนที่แข็งแกร่งเป็นพิเศษสำหรับอิหร่าน การนำเข้าน้ำมันจากอิหร่านของจีนมีถึง 1.43 ล้านบาร์เรลต่อวัน เพิ่มขึ้นอย่างมากจาก 898,000 เมื่อเดือนมกราคม มากในจำนวนน้ำมันนี้ถูกติดป้ายว่าเป็นน้ำมันดิบจากมาเลเซียอย่างเป็นทางการ แสดงถึงความคิดสร้างสรรค์ของเครือข่ายการค้าทั่วโลก

ตลอดเดือนกุมภาพันธ์และมีนาคม สหรัฐฯ ได้เพิ่มการคว่ำบาตรต่ออิหร่านและรัสเซีย โดยมุ่งเน้นที่การส่งออกพลังงาน ขณะที่การคว่ำบาตรมุ่งหมายที่จะจำกัดอุปทาน แต่มันอาจสร้างโอกาสการค้าให้กับผู้เข้าร่วมตลาดที่พร้อมจะผจญกับความเสี่ยง

เมื่อวันที่ 4 กุมภาพันธ์ 2025 ประธานาธิบดี Donald Trump ได้ลงนามในคำสั่งบริหารเพื่อฟื้นฟูกลยุทธ์กดดันสูงสุดต่ออิหร่าน สามสัปดาห์ต่อมาเมื่อวันที่ 24 กุมภาพันธ์ ได้มีการประกาศคว่ำบาตรครั้งใหม่ที่ขึ้นบัญชีดำบุคคลและแท็งเกอร์จำนวน 30 ลำที่เกี่ยวข้องกับภาคน้ำมันของอิหร่าน วันที่ 13 มีนาคม รายชื่อดังกล่าวได้เพิ่มขึ้นอีกด้วยแท็งเกอร์ 13 ลำและบริษัทและบุคคลเพิ่มเติมอีก 18 ราย

แต่น้ำมันดิบอิหร่านยังคงมีการผลิตที่ทนทาน ผลผลิตในเดือนกุมภาพันธ์ยังคงอยู่ที่ 4.8 ล้านบาร์เรลต่อวัน เท่ากับเดือนมกราคม นี้ถือเป็นการเพิ่มขึ้นที่น่าจับตามองจาก 3.7 ล้านบาร์เรลในเดือนมกราคม 2023 แสดงว่าอิหร่านได้พบวิธีที่จะหลีกเลี่ยงข้อจำกัดของสหรัฐฯ

สถานการณ์การส่งออกพลังงานของรัสเซียก็ทวีความเข้มข้น จนถึงวันที่ 12 มีนาคม บริษัทต่างชาติยังคงสามารถซื้อน้ำมันและก๊าซจากรัสเซียผ่านธนาคารที่ถูกคว่ำบาตร เช่น Sberbank, VTB, Alfa-Bank และ Sovcombank การทำธุรกรรมเหล่านี้สามารถทำได้ด้วยใบอนุญาตทั่วไปที่ใช้ต่ออายุได้ทุกสองเดือน อย่างไรก็ตาม ครั้งนี้สหรัฐฯ เลือกที่จะไม่ต่ออายุใบอนุญาตนี้

นักวิเคราะห์รวมถึงจาก CBS ไม่คาดว่ามาตรการใหม่นี้จะมีผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญต่อน้ำมันส่งออกของอิหร่านหรือรัสเซียในระยะสั้น อย่างไรก็ตาม ความตึงเครียดทางการเมืองจากวอร์ชิงตันอาจสนับสนุนราคาน้ำมัน จากการประมาณการของ CBS การสิ้นสุดใบอนุญาตอาจทำให้ราคาน้ำมันเพิ่มขึ้น 5 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล แต่ถึงอย่างนั้น Brent ก็เห็นการเพิ่มขึ้นเล็กน้อยเพียงระหว่างวันที่ 12 ถึง 20 มีนาคม ขยับขึ้นจาก 70.9 ไปที่ 71.1 ดอลลาร์

ถ้าหากสหรัฐฯ ในที่สุดคลายข้อจำกัดต่อภาคการเงินของรัสเซีย ปัญหาการชำระเงินที่เกี่ยวข้องกับพลังงานจากรัสเซียอาจกลายเป็นอดีต แต่สำหรับตอนนี้ สถานการณ์ดังกล่าวยังเป็นไปได้ยากที่จะเกิดขึ้น

แม้ดูเหมือนว่าตัวเลขการผลิตจะคงที่ ตลาดน้ำมันยังคงไวต่อสถานการณ์ทางการเมืองทั่วโลก แม้การเคลื่อนไหวของราคาเพียงเล็กน้อยก็อาจเปิดโอกาสสำหรับกลยุทธ์การค้าระยะยาว